تحليل عميق للربع الرابع من VMI: قوة البنية التحتية تعوض ضعف الزراعة مع استقرار التوجيه

تحليل عميق للربع الرابع من VMI: قوة البنية التحتية تعوض ضعف الزراعة مع استقرار التوجيه

كايودي أوموتشو

الأربعاء، 18 فبراير 2026 الساعة 2:39 مساءً بتوقيت غرينتش+9 قراءة لمدة 5 دقائق

في هذا المقال:

VMI

-6.60%

شركة تصنيع معدات البنية التحتية والزراعة فالمونت إندستريز (NYSE:VMI) فشلت في تلبية توقعات وول ستريت للإيرادات في الربع الرابع من السنة المالية 2025، مع مبيعات ثابتة مقارنة بالعام السابق عند 1.04 مليار دولار. من ناحية أخرى، كانت توقعات الشركة للسنة الكاملة قريبة من تقديرات المحللين مع توجيه الإيرادات إلى 4.3 مليار دولار عند الوسط. وكان ربحها وفق معايير GAAP البالغ 8.51 دولار للسهم أعلى بنسبة 72.2% من تقديرات إجماع المحللين.

هل حان الوقت الآن لشراء VMI؟ اكتشف ذلك في تقرير بحثنا الكامل (إنه مجاني).

فالمونت (VMI) أبرز نتائج الربع الرابع:

**الإيرادات:** 1.04 مليار دولار مقابل تقديرات المحللين البالغة 1.05 مليار دولار (ثابتة مقارنة بالعام السابق، انخفاض بنسبة 0.7%)

**ربح السهم (GAAP):** 8.51 دولار مقابل تقديرات المحللين البالغة 4.94 دولار (تجاوز بنسبة 72.2%)

**الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء (EBITDA) المعدلة:** 149.8 مليون دولار مقابل تقديرات المحللين البالغة 168.2 مليون دولار (هامش 14.4%، انخفاض بنسبة 10.9%)

**توجيه ربح السهم (GAAP) للسنة المالية القادمة 2026** هو $22 عند الوسط، متجاوزًا تقديرات المحللين بنسبة 4%

**هامش التشغيل:** 11.2%، مطابق لنفس الربع من العام الماضي

**الطلبات المسبقة:** 1.65 مليار دولار في نهاية الربع، بزيادة 15.1% مقارنة بالعام السابق

**القيمة السوقية:** 8.75 مليار دولار

رأي ستوري ستوري

تم استقبال الربع الرابع من فالمونت برد فعل سلبي من السوق، حيث أن المبيعات الثابتة مقارنة بالعام السابق خيبت توقعات وول ستريت للإيرادات، وتراجع EBITDA المعدل عن التوقعات. نسب المديرون النتائج إلى القوة المستمرة في قطاع المرافق، المدعومة بتوسعة الشبكة وارتفاع الطلب على الكهرباء، بينما واجهت مبيعات معدات الزراعة تحديات من ظروف السوق الصعبة في البرازيل والشرق الأوسط. أشار الرئيس التنفيذي أفنر أبلام، “قمنا بتبسيط الأعمال، وشددنا أولوياتنا، ووجهنا رأس المال والموارد حيث يحقق التنفيذ أكبر تأثير إيجابي.”

بالنظر إلى المستقبل، يستند توجيه فالمونت إلى طلب قوي على البنية التحتية، خاصة في قطاع المرافق، واستثمارات مستمرة في القدرة، والأتمتة، والأدوات الرقمية. يتوقع المديرون أن ينفذ الإنفاق الرأسمالي المتعدد السنوات من قبل المرافق لزيادة الحجم، بينما تهدف إدارة التكاليف المنضبطة والاستثمارات التكنولوجية المستهدفة إلى تحسين الهوامش في الزراعة. أكد المدير المالي توماس ليجوري، “نحرز تقدمًا نحو هدفنا في تحقيق $500 مليون إلى $700 مليون في نمو الإيرادات و$25 إلى $30 في ربحية السهم خلال السنوات الثلاث إلى الأربع القادمة.”

رؤى رئيسية من تصريحات الإدارة

ذكر المديرون أن الطلب على المرافق قوي، وأن السيطرة على التكاليف واستحواذات استراتيجية كانت من العوامل الرئيسية، بينما أثرت التحديات في الزراعة والاحتياطيات القانونية في البرازيل على النتائج.

**مرونة قطاع المرافق:** نمو مبيعات البنية التحتية كان مدفوعًا بطلب قوي على توسعة الشبكة ومشاريع مراكز البيانات، مع توسعات في القدرة وأدوات الجدولة المدعومة بالذكاء الاصطناعي التي حسنت الإنتاجية والتنفيذ.

**تحديات قطاع الزراعة:** ظروف ضعيفة في البرازيل والشرق الأوسط، بالإضافة إلى خسائر الائتمان والاحتياطيات القانونية، قللت من ربحية الزراعة؛ ومع ذلك، أشار المديرون إلى استمرار السيطرة على التكاليف والتقدم في حلول ما بعد البيع الرقمية.

**الاستحواذ وتحركات المحفظة:** استحوذت الشركة على الحصص المتبقية في ConcealFab (البنية التحتية للاتصالات) و Rational Mind (التحكمات المتقدمة للري)، مما عزز القدرات التكنولوجية في كل من البنية التحتية والزراعة.

**مبادرات تحسين التكاليف:** قللت فالمونت من النفقات العامة من خلال تبسيط العمليات وخفض نفقات البيع والتسويق والإدارة، مع الاستمرار في الاستثمار في مشاريع رأس مال ذات عائد مرتفع، خاصة في قطاع المرافق.

**الاستثمارات في المنتجات والتكنولوجيا:** إطلاق لوحة التحكم ICON+، التي تزيد من التوافق والاتصال الرقمي لأنظمة الري، من المتوقع أن تدعم النمو على المدى الطويل واحتفاظ العملاء.

 






تستمر القصة  

محركات الأداء المستقبلي

يعتمد توجيه فالمونت على طلب قوي على بنية تحتية للمرافق، واستمرار الانضباط في التكاليف في الزراعة، وزيادة الإنفاق الرأسمالي على مشاريع ذات عائد مرتفع.

**زخم مستدام في المرافق:** يرى المديرون أن دورات الاستثمار المتعددة السنوات في توسعة الشبكة، والكهرباء، ومراكز البيانات ستدفع لنمو يتراوح بين رقم واحد عالي إلى رقمين منخفضين في قطاع المرافق، مدعومة بزيادة القدرة وطلبات السوق الممتدة حتى 2027.

**انتعاش هامش الزراعة:** من المتوقع أن تستعيد هوامش الزراعة إلى أرقام مزدوجة بعد اتخاذ خطوات لحل المشكلات القانونية والائتمانية في البرازيل، بالإضافة إلى الاستثمارات التكنولوجية وتركيز ما بعد البيع، رغم أن ظروف السوق لا تزال ضعيفة على المدى القريب.

**تخصيص رأس المال وإدارة المخاطر:** ستستهدف الزيادة في النفقات الرأسمالية بشكل رئيسي مشاريع المرافق، مع تأكيد الإدارة على التوسع المنضبط، والعائد العالي للمشاريع، والمراقبة المستمرة لمخاطر التعريفات وتكاليف السلع التي قد تؤثر على التنفيذ.

محفزات في الأرباع القادمة

في الأرباع القادمة، سيراقب فريق ستوري ستوري (1) وتيرة دخول قدرات المرافق الجديدة إلى الخدمة وتحويل الطلبات المسبقة إلى إيرادات، (2) مسار هوامش الزراعة مع تلاشي المشكلات القانونية والائتمانية وبدء استثمارات التكنولوجيا، و(3) تنفيذ فالمونت لخطط الإنفاق الرأسمالي وإدارة المخاطر—لا سيما فيما يتعلق بالتعريفات وتكاليف السلع. كما سيكون من المهم أيضًا تتبع الانتصارات في المشاريع الدولية واعتماد ما بعد البيع كمؤشرات أداء رئيسية.

تتداول فالمونت حاليًا عند 458.16 دولار، منخفضة من 474.49 دولار قبل الإعلان عن الأرباح مباشرة. بعد هذا الربع، هل هو شراء أم بيع؟ اكتشف بنفسك في تقريرنا الكامل (إنه مجاني لأعضاء Edge النشطين).

أسهمنا المفضلة الآن

إذا كانت نجاحات محفظتك تعتمد على 4 أسهم فقط، فإن ثروتك مبنية على أرض هشة. لديك نافذة صغيرة لتأمين أصول عالية الجودة قبل أن يتسع السوق وتختفي هذه الأسعار.

لا تنتظر الصدمة التالية للتقلبات. اطلع على أفضل 5 أسهم ذات زخم قوي لهذا الأسبوع. هذه قائمة منسقة لأسهم ذات جودة عالية التي حققت عائدًا يتجاوز السوق بنسبة 244% خلال السنوات الخمس الماضية (حتى 30 يونيو 2025).

تشمل الأسهم التي أدرجناها الآن أسماء مألوفة مثل نيفيديا (+1,326% بين يونيو 2020 ويونيو 2025) بالإضافة إلى شركات غير معروفة كثيرًا مثل شركة Comfort Systems الصغيرة سابقًا (عائد 782% خلال خمس سنوات). اكتشف جائزتك الكبرى التالية مع StockStory اليوم.

الشروط وسياسة الخصوصية

لوحة تحكم الخصوصية

مزيد من المعلومات