لقد تابعت للتو تعليقات بيتر شيف ووجدت أنه يحذر مرة أخرى من وضع اقتصادي متوتر إلى حد كبير. ما يؤكده هو التناقض بين مؤشرين: الناتج المحلي الإجمالي الذي تباطأ بشكل ملحوظ ليصل إلى 1.4% من 4.4% سابقًا، في حين أن مؤشر الإنفاق الشخصي لا يزال يرتفع بنسبة 0.4% شهريًا.

هذا الأمر مقلق جدًا لأنه يظهر صورة اقتصادية متناقضة جدًا. النمو الاقتصادي متوقف، لكن التضخم لا يزال غير متراجع. يسمي شيف هذا الحالة بالركود التضخمي - أي حالة التضخم المصحوبة بالركود، وهو سيناريو يكون فيه الاقتصاد بطيئًا ومتحت ضغط الأسعار في آن واحد.

بالنظر إلى هذه الأرقام، ألاحظ أيضًا أن هناك شيئًا غير طبيعي. إذا تباطأ الناتج المحلي الإجمالي وظل التضخم مرتفعًا، فإن السياسة النقدية ستجد نفسها في موقف صعب. رفع أسعار الفائدة قد يضر بالنمو أكثر، ولكن إذا لم يتم رفعها، فإن التضخم سيستمر في فرض الضغوط. هذا هو السيناريو المعروف بالركود التضخمي الذي يخشاه الاقتصاديون دائمًا. على المهتمين بالسوق المالية الانتباه إلى تطورات هذا الوضع.