دراسة مثيرة من بنك دويتشه حول الذهب. يتبين أنه إذا ارتفعت الأسعار إلى 5790 دولارات للأونصة، فإن احتياطيات الذهب والعملات الأجنبية للبنوك المركزية ستتجاوز لأول مرة مخزوناتها من الدولار. سيكون ذلك لحظة تاريخية - حيث سيصبح الذهب الأصل الاحتياطي الرئيسي في النظام المالي العالمي.

البيانات مثيرة للإعجاب. تحتفظ البنوك المركزية الآن بحوالي 36 ألف طن من الذهب، والذي يُقدر بقيمة حوالي 6.37 تريليون دولار عند سعر 5500 دولار للأونصة. هذا مبلغ ضخم، ويُظهر مدى جدية البنوك العالمية في اعتبار المعدن الأصفر كوسيلة تأمين.

ما هو مثير للاهتمام، أن مثل هذا السيناريو يصبح أكثر واقعية في ظل حالة عدم اليقين الاقتصادي الحالية. يحتفظ الاحتياطي الفيدرالي حالياً بمعدلات الفائدة، لكن إدارة ترامب تضغط من أجل خفضها. في مثل هذا الجو، تبدو احتياطيات الذهب والعملات الأجنبية كبديل موثوق للدولار بالنسبة للبنوك المركزية.

إذا استمر هذا الاتجاه، قد تصبح احتياطيات الذهب والعملات الأجنبية حقاً أولوية للمؤسسات المالية العالمية. السؤال فقط هو متى ستصل الأسعار إلى ذلك الحد الحرج عند 5790 دولارًا. حتى الآن، يتحرك الذهب في اتجاه مثير للاهتمام، ومن المهم مراقبته.