لقد لاحظت شيئًا مثيرًا للاهتمام مؤخرًا حول تعدين البيتكوين. السوق متقلب جدًا وهذا يضغط بشكل حقيقي على مشغلي التعدين. الجميع يتحدث عن "سعر الإغلاق للتعدين"، لكن بصراحة أعتقد أن الكثيرين لا يفهمون حقًا ما هو هذا السعر.

هذا السعر النظري الناتج عن نماذج تعتمد على افتراضات محددة جدًا لا يعمل بنفس الطريقة للجميع. المشكلة هي أن كل منجم لديه هياكل تكاليف مختلفة تمامًا. بعضهم لديه وصول إلى طاقة رخيصة، وآخرون لا. تتفاوت رسوم الكهرباء بشكل كبير، من 0.03 دولار إلى 0.12 دولار لكل كيلوواط ساعة. هذا يخلق نقاط توازن مختلفة تمامًا لكل عملية.

الآن، عندما يتقلب سعر البيتكوين هكذا، يبدأ المعدنون الذين لديهم تكاليف عالية وليسوا فعالين جدًا في استهلاك الطاقة في التضييق. بعضهم يغلق عملياتهم مؤقتًا. ما تراه هو انخفاض في معدل الهاش للشبكة، لكن هنا الشيء المثير: هذا ليس خطرًا نظاميًا كما يعتقد البعض. هو في الواقع تصفية طبيعية للصناعة.

المعدنون الفعالون يستمرون، حتى في الأوقات الصعبة. في الواقع، يستفيدون عندما ينسحب الآخرون، لأن الشبكة تمتلك آليات تنظيم ذاتي ذكية جدًا. تعدين البيتكوين يتكيف. هذا هو الشيء الذي يفقده الكثيرون عندما يرون انخفاض معدل الهاش. ليس نهاية العالم، إنه السوق يقوم بعمله.