تم اتهام بورصة Coinbase و Gemini! المدعي العام لولاية نيويورك: تورط في فتح أنشطة غير قانونية للمراهنات على الحركات الانتخابية

مدعي عام ولاية نيويورك جيمس يرفع دعوى رسمية ضد Coinbase و Gemini، متهمًا إياهما بتقديم معاملات سوق التوقعات المتعلقة بالسياسة والرياضة للمقيمين دون الحصول على ترخيص.

ضربات تنظيمية قوية على عمالقة التشفير، ولاية نيويورك تستهدف سوق المقامرة غير القانونية

مرة أخرى، تستخدم سلطات تنظيم العملات المشفرة إجراءات صارمة ضد الصناعة. يوم أمس (21/4)، قدم مدعي عام ولاية نيويورك، ليتيتيا جيمس، دعوى قضائية رسمية ضد منصتي التداول الشهيرتين Coinbase و Gemini. الادعاء الرئيسي في الدعوى هو أن هاتين الشركتين، دون ترخيص قانوني، قاما بتقديم معاملات سوق التوقعات التي تتعلق بنتائج الانتخابات السياسية والأحداث الرياضية للمقيمين في نيويورك. فور الإعلان، شهد السوق تقلبات حادة، حيث انخفض سعر سهم Coinbase (NASDAQ: COIN) بأكثر من 7% خلال جلسة التداول ذات اليوم.

المصدر: Google Finance، سعر سهم Coinbase (NASDAQ: COIN) خلال جلسة التداول ذات اليوم انخفض بأكثر من 7%

مكتب المدعي العام أوضح في وثائق المحكمة أن نمط تشغيل هذه المنتجات يختلف جوهريًا عن المنتجات المالية المشتقة المنظمة قانونيًا، وأن منطق عملها أقرب إلى المقامرة غير المرخصة.

وفقًا لمحتوى لائحة الاتهام، ترى حكومة نيويورك أن هاتين المنصتين استغلتا قاعدة مستخدميهما الواسعة وتفوقهما التقني لتجنب التنظيم المالي الصارم وقوانين المقامرة في الولاية. وأشار المدعي جيمس إلى أن هذه المنصات تغلف عقود التداول التي تتعلق بنتائج الأحداث الواقعية في أدوات مالية مبتكرة، مما جذب عددًا كبيرًا من المستثمرين.

ومع ذلك، بموجب القانون في نيويورك، أي نشاط يتضمن المراهنة على أحداث غير مؤكدة في المستقبل يجب أن يخضع لرقابة مباشرة من قبل الحكومة ويحصل على ترخيص تشغيل مناسب. تؤكد الجهات التنظيمية أنه بغض النظر عن تطور التكنولوجيا، يجب على المشغلين الالتزام بالإطار القانوني، وعدم استخدام مفهوم اللامركزية أو الابتكار المالي كذريعة لممارسة أنشطة تشبه الكازينو بشكل غير قانوني داخل حدود نيويورك.

تصنيف سوق التوقعات يثير الجدل، هل هو إدارة مخاطر أم مقامرة؟

يركز هذا الإجراء القانوني على مسألة تصنيف سوق التوقعات. مع تصاعد حماس الأحداث السياسية والرياضية العالمية لعام 2026، أصبح سوق التوقعات أحد أكثر القطاعات ربحية في صناعة العملات المشفرة. من بين هذه المنصات، يُتهم منصة Titan التابعة لـ Gemini بأنها المحرك الرئيسي لهذه الأنشطة غير القانونية. استشهد المدعون في لائحة الاتهام بأدلة كثيرة، تشير إلى أن العقود التي تقدمها هذه المنصات هي في جوهرها “عقود أحداث” تتعلق بأحداث مستقبلية، وتفتقر إلى وظيفة التحوط الاقتصادي الحقيقي. تصنف قوانين نيويورك هذه الأماكن التي تفتقر إلى موضوع تداول حقيقي وتقتصر على المراهنة على تقلبات الأسعار أو نتائج الأحداث على أنها “محلات المقامرة” (Bucket Shops). هذا التعريف القانوني القديم يُعاد تفعيله في عصر الأصول الرقمية، مما يعكس تصميم الجهات التنظيمية على القضاء على مثل هذه الأنشطة.

• “محلات المقامرة” (Bucket Shops): تشير إلى شركات وساطة غير نزيهة، مفرطة في التطرف أو غير مرخصة، تستخدم أموال العملاء للمضاربة على الارتفاع والانخفاض، ولا تنفذ أوامر العملاء وفقًا للقوانين، وغالبًا ما تربح من فروقات الأسعار.

تشير البيانات الرسمية إلى أن حجم التداول المتأثر كبير جدًا. يذكر المدعون أن هاتين المنصتين سمحتا لعشرات الآلاف من المستخدمين في نيويورك بالمراهنة بمبالغ تتجاوز 50 مليون دولار على نتائج الانتخابات والمباريات الرياضية. وفي حملاتها التسويقية، حاولت هذه المنصات تصوير هذه المراهنات على أنها “تجسيد لذكاء الجماهير” أو “أداة لجمع المعلومات”، في محاولة لتقليل الطابع القيمي للمقامرة.

لكن، ترى سلطات نيويورك أن هذا النموذج من التداول غير الشفاف والذي لا يمكن التحقق من عدالته يعرض المستثمرين العامين مخاطر مالية كبيرة. وبدون تدقيق من طرف ثالث أو ضمانات تعويض، فإن حقوق المستثمرين تتوقف على خوارزميات وقواعد منصات التداول، وهو سلوك غير مقبول في النظام المالي ويعد مخالفة قانونية.

قانون مارتن يشن هجومًا جديدًا، الخطوط الحمراء للتنظيم لا يمكن تجاوزها

لطالما عُرفت ولاية نيويورك بأنها من أكثر المناطق صرامة في تنظيم الأسواق المالية في الولايات المتحدة، ويمنح قانون مارتن (Martin Act) المدعي العام صلاحيات واسعة لمكافحة الاحتيال المالي والمعاملات غير القانونية. في هذه الحملة ضد Coinbase و Gemini، أصبح هذا القانون سلاحًا رئيسيًا للسلطات.

قالت المدعية جيمس في بيانها إن تصرفات هذه المنصات لا تضلل المستهلكين فحسب، بل تضر أيضًا بجهود ولاية نيويورك للحفاظ على نزاهة السوق المالية.

ترى الجهات التنظيمية أن منتجات سوق التوقعات التي تقدمها هذه المنصات تتجنب الضرائب المفروضة على صناعة المقامرة في نيويورك، ولم تلتزم بالإجراءات الضرورية لحماية المستثمرين. هذا السلوك يحقق أرباحًا هائلة للمنصات، بينما ينقل المخاطر الاجتماعية والاقتصادية المحتملة إلى المواطنين والحكومة.

بالإضافة إلى الاتهامات المتعلقة بالمقامرة، وجهت سلطات نيويورك أيضًا انتقادات لامتثال الشركتين. تشير اللائحة إلى أن هذه الشركات، رغم حصولها على ترخيص BitLicense في نيويورك، إلا أن هذا الترخيص يقتصر على حيازة وتداول الأصول الرقمية، ولا يشمل تشغيل سوق توقعات ذات طبيعة مقامرة.

• تُعتبر الجهات التنظيمية أن Coinbase و Gemini لم تبلغا وزارة الخدمات المالية في نيويورك (DFS) بشكل كافٍ قبل إطلاق هذه المنتجات، وهو ما يُعد مخالفة واضحة لاتفاقيات التنظيم الحالية.
• يوضح خبراء قانونيون أن اختيار نيويورك مقاضاة هاتين الشركتين العملاقتين يرسل رسالة واضحة للصناعة بأكملها: أي محاولة للتوسع في المناطق القانونية الرمادية ستواجه حملة قضائية شاملة. نتائج هذه الدعوى ستؤثر مباشرة على تعريف وتصنيف منتجات العملات المشفرة في السوق الأمريكية المستقبلية.

إعادة تشكيل صناعة العملات المشفرة، وتكاليف الامتثال قد ترتفع بشكل كبير

تُشير تطورات هذه القضية إلى أن منصات التداول ستواجه نقطة تحول. مع اتهام ولاية نيويورك الصارم، على الرغم من أن Coinbase كانت تسعى سابقًا للتواصل مع الجهات التنظيمية، إلا أن قضية المراهنة على الانتخابات، التي تعتبر حساسة، قد تجاوزت الخطوط الحمراء.

مع بدء الإجراءات القانونية، قد تضطر الشركتان لدفع غرامات تصل إلى ملايين أو حتى مئات الملايين من الدولارات، وإيقاف جميع خدمات سوق التوقعات في نيويورك. هذا يمثل ضربة قوية لمنصات الأصول الرقمية التي تسعى لتنويع أعمالها. ويعكس قلق المستثمرين من ذلك بشكل واضح من خلال تراجع الأسهم والمشاعر السوقية، مع ترقب الجميع لرد فعل باقي الولايات.

على المدى الطويل، ستجبر هذه القضية منصات العملات المشفرة على إعادة تقييم استراتيجياتها التشغيلية. في المستقبل، سيتعين على هذه المنصات الاختيار بين “الخروج الكامل من سوق نيويورك” أو “الحصول على ترخيص رسمي للمقامرة”، مما سيزيد من تكاليف التشغيل ويغير هيكل المنافسة في صناعة العملات المشفرة.

يتوقع محللو الصناعة أن مع وضوح الحدود التنظيمية، فإن المنطقة الرمادية التي كانت تتراوح بين المالية والمقامرة ستختفي. ستحدد هذه الدعوى التي أطلقها مدعي نيويورك ما إذا كانت سوق التوقعات ستصبح أداة مالية معترف بها، أم ستُطرد تمامًا من النظام المالي القانوني. كيف ستتفاعل شركات التشفير مع متطلبات الامتثال المتزايدة، سيكون أحد أهم تحديات البقاء في السنوات القادمة.