لاحظت اتجاهًا مثيرًا على أسواق العملات - العملات السلعية من مجموعة G10 تظهر نموًا كبيرًا هذا العام. الدولار الأسترالي، الكرونة النرويجية، والدولار النيوزيلندي أصبحوا قادة واضحين، حيث زادوا بنحو 6%، 5%، و4% على التوالي.

ما الذي يحدث وراء ذلك؟ الأمر بسيط - السوق يعيد تقييم توقعاته بشأن أسعار الفائدة العالمية. تبدأ البنوك المركزية الكبرى في تغيير مسارها: بدلاً من خفض الأسعار، تركز على مكافحة التضخم. البنك الاحتياطي الأسترالي أطلق بالفعل دورة تشديد، ومتوسط معدل التضخم انخفض إلى 3.4%. كل شيء يشير إلى احتمال رفع الأسعار في مايو.

وضع مماثل في النرويج ونيوزيلندا - التضخم يتزايد، مما يعني أن الأسعار ستتجه للارتفاع. وهذا يدفع عملات هذه الدول تلقائيًا للأعلى. بالإضافة إلى ذلك، ترتفع أسعار النفط والنحاس، مما يدعم بشكل إضافي اقتصادات الدول الغنية بالموارد الطبيعية.

لحظة مثيرة بشكل خاص: لأول مرة منذ عام 2017، تجاوزت أسعار الفائدة في أستراليا نظيرتها في الولايات المتحدة. هذا يجذب رؤوس الأموال إلى حيث توجد ميزانية قوية وإمكانية جيدة للوصول إلى الموارد. عملات مجموعة G10 المرتبطة بالسلع تظهر استفادة واضحة من هذا التحول.

على الرغم من أن الاحتياطي الفيدرالي قد يخفض أسعار الفائدة مرتين أو ثلاث مرات هذا العام، إلا أن بعض المؤسسات تقول إنهم قد يظلوا على وضعهم الحالي. إذا حدث ذلك، قد ندخل في "عصر الصقور" الجديد، وسيغير ذلك بشكل كبير الصورة الكاملة في أسواق العملات.