لقد نظرت للتو في أرقام الربع الرابع لشركة MARA وواو، الأمر صعب. تكبدت خسارة صافية ضخمة قدرها 1.7 مليار دولار - معظمها من خسائر في قيمة استثمارات البيتكوين. في الواقع، انخفضت الإيرادات بنسبة 6% على أساس سنوي إلى 202.3 مليون دولار، وهو أمر مذهل بالنظر إلى زيادة معدل التجزئة إلى 66.4 إكساهاش في الثانية. لكن الأمر هنا - حتى مع كل تلك القدرة الحاسوبية، قاموا بتعدين 2,011 بيتكوين فقط في الربع الماضي، بانخفاض 15% عن السابق. هذا يخبرك مدى قسوة اقتصاديات التعدين.

تكاليف الكهرباء هي القاتل هنا. يدفعون 48,611 دولارًا لكل بيتكوين فقط في الطاقة. في الوقت نفسه، لديهم احتياطيات من 53,822 بيتكوين، على الرغم من أن حوالي 15 ألف منها مقرضة أو مرهونة. عند تقييمات نهاية الربع، كانت تلك تقريبًا $470M في الحيازات. حققوا دخل فائدة بقيمة 32.1 مليون دولار للسنة، لكن هذا يعتبر تقريبًا خطأ تقريبي مقارنة بالخسائر. كانت الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء (EBITDA) المعدلة سالب 1.49 مليار دولار - لذلك حتى قبل احتساب استهلاك الأصول، فإن عملية التعدين الأساسية غير مربحة.