رصيد القروض غير الممتثلة للبنوك الستة الكبرى يبلغ 1.6 تريليون يوان: تراجع القروض غير الممتثلة للشركات، والقطاع التجزئة يواجه ضغطًا شاملًا

لماذا أصبح التمويل العقاري الشخصي أكبر محفز لارتفاع الديون غير السليمة في القطاع التجزئة؟

صحيفة اقتصاد القرن الواحد والعشرين، مراسل غوو كونغكونغ

في نهاية مارس 2026، قدمت ستة بنوك كبيرة وهي بنك الصناعة والتجارة، والبنك الزراعي، والبنك الصيني، وبنك البناء، وبنك النقل، والبنك التوفير البريدي نتائج أدائها لعام 2025.

من حيث مؤشرات الأداء التشغيلية الشاملة، توسعت أصول الستة بنوك بشكل مستقر، وحققت إيرادات تشغيلية وأرباح صافية نموًا مزدوجًا، حيث بلغ إجمالي صافي الأرباح المنسوبة للمساهمين في الشركة الأم حوالي 1.42 تريليون يوان، ومتوسط الربح اليومي حوالي 38.9 مليون يوان. بالإضافة إلى نمو الأرباح، فإن جودة الأصول كانت أيضًا محور اهتمام السوق.

حتى نهاية عام 2025، بلغ رصيد القروض غير السليمة للستة بنوك حوالي 1.6 تريليون يوان، وبسبب توسع حجم الائتمان، زاد رصيد القروض غير السليمة بشكل كامل، مع انخفاض معدل القروض غير السليمة بشكل عام، مع الحفاظ على استقرار جودة الأصول.

من حيث معدل القروض غير السليمة، باستثناء بنك التوفير البريدي، انخفض معدل القروض غير السليمة لدى البنوك الخمسة الأخرى بشكل طفيف، لكن بنك التوفير البريدي لا يزال البنك الوحيد الذي يقل معدل القروض غير السليمة فيه عن 1٪؛ أما نسبة التغطية الاحتياطية فشهدت “خمس انخفاضات وارتفاع واحد” — حيث حقق النقل فقط زيادة، بينما انخفضت النسب لدى البنوك الخمسة الأخرى بدرجات متفاوتة، مما يدل على أن البنوك تستهلك “الاحتياطي” السابق لمواجهة استنزاف الديون المعدومة.

على مستوى الهيكلية، يُظهر معدل القروض غير السليمة في القطاع التجاري انخفاضًا عامًا، وتحسنًا مستمرًا في جودة الأصول؛ بينما يُظهر معدل القروض غير السليمة في القطاع التجزئة ارتفاعًا، مع أن القروض العقارية الشخصية، والبطاقات الائتمانية، وقروض الاستهلاك تشكل المخاطر الرئيسية.

كحجر أساس للعمل، ظل القطاع التجاري هو القطاع الرئيسي لإقراض البنوك الستة، حيث يحتل دائمًا المرتبة الأولى. بفضل عمليات الفحص والتصفية المستمرة للمخاطر في السنوات الماضية، خرجت الديون غير السليمة في القطاعات عالية المخاطر التقليدية تدريجيًا من الميزانية، مع توجيه الموارد الائتمانية نحو قطاعات ذات جودة نسبية، مثل التصنيع، والتمويل الشامل، والائتمان الأخضر، مما أدى إلى استقرار جودة الأصول الجديدة. حتى نهاية عام 2025، أظهر معدل القروض غير السليمة في القطاع التجاري للستة بنوك اتجاهًا عامًا نحو الانخفاض.

على وجه التحديد، استمر تحسين جودة الأصول التجارية لبنك الصناعة والتجارة، حيث انخفض معدل القروض غير السليمة إلى 1.36٪، بانخفاض 22 نقطة أساس عن عام 2024، مع زيادة الرصيد غير السليم لكن بمعدل نمو أقل بكثير من نمو القروض. من بين ذلك، انخفض معدل القروض غير السليمة في قطاع التصنيع بمقدار 0.32 نقطة مئوية ليصل إلى 1.55٪، واحتُوِنت معدلات القروض غير السليمة في البنية التحتية وقطاع النقل عند أقل من 1٪، واستمرت عمليات تصفية المخاطر في قطاع البيع بالجملة والتجزئة، مع تراجع معدل القروض غير السليمة بمقدار 0.22 نقطة مئوية عن العام السابق.

معدل القروض غير السليمة في بنك البناء للقطاع التجاري هو 1.53٪، بانخفاض 12 نقطة أساس على أساس سنوي، مع زيادة الرصيد غير السليم لكن بمعدل أقل من نمو القروض. كما انخفضت معدلات القروض غير السليمة في قطاعات التأجير، والتصنيع، والنقل، والكهرباء، حيث تم السيطرة على معدلات القروض غير السليمة في النقل والكهرباء عند أقل من 1٪، واستمرت مخاطر القروض في قطاع البناء في التخفيف، مع انخفاض معدل القروض غير السليمة بمقدار 0.3 نقطة مئوية عن عام 2024.

أما بنك الزراعة، فمعدل القروض غير السليمة للقطاع التجاري هو 1.37٪، بانخفاض 21 نقطة أساس على أساس سنوي. وانخفضت معدلات القروض غير السليمة في قطاعات التصنيع والتأجير والخدمات التجارية بمقدار 0.18 و0.16 نقطة مئوية على التوالي، لكن قطاع العقارات وقطاع البيع بالجملة والتجزئة لا يزالان يحتفظان بمعدلات عالية أو يشهدان ارتفاعًا طفيفًا.

أما بنك الصين، فمعدل القروض غير السليمة للشركات المحلية هو 1.22٪، بانخفاض 4 نقاط أساس، مع تحسن واضح في قطاعات الخدمات التجارية، والتصنيع، والبنية التحتية، حيث انخفض معدل القروض غير السليمة في قطاع البناء بمقدار 10 نقاط أساس، مع اتجاه نحو تقليل المخاطر، لكن معدل القروض غير السليمة في قطاع العقارات لا يزال مرتفعًا، مع ارتفاع قدره 1.32 نقطة مئوية.

أما بنك النقل، فمعدل القروض غير السليمة للقطاع التجاري هو 1.19٪، بانخفاض 28 نقطة أساس، وهو أكبر انخفاض بين البنوك الستة. حيث انخفضت معدلات القروض غير السليمة في التصنيع، وقطاع البيع بالجملة والتجزئة بمقدار 5 و20 نقطة أساس على التوالي، وانخفض معدل القروض غير السليمة في قطاع الطاقة الجديدة بمقدار 39 نقطة أساس، كما انخفض في قطاع العقارات بمقدار 65 نقطة أساس ليصل إلى 4.2٪، مما يعكس تحسين جودة الأصول في القطاع التجاري بشكل ملحوظ.

أما بنك التوفير البريدي، فمعدل القروض غير السليمة للقطاع التجاري هو 0.54٪، وهو ثابت مقارنة بالعام السابق، ويحتل أدنى مستوى بين البنوك الستة. وانخفضت ديون القطاع العقاري غير السليمة بنحو 500 مليون يوان، وانخفض المعدل بمقدار 0.36 نقطة مئوية ليصل إلى 1.58٪، كما شهدت قطاعات المياه والبيئة، والتأجير والخدمات التجارية انخفاضًا بمقدار 0.18 و0.08 نقطة مئوية، لكن قطاعات التصنيع والبناء شهدت بعض الارتفاع.

بشكل عام، تتراوح معدلات القروض غير السليمة للقطاع التجاري بين 0.54٪ و1.53٪، وتعد قطاعات التصنيع، والبنية التحتية، والتمويل الأخضر، المدعومة بسياسات، هي القوى الرئيسية لتحسين جودة الأصول في القطاع التجاري، مع استمرار تراجع مخاطر القطاع العقاري، وتصفية مخاطر البيع بالجملة والتجزئة تدريجيًا.

على النقيض من ذلك، شهدت جميع قروض التجزئة ارتفاعًا في معدلات القروض غير السليمة في عام 2025، مع ارتفاعات مركزة بين 0.13 و0.50 نقطة مئوية، مما يمثل مصدر ضغط رئيسي على جودة الأصول. وتشمل المجالات الثلاثة الرئيسية التي ارتفعت فيها القروض غير السليمة: القروض العقارية الشخصية، والبطاقات الائتمانية، وقروض الاستهلاك. وفي مؤتمر الأداء السنوي، كان “ضغط جودة أصول القروض الشخصية” موضوعًا لا مفر منه للبنوك الكبرى.

من حيث القطاعات الفرعية، يُعد التمويل العقاري الشخصي أكبر محفز لارتفاع القروض غير السليمة في القطاع التجزئة، حيث ارتفعت معدلات القروض غير السليمة في القطاع العقاري من 0.6-0.7٪ إلى 0.9-1.1٪، بزيادة تتراوح بين 0.2 و0.4 نقطة مئوية، ويعزى ذلك بشكل رئيسي إلى التعديلات في سوق العقارات وتقلب دخل بعض السكان؛ يلي ذلك البطاقات الائتمانية، حيث تجاوزت معدلات القروض غير السليمة لدى البنوك الأربعة الكبرى (باستثناء بنك الزراعة والبنك التوفير البريدي) 2٪، وتصل إلى 4.61٪ كحد أقصى، مع تعافي الاستهلاك غير المتوازن، وارتفاع مخاطر التخلف عن السداد؛ كما ارتفعت معدلات القروض الاستهلاكية غير السليمة، خاصة في قروض الاستهلاك والتمويل للسيارات، التي تواجه ضغوطًا.

وفي مواجهة تزايد القروض غير السليمة في القطاع التجزئة، زادت البنوك الستة بشكل واضح من جهودها في معالجة الأصول غير السليمة في النصف الثاني من عام 2025، حيث توسعت طرق المعالجة من التصفية التقليدية والتحصيل إلى أدوات السوق مثل الأوراق المالية للأصول غير السليمة، والتحويل الجماعي.

زاد حجم الأوراق المالية للأصول غير السليمة (ABS) بشكل كبير. ففي عام 2025، قامت بنك التوفير البريدي بمعالجة ديون غير سليمة بقيمة 968.78 مليار يوان، منها 338.02 مليار يوان من الأوراق المالية للأصول غير السليمة، وهو أكثر من ثلثي الحجم، متجاوزًا بشكل كبير عمليات التحصيل النقدي والتصفية؛ كما أعلن بنك الصناعة والتجارة أنه في عام 2025، أصدر 15 مشروعًا للأوراق المالية للأصول غير السليمة، بإجمالي حجم 111.68 مليار يوان، بزيادة 176.0٪ عن العام السابق. يتضح أن استخدام الأوراق المالية للأصول غير السليمة لتحقيق خروج سريع من الميزانية أصبح أداة مفضلة للبنوك الكبرى لتحسين مؤشرات الأداء.

كما أن التحويل الجماعي أصبح وسيلة مهمة لمعالجة القروض غير السليمة في القطاع التجزئة. خاصة في النصف الثاني من عام 2025، وخصوصًا في الربع الرابع، زادت عمليات طرح الأصول غير السليمة من قبل مركز نقل الأصول غير السليمة بشكل ملحوظ. قامت بنوك مثل بنك الصناعة والتجارة، وبنك البناء، وبنك النقل بطرح حزم أصول غير سليمة تتضمن قروضًا شخصية، وقروض استهلاكية، وبطاقات ائتمان. فقط في الأيام الثلاثة الأولى من أبريل 2026، طرحت بنوك مثل بنك الصين، وبنك البناء، والبنك التوفير البريدي، وبنك النقل 8 حزم أصول غير سليمة، بإجمالي ديون غير مسددة وأرباح أصلية تتجاوز 3.5 مليار يوان.

انخفضت نسبة التغطية الاحتياطية بشكل عام، مما أدى إلى استهلاك الوسادة الوقائية للمخاطر. في نهاية عام 2025، باستثناء بنك النقل الذي زادت نسبة التغطية الاحتياطية لديه بمقدار 6.44 نقطة مئوية، انخفضت النسب لدى البنوك الخمسة الأخرى بدرجات متفاوتة، حيث سجل بنك التوفير البريدي أكبر انخفاض بمقدار 58.52 نقطة مئوية. يعكس انخفاض نسبة التغطية الاحتياطية، من جهة، تحرير جزء من الأرباح لدعم نمو صافي الأرباح، ومن جهة أخرى، أن البنوك تستخدم “الاحتياطي” السابق لمواجهة تزايد القروض غير السليمة.

وفي مؤتمرات نتائج الأداء للبنوك الستة، اتفقت الإدارات على أن إدارة مخاطر جودة الأصول في عام 2026 ستكون أولوية قصوى، مع التركيز على مراقبة مخاطر الائتمان في القطاع التجزئة.

قال نائب رئيس بنك الصناعة والتجارة وان جينغ وو إن ارتفاع القروض غير السليمة الشخصية يتأثر بتحول الاقتصاد، وتعديلات سوق العقارات، وعدم توازن العرض والطلب المرحلي، لكن الظروف الأساسية والاتجاهات طويلة الأمد لا تزال داعمة، وأن مخاطر القروض الشخصية مستقبلًا قابلة للسيطرة.

قال نائب رئيس بنك البناء لي جيانجيان إن إدارة مخاطر القطاع التجزئة ستظل أحد محاور عمل البنك، ومع تطبيق وتفصيل آليات الإدارة والإشراف، من المتوقع أن تظل جودة الأصول مستقرة بشكل عام.

أكد نائب رئيس بنك الزراعة لين لي أن الاختبار الحقيقي للبنوك التجارية خلال العامين أو الثلاثة القادمة سيكون في قدراتها على إدارة المخاطر، وأن بنك الزراعة سيواصل التركيز على مهمة منع المخاطر.

رأى نائب رئيس بنك النقل غو بين أن سوق العقارات في مرحلة بناء القاع والاستقرار، وأنه سيستمر في مراقبة مخاطر القطاع العقاري.

حكم يانغ هونغ، كبير مسؤولي المخاطر في بنك التوفير البريدي، أن ظهور نتائج السياسات الوطنية المتتالية، واستقرار البيئة الكلية، وتحسن قدرة السكان والشركات على سداد الديون، ستؤدي إلى استقرار وتحسن معدل توليد القروض غير السليمة للأفراد والشركات الصغيرة في عام 2026.