محادثة مستشار بيتوايز: لا تشتري منزلًا، اشترِ بيتكوين

تنظيم & ترجمة: Deep潮TechFlow

**الضيف: **جيف بارك، مستشار بيتوايز

المقدم: كيفن فولونير

مصدر البودكاست: When Shift Happens

العنوان الأصلي: لماذا شراء منزل هو أسوأ استثمار يمكنك القيام به - مستشار بيتوايز - جيف بارك | E167

تاريخ البث: 16 أبريل 2026

ملخص النقاط الرئيسية

يعد جيف بارك مستشارًا استراتيجيًا كليًا ذو خبرة، وهو أيضًا مستشار لشركة بيتوايز. يؤمن بقوة أن النظام المالي الحالي فقد معناه للشباب، خاصة في ظل ارتفاع تكاليف السكن واحتمال استبدال الذكاء الاصطناعي لجيل كامل من الوظائف. يشير إلى أن العقارات في الواقع أصل منخفض القيمة، بينما البيتكوين هو الملاذ المالي النهائي. بالإضافة إلى ذلك، يتوقع أن يؤدي التطور السريع للذكاء الاصطناعي إلى موجة تبني واسعة النطاق للبيتكوين على مستوى العالم.

اقترح أن “احتلال الذكاء الاصطناعي (Occupy AI)” سيصبح نقطة تحول رئيسية لجيل Z وجيل ألفا. في هذه اللحظة، سيكتشف هذان الجيلان إمكانيات البيتكوين من خلال لحظة وعي مشابهة لتلك التي مر بها جيل الألفية خلال الأزمة المالية. من خلال هذه العملية، سيفهمون بشكل أعمق طبيعة الأصول الرقمية والاستثمار.

علاوة على ذلك، يتبنى جيف نظرة متفائلة جدًا حول إمكانيات توكن العقارات (real estate tokenization). يعتقد أن التوكن يمكن أن يغير النظام المالي بشكل جذري ويوفر فرص استثمارية أكثر عدلاً للأشخاص العاديين.

تناقش هذه الفقرة كيف تؤثر هذه اللحظات الحاسمة على فهمنا للأصول الرقمية والاستثمار، وما قد تحمله من تأثيرات عميقة في المستقبل.

ملخص وجهات النظر الرائعة

حول حقيقة العقارات والثروة

• “سبب ارتفاع أسعار العقارات، ليس أن العقار أصبح أكثر قيمة، بل أن الدولار ينهار باستمرار. العقار أصل استهلاكي، والنص القانوني يوضح أنه يمكن خصم الاستهلاك على مدى 20 إلى 30 سنة — نحن نعلم منذ زمن أن العقار أصل منخفض القيمة.”
• “متوسط سعر العقارات في مانهاتن خلال العشر سنوات الماضية لم يرتفع، بل كان ثابتًا. الارتفاع الحقيقي كان في تلك العقارات الفاخرة التي تُستخدم كمخزن للثروة — فهي لا يسكنها أحد، بل مجرد أرقام على ميزانية الأثرياء.”
• “متوسط عمر المتقدمين للحصول على قروض سكنية في أمريكا هذا العام هو 59 سنة. هذا ليس لشراء أول منزل — بل لشراء ثالث أو رابع منزل. وهؤلاء يتنافسون مع شباب يبلغ من العمر 25 عامًا يحاولون شراء أول منزل لهم.”
• “في نيويورك، الإيجار هو الخيار الاقتصادي الصحيح. عندما تملك منزلًا، تدفع ضرائب، ورسوم إدارة، وصيانة، وتأمين على الرهن العقاري، وتأمين الممتلكات، وعائد صافي أقل من 2%، وأحيانًا أقل من 1%، وإذا كانت حظوظك سيئة، فحتى 1% لا تصل. من الأفضل أن تضع هذا المال مباشرة في صندوق سوق النقد.”
• “الآن هناك وسيلة أفضل لتخزين الثروة، لا تتطلب صيانة، ولا تشغل مساحة مادية، ولا تُفرض عليها ضرائب سنوية، ولا تتعرض للمصادرة من قبل الحكومة — وهي البيتكوين.”

حول الذكاء الاصطناعي و"احتلال الذكاء الاصطناعي (Occupy AI)"

• “لم نرَ من قبل تقنية ثورية مثل الذكاء الاصطناعي، التي يمكن أن تحل محل القوى العاملة تمامًا وتحقق أرباحًا قياسية للشركات. أمازون ألغت 30 ألف وظيفة، والأسهم تصل إلى أعلى مستوياتها على الإطلاق — هذا هو أدق تعبير عن ‘انهيار سعر الإرادة الحرة’.”
• “الذكاء الاصطناعي يسلب القدرة على اتخاذ القرارات المستقلة للبشر. في التاريخ، كل ثورة تكنولوجية — الكهرباء، الطائرات، البريد — كانت تعزز قدرات الإنسان، لكن الذكاء الاصطناعي قد يجعل ‘العمل’ ذاته يختفي.”
• “جوهر الذكاء الاصطناعي هو تجميع بياناتك في النهاية، واستغلالها، ثم استخدامها لاستبدالك. إذا كانت بياناتي تجعل النموذج أكثر ذكاءً، فأنا أحتاج إلى تعويض — وهذه الآلية، نظريًا، لا يمكن أن تتحقق إلا بواسطة العملات المشفرة.”
• “كل جيل يحتاج إلى لحظة وعي ليكتشف البيتكوين. جيل الألفية استيقظ خلال الأزمة المالية، وجيل Z وجيل ألفا ستكتشفه من خلال Occupy AI — من خلال الألم الناتج عن التنافس مع الذكاء الاصطناعي، سيجدون البيتكوين.”
• “للذكاء الاصطناعي والبيتكوين منطق داخلي مشترك: استهلاك الطاقة. إذا لم تتفق مع الآثار السلبية للذكاء الاصطناعي، فإن الجانب الآخر من الأصل النادر المستمد من نفس الطاقة هو البيتكوين. يمكنك التصويت للبيتكوين باستخدام اختيارك له.”

حول إطار الاستثمار والمنطق

• “الفرضية الأساسية للاستثمار القيمي — التي تعتمد على تسعير كل شيء بمعدل خالي من المخاطر — تتفكك، لأن جودة الائتمان الأمريكية تتعرض للتحدي. بعد إزالة هذا الافتراض، ستصبح الصورة أوضح: ما يحرك القيمة حقًا هو الأيديولوجية، وليس السعر الرخيص أو الغالي.”
• “والدتك في الواقع أكثر فهمًا للاستثمار مما تتصور. فهي تعرف أن أغلى الأشياء أحيانًا توجد في العالم المادي — حقيبة هيرميس، التي أداؤها خلال العشرين عامًا الماضية كان يتفوق على مؤشر S&P 500.”
• “التنويع لم يمت، فقط عليك توسيع آفاقك للبحث عن أصول لا تتأثر بشكل كبير بدورة السيولة العالمية — الذهب، الفن، النبيذ الممتاز… هذه الأصول لا علاقة لها بمؤشر S&P 6800 أو 6200.”
• “ما يثير اهتمامي حقًا في التوكن هو الأصول ذات الذيل الطويل — مثل النبيذ الفاخر، واليخوت — التي يمكن للمواطن العادي أن يملك جزءًا منها بمبلغ 100 دولار. هذا هو الفرص الحقيقي للتوكن.”
• “بدلاً من التفكير في العوائد المحتملة من امتلاك البيتكوين، فكر: إذا لم أمتلك البيتكوين، فما هو نوع المخاطر التي أتعرض لها؟ عدم امتلاك البيتكوين هو في جوهره بيع على المكشوف للبيتكوين.”
• “لو كان علي أن أختار أصلين فقط، فلابد أن يكون البيتكوين أحدهما — لأنه الأصل الأقل ارتباطًا والأساس الأكثر استقلالية عن باقي الأسواق العالمية. والأصل الآخر هو أصل قائم على الدولار ويولد دخلًا.”

حول المجتمع والمستقبل

• “أكبر ميزة للولايات المتحدة، وأكبر ضعف لها، هو تنوع السكان. وهو في الواقع أحد نقاط الهجوم المعروفة من الشرق… التنوع قد يدمر هذا البلد.”
• “عندما تدرك أن الجيران في الطابق العلوي والسفلي، والشارع، جميعهم تحت تأثير نفس الشعور الوطني، ولا يستطيعون السيطرة على مصيرهم — فهذا شعور غريب جدًا.”
• “أنا لا أخبر أطفالي أن ‘التمرين يصنع الكمال’، بل أقول لهم أن التمرين ليس من أجل الكمال، بل من أجل التقدم. لا شيء كامل — البيتكوين ليس كذلك، لكنه يتقدم. وكل ما نفعله هو السعي نحو ذلك الهدف المثالي.”

تجربة جيف مع تدهور قيمة العملة المبكرة

المقدم كيفن: ذكرت سابقًا أن لديك تجربة مبكرة مع تدهور قيمة العملة. هل يمكنك أن ترويها؟

جيف بارك:

نشأت في الولايات المتحدة وكوريا، قضيت جزءًا من طفولتي في كوريا. شهدت أزمة آسيا المالية عام 1997، التي هزت العالم وتركّت أثرًا عميقًا في نفسي. كنت في الثانية أو الثالثة من عمري، لكني شعرت بحالة غريبة من الجماعة — الجميع، من الطابق العلوي والسفلي، والجيران عبر الشارع، كانوا موحدين في حب الوطن، يواجهون قدرًا لا يملكون السيطرة عليه. شعور غريب أن تدرك أن عملة دولة ذات سيادة تنهار، يمكن أن يوحد الجميع بهذا الشكل. بالنسبة لمعظم الأمريكيين، أقرب مقارنة هي 11 سبتمبر — الصدمة الوطنية التي جمعت الجميع، وفكرتهم في ما تمثله أمريكا. انهيار العملة يمكن أن يخلق نفس نوع الوحدة.

هذه التجربة في 1997 كانت صادمة، لكنها أظهرت لي قوة الدولة — عندما يتم تحريك الشعب بشكل مبدئي لمواجهة أزمة السيادة والدفاع عن مصالح الشعب. وأتذكر جيدًا أن الحكومة الكورية طلبت من المواطنين التبرع بالذهب لتعزيز خزينة الدولة، لمساعدة سداد قرض صندوق النقد الدولي. في أمريكا، صندوق النقد الدولي يبدو كهيئة محايدة، لكن في الأسواق الناشئة، هو مصطلح ذو طابع سياسي، يُشكك فيه ويُحتقر، ويُنظر إليه كمؤامرة سياسية. لقد رأيت ذلك بنفسي منذ وقت مبكر، وأحيانًا أعتقد أن هذه التجارب كانت بمثابة تمهيد لرحلتي في العملات المشفرة بعد عشرين عامًا.

من هو جيف بارك؟

المقدم كيفن: إذن، من أنت؟

جيف بارك:

أنا جيف بارك، لكن أعتقد أنني، بمعنى ما، أُمثل تقاطع العديد من القوى. من جهة، أنا من أصل كوري نشأت في أمريكا، ولدي خلفية فكرية شرقية، مما يمكنني من أن أكون جسرًا بين السرديات الشرقية والغربية — سواء في ازدهار العولمة أو التوترات الاجتماعية الناتجة عنها. من جهة أخرى، من جيل الألفية، دخلت سوق العمل عام 2008 — بعد تخرجي، كانت أول وظيفة لي في مورغان ستانلي، وكنت على خط المواجهة مع الأزمة المالية.

لكن هذا جعلني أدرك بسرعة — لا شيء في العالم ثابت حقًا، والكثير مما تعلمته في المدرسة ليس متينًا. هذا يبعث على التواضع، لكنه أيضًا يحفزني لبناء طريقة تفكير خاصة بي. هذه التجربة جعلتني صورة مصغرة لجيل — جيل الألفية الذي دخل سوق العمل خلال الأزمة، وولّد لديه شكوك عميقة تجاه المؤسسات والوسطاء، ورغبته في حلول غير موثوقة، مستقلة، وذاتية، في كل شيء من الشبكات الاجتماعية إلى الأعمال والحياة.

كيف يمكن لتنوع المجتمع الأمريكي أن يكون ميزة وعيبًا في آنٍ واحد

المقدم كيفن: لقد عشت تجربة تدهور العملة في طفولتك، وفي 2008 رأيت انهيار النظام المالي. الآن نحن في نيويورك — مركز العالم المالي، والأسعار مرتفعة جدًا. أنا من سويسرا وأعيش في سنغافورة، وكلتا المدينتين غاليتان، لكن هنا الأمر يفوق التصور. لا أستطيع فهم كيف يمكن للناس العاديين أن يعيشوا هنا، وكل ذلك مرتبط بتجربتك في الطفولة، فقط الآن بشكل أكثر إلحاحًا. ماذا نرى؟ وماذا يجب أن نفعل؟

جيف بارك:

أكبر ميزة وأكبر ضعف للولايات المتحدة هو تنوع السكان، وهو في الواقع أحد نقاط الهجوم المعروفة من الشرق… التنوع قد يدمر هذا البلد. عندما تدرك أن الجيران، في الطابق العلوي والسفلي، والشارع، جميعهم تحت تأثير نفس الشعور الوطني، ولا يملكون السيطرة على مصيرهم — فهذا شعور غريب جدًا.
في كوريا، الأمر أبسط، نحن جميعًا كوريون، لدينا تاريخ مشترك، وتعرضنا للاستعمار، وهذه التجارب المشتركة أعطتنا قوة وحدة. أما في أمريكا، فالتاريخ معقد وغني جدًا، ومن الصعب أن نجد رابطًا واضحًا يربط الجميع ويشعرهم بأنهم ضحوا معًا. كوريا لديها خدمة إلزامية، حيث يجب على كل الرجال، بغض النظر عن الطبقة أو التعليم، أن يخدموا، وهذا يعزز الشعور بالمجتمع. إسرائيل أيضًا، حيث الخدمة العسكرية إلزامية.
أما في أمريكا، فالسؤال هو: ما هو التجربة الأمريكية المشتركة التي تربط الجميع؟ هذا سؤال صعب. السياسة الأمريكية غالبًا ما تضع الانقسامات بين اليسار واليمين، أو الطبقات، أو الأجيال، لكني أرى أن هذه مجرد فواصل سطحية، وتُعدّ تبريرات للهروب من الحقيقة.
الحقيقة الأساسية هي: جيل الشباب يفتقر إلى شعور وطني موحد، وهو الشيء الأهم والأصعب بناؤه.

ما الذي نراه في نظام التمويل الممزق اليوم

المقدم كيفن: ما هي المشاكل الحالية في النظام المالي؟

جيف بارك:

نحن نشهد نظامًا ماليًا خرج عن السيطرة، ينهار بشكل كامل. يُستخدم مصطلح “اقتصاد على شكل حرف K” لشرح ما يحدث على مستوى المجتمع. اقتصاد على شكل حرف K يعني أن جزءًا من الناس يحققون ازدهارًا هائلًا بسبب تضخم الأصول، بينما جزء آخر ينزلق نحو الانكماش — وهو ما يُسمى الانكماش على شكل حرف K.
هؤلاء لا يجدون وظائف، أو يفقدونها، والفجوة تتسع بين الطرفين — هذا هو معنى حرف K، خط يصعد وآخر ينخفض.

كيف يظهر نظام على شكل حرف K في سوق العقارات

جيف بارك:

يمكنك أن تراه في العقارات في نيويورك. قد تتفاجأ أن متوسط أسعار العقارات في نيويورك خلال العشر سنوات الماضية لم يرتفع، بل ظل ثابتًا. قد تظن أن السوق شهدت طفرة هائلة، خاصة في الأبراج الشاهقة، والمشاريع العقارية الصينية والروسية، لكن هذا ليس دقيقًا تمامًا.

نحن نرى في العقارات أيضًا اقتصاد على شكل حرف K، حيث أن الوحدات الفاخرة، التي تُستخدم كمخزن للثروة، تتلقى طلبًا جيدًا. فهي لا تُسكن، بل تُحتفظ كأصول على الميزانية، وتؤدي أداءً جيدًا. إذا اشتريت شقة بقيمة 20 مليون دولار قبل 7 سنوات، والآن يمكن أن تبيعها مقابل 30 مليون، فربحت.
لكن إذا اشتريت منزلًا عاديًا، تستخدمه للسكن، وتريد أن تساهم في الاقتصاد المحلي، فأسعاره قد تكون ثابتة أو في انخفاض.

في نيويورك، هناك ضريبة على العقارات الفاخرة، تُفرض على العقارات التي تتجاوز قيمتها مليون دولار، لكن اليوم، يمكن أن تشتري استوديو بمليون دولار فقط. هذه الضريبة أُنشئت قبل حوالي 40 عامًا، حين كانت المساكن الفاخرة بهذا السعر، ولم تُعدل مع التضخم، لذلك الآن، معظم المعاملات في السوق الثانوية تُفرض عليها.

أما العقارات التي تساهم بشكل أكبر في الاقتصاد، فهي غالبًا أسعارها في انخفاض أو ثابتة. نيويورك مدينة متناقضة، حيث تتعايش قصتان: واحدة للأثرياء، وأخرى للمقيمين العاديين. عند مجيئك من سنغافورة أو سويسرا، ستلاحظ أن تجارب الناس هنا مختلفة تمامًا.
كل ذلك، في نظري، هو أعراض نقص الأصول الجيدة.

مشاكل العقارات ليست جديدة. كثيرون يتحدثون عن تدهور الرأسمالية، ويشيرون إلى أن الأرض، من حيث التعريف، نادرة. النُدرة في الأرض، والمجتمعات المبنية على المساحات المادية، نادرة أيضًا.
سبب ارتفاع أسعار العقارات في مانهاتن هو رغبة الناس في العمل في أماكن مزدهرة، وقريبة من الآخرين.
عندما نضيف هذه المكونات الاجتماعية، فإن قيمة الأرض ترتفع بسبب تداخل القوى الاجتماعية، وتاريخيًا، كلما أُطلق نشاط في مكان معين، ازدهر العقار.

مشكلة أمريكا أن لديها امتيازًا كبيرًا في إدارة النظام المالي العالمي، وهو حقيقة أن الدولار هو أكبر صادراتها، لكن ذلك يأتي بتكلفة.
التكلفة هي أن الأموال الخارجية يجب أن تعود وتستثمر في الأصول الأمريكية، وهو ما يخلق علاقة بين العجز التجاري والفائض في الحساب الرأسمالي.
للحفاظ على العجز التجاري، يجب أن تتدفق رؤوس أموال خارجية باستمرار إلى الأصول الأمريكية.
وهذا هو كيف يعمل الدولار.
بمعنى آخر، أنت تخلق سوقًا للأصول الأمريكية، ويحتاج المستثمرون الخارجيون إلى مكان لوضع أموالهم، وهذا لا علاقة له بنا كساكنين أو بمساهمتنا في الاقتصاد، بل يُقيم بناءً على قيمة الأصول الأمريكية كمخزن سيادي.
عندما يوجد دوافع مختلفة في سوق العقارات، تظهر مشاكل في التسعير.

كيف يفكر المستثمرون الجدد في العقارات

المقدم كيفن: بالنسبة لشخص في الثلاثين أو الخامسة والثلاثين من عمره، لديه بعض المدخرات، ويريد استثمارًا معقولًا، كيف يفكر؟ ربما يستطيع دفع مقدم لشراء استوديو في نيويورك، لكنك تقول إن السعر الآن مليون دولار، وهو سعر فخم، لكنك تقول أيضًا أن المشتري يحتاج إلى شراء منزل بقيمة 20 مليون دولار.

هل لا تزال نصيحة الأجيال السابقة، “اشترِ منزلًا، استثمر في العقارات”، صالحة لجيلنا؟

جيف بارك:

العقارات مثال جيد على أن ما نحتاج إلى إعادة التفكير فيه هو أن قيمة الدولار تتراجع، وليس أن العقار أصبح أكثر قيمة.
من الناحية الجوهرية، العقار يحتاج إلى صيانة، وهو استثمار رأسمالي — يتلف، ويحتاج إلى إصلاح، ويدخل في حساب الضرائب، والضرائب على العقارات، وتكاليف الصيانة.
بعد شراء العقار، هناك استثمار رأسمالي مستمر.
العقار لا يتحول إلى ذهب مع مرور الزمن، بل يتآكل، ويجب أن تُصلحه باستمرار، لذلك هو أصل استهلاكي.
في الواقع، القانون الضريبي الأمريكي ينص بوضوح على أن العقارات تُستهلك وتُستهلك، ويمكن للمستثمرين أن يخصموا الاستهلاك على مدى 20 إلى 30 سنة.
نحن نعلم منذ زمن أن العقارات أصل منخفض القيمة، وهو استثمار استهلاكي يتآكل مع الوقت.

لكن لماذا ترتفع أسعاره؟
أولًا، بسبب تدهور قيمة الدولار المستمر.
ثانيًا، لأن الناس يستخدمون العقارات كمخزن للثروة،
حيث يربطون ثروتهم بامتلاك العقار، ويشترون العقارات الفاخرة، التي تُحتفظ على الميزانية، وتُستخدم كوسيلة لتخزين الثروة.
إذا اشتريت شقة بقيمة 20 مليون دولار قبل 7 سنوات، والآن يمكن أن تبيعها مقابل 30 مليون، فربحت.
لكن إذا اشتريت منزلًا عاديًا، تستخدمه للسكن، وتريد أن تساهم في الاقتصاد المحلي، فأسعاره قد تكون ثابتة أو في انخفاض.

في نيويورك، هناك ضريبة على العقارات الفاخرة، تُفرض على العقارات التي تتجاوز قيمتها مليون دولار، لكن اليوم، يمكن أن تشتري استوديو بمليون دولار فقط.
هذه الضريبة أُنشئت قبل حوالي 40 عامًا، حين كانت المساكن الفاخرة بهذا السعر، ولم تُعدل مع التضخم، لذلك الآن، معظم المعاملات تُفرض عليها.

أما العقارات التي تساهم بشكل أكبر في الاقتصاد، فهي غالبًا أسعارها في انخفاض أو ثابتة.
نيويورك مدينة متناقضة، حيث تتعايش قصتان: واحدة للأثرياء، وأخرى للمقيمين العاديين.
عند مجيئك من سنغافورة أو سويسرا، ستلاحظ أن تجارب الناس هنا مختلفة تمامًا.
كل ذلك، في نظري، هو أعراض نقص الأصول الجيدة.

مشاكل العقارات ليست جديدة. كثيرون يتحدثون عن تدهور الرأسمالية، ويشيرون إلى أن الأرض، من حيث التعريف، نادرة.
النُدرة في الأرض، والمجتمعات المبنية على المساحات المادية، نادرة أيضًا.
سبب ارتفاع أسعار العقارات في مانهاتن هو رغبة الناس في العمل في أماكن مزدهرة، وقريبة من الآخرين.
عندما نضيف هذه المكونات الاجتماعية، فإن قيمة الأرض ترتفع بسبب تداخل القوى الاجتماعية، وتاريخيًا، كلما أُطلق نشاط في مكان معين، ازدهر العقار.

مشكلة أمريكا أن لديها امتيازًا كبيرًا في إدارة النظام المالي العالمي، وهو حقيقة أن الدولار هو أكبر صادراتها، لكن ذلك يأتي بتكلفة.
التكلفة هي أن الأموال الخارجية يجب أن تعود وتستثمر في الأصول الأمريكية، وهو ما يخلق علاقة بين العجز التجاري والفائض في الحساب الرأسمالي.
للحفاظ على العجز التجاري، يجب أن تتدفق رؤوس أموال خارجية باستمرار إلى الأصول الأمريكية.
وهذا هو كيف يعمل الدولار.
بمعنى آخر، أنت تخلق سوقًا للأصول الأمريكية، ويحتاج المستثمرون الخارجيون إلى مكان لوضع أموالهم، وهذا لا علاقة له بنا كساكنين أو بمساهمتنا في الاقتصاد، بل يُقيم بناءً على قيمة الأصول الأمريكية كمخزن سيادي.
عندما يوجد دوافع مختلفة في سوق العقارات، تظهر مشاكل في التسعير.

كيف يفكر المستثمرون الجدد في العقارات

المقدم كيفن: بالنسبة لشخص في الثلاثين أو الخامسة والثلاثين من عمره، لديه بعض المدخرات، ويريد استثمارًا معقولًا، كيف يفكر؟ ربما يستطيع دفع مقدم لشراء استوديو في نيويورك، لكنك تقول إن السعر الآن مليون دولار، وهو سعر فخم، لكنك تقول أيضًا أن المشتري يحتاج إلى شراء منزل بقيمة 20 مليون دولار.

هل لا تزال نصيحة الأجيال السابقة، “اشترِ منزلًا، استثمر في العقارات”، صالحة لجيلنا؟

جيف بارك:

العقارات مثال جيد على أن ما نحتاج إلى إعادة التفكير فيه هو أن قيمة الدولار تتراجع، وليس أن العقار أصبح أكثر قيمة.
من الناحية الجوهرية، العقار يحتاج إلى صيانة، وهو استثمار رأسمالي — يتلف، ويحتاج إلى إصلاح، ويدخل في حساب الضرائب، والضرائب على العقارات، وتكاليف الصيانة.
بعد شراء العقار، هناك استثمار رأسمالي مستمر.
العقار لا يتحول إلى ذهب مع مرور الزمن، بل يتآكل، ويجب أن تُصلحه باستمرار، لذلك هو أصل استهلاكي.
في الواقع، القانون الضريبي الأمريكي ينص بوضوح على أن العقارات تُستهلك وتُستهلك، ويمكن للمستثمرين أن يخصموا الاستهلاك على مدى 20 إلى 30 سنة.
نحن نعلم منذ زمن أن العقارات أصل منخفض القيمة، وهو استثمار استهلاكي يتآكل مع الوقت.

لكن لماذا ترتفع أسعاره؟
أولًا، بسبب تدهور قيمة الدولار المستمر.
ثانيًا، لأن الناس يستخدمون العقارات كمخزن للثروة،
حيث يربطون ثروتهم بامتلاك العقار، ويشترون العقارات الفاخرة، التي تُحتفظ على الميزانية، وتُستخدم كوسيلة لتخزين الثروة.
إذا اشتريت شقة بقيمة 20 مليون دولار قبل 7 سنوات، والآن يمكن أن تبيعها مقابل 30 مليون، فربحت.
لكن إذا اشتريت منزلًا عاديًا، تستخدمه للسكن، وتريد أن تساهم في الاقتصاد المحلي، فأسعاره قد تكون ثابتة أو في انخفاض.

في نيويورك، هناك ضريبة على العقارات الفاخرة، تُفرض على العقارات التي تتجاوز قيمتها مليون دولار، لكن اليوم، يمكن أن تشتري استوديو بمليون دولار فقط.
هذه الضريبة أُنشئت قبل حوالي 40 عامًا، حين كانت المساكن الفاخرة بهذا السعر، ولم تُعدل مع التضخم، لذلك الآن، معظم المعاملات تُفرض عليها.

أما العقارات التي تساهم بشكل أكبر في الاقتصاد، فهي غالبًا أسعارها في انخفاض أو ثابتة.
نيويورك مدينة متناقضة، حيث تتعايش قصتان: واحدة للأثرياء، وأخرى للمقيمين العاديين.
عند مجيئك من سنغافورة أو سويسرا، ستلاحظ أن تجارب الناس هنا مختلفة تمامًا.
كل ذلك، في نظري، هو أعراض نقص الأصول الجيدة.

مشاكل العقارات ليست جديدة. كثيرون يتحدثون عن تدهور الرأسمالية، ويشيرون إلى أن الأرض، من حيث التعريف، نادرة.
النُدرة في الأرض، والمجتمعات المبنية على المساحات المادية، نادرة أيضًا.
سبب ارتفاع أسعار العقارات في مانهاتن هو رغبة الناس في العمل في أماكن مزدهرة، وقريبة من الآخرين.
عندما نضيف هذه المكونات الاجتماعية، فإن قيمة الأرض ترتفع بسبب تداخل القوى الاجتماعية، وتاريخيًا، كلما أُطلق نشاط في مكان معين، ازدهر العقار.

مشكلة أمريكا أن لديها امتيازًا كبيرًا في إدارة النظام المالي العالمي، وهو حقيقة أن الدولار هو أكبر صادراتها، لكن ذلك يأتي بتكلفة.
التكلفة هي أن الأموال الخارجية يجب أن تعود وتستثمر في الأصول الأمريكية، وهو ما يخلق علاقة بين العجز التجاري والفائض في الحساب الرأسمالي.
للحفاظ على العجز التجاري، يجب أن تتدفق رؤوس أموال خارجية باستمرار إلى الأصول الأمريكية.
وهذا هو كيف يعمل الدولار.
بمعنى آخر، أنت تخلق سوقًا للأصول الأمريكية، ويحتاج المستثمرون الخارجيون إلى مكان لوضع أموالهم، وهذا لا علاقة له بنا كساكنين أو بمساهمتنا في الاقتصاد، بل يُقيم بناءً على قيمة الأصول الأمريكية كمخزن سيادي.
عندما يوجد دوافع مختلفة في سوق العقارات، تظهر مشاكل في التسعير.

كيف يفكر المستثمرون الجدد في العقارات

المقدم كيفن: بالنسبة لشخص في الثلاثين أو الخامسة والثلاثين من عمره، لديه بعض المدخرات، ويريد استثمارًا معقولًا، كيف يفكر؟ ربما يستطيع دفع مقدم لشراء استوديو في نيويورك، لكنك تقول إن السعر الآن مليون دولار، وهو سعر فخم، لكنك تقول أيضًا أن المشتري يحتاج إلى شراء منزل بقيمة 20 مليون دولار.

هل لا تزال نصيحة الأجيال السابقة، “اشترِ منزلًا، استثمر في العقارات”، صالحة لجيلنا؟

جيف بارك:

العقارات مثال جيد على أن ما نحتاج إلى إعادة التفكير فيه هو أن قيمة الدولار تتراجع، وليس أن العقار أصبح أكثر قيمة.
من الناحية الجوهرية، العقار يحتاج إلى صيانة، وهو استثمار رأسمالي — يتلف، ويحتاج إلى إصلاح، ويدخل في حساب الضرائب، والضرائب على العقارات، وتكاليف الصيانة.
بعد شراء العقار، هناك استثمار رأسمالي مستمر.
العقار لا يتحول إلى ذهب مع مرور الزمن، بل يتآكل، ويجب أن تُصلحه باستمرار، لذلك هو أصل استهلاكي.
في الواقع، القانون الضريبي الأمريكي ينص بوضوح على أن العقارات تُستهلك وتُستهلك، ويمكن للمستثمرين أن يخصموا الاستهلاك على مدى 20 إلى 30 سنة.
نحن نعلم منذ زمن أن العقارات أصل منخفض القيمة، وهو استثمار استهلاكي يتآكل مع الوقت.

لكن لماذا ترتفع أسعاره؟
أولًا، بسبب تدهور قيمة الدولار المستمر.
ثانيًا، لأن الناس يستخدمون العقارات كمخزن للثروة،
حيث يربطون ثروتهم بامتلاك العقار، ويشترون العقارات الفاخرة، التي تُحتفظ على الميزانية، وتُستخدم كوسيلة لتخزين الثروة.
إذا اشتريت شقة بقيمة 20 مليون دولار قبل 7 سنوات، والآن يمكن أن تبيعها مقابل 30 مليون، فربحت.
لكن إذا اشتريت منزلًا عاديًا، تستخدمه للسكن، وتريد أن تساهم في الاقتصاد المحلي، فأسعاره قد تكون ثابتة أو في انخفاض.

في نيويورك، هناك ضريبة على العقارات الفاخرة، تُفرض على العقارات التي تتجاوز قيمتها مليون دولار، لكن اليوم، يمكن أن تشتري استوديو بمليون دولار فقط.
هذه الضريبة أُنشئت قبل حوالي 40 عامًا، حين كانت المساكن الفاخرة بهذا السعر، ولم تُعدل مع التضخم، لذلك الآن، معظم المعاملات تُفرض عليها.

أما العقارات التي تساهم بشكل أكبر في الاقتصاد، فهي غالبًا أسعارها في انخفاض أو ثابتة.
نيويورك مدينة متناقضة، حيث تتعايش قصتان: واحدة للأثرياء، وأخرى للمقيمين العاديين.
عند مجيئك من سنغافورة أو سويسرا، ستلاحظ أن تجارب الناس هنا مختلفة تمامًا.
كل ذلك، في نظري، هو أعراض نقص الأصول الجيدة.

مشاكل العقارات ليست جديدة. كثيرون يتحدثون عن تدهور الرأسمالية، ويشيرون إلى أن الأرض، من حيث التعريف، نادرة.
النُدرة في الأرض، والمجتمعات المبنية على المساحات المادية، نادرة أيضًا.
سبب ارتفاع أسعار العقارات في مانهاتن هو رغبة الناس في العمل في أماكن مزدهرة، وقريبة من الآخرين.
عندما نضيف هذه المكونات الاجتماعية، فإن قيمة الأرض ترتفع بسبب تداخل القوى الاجتماعية، وتاريخيًا، كلما أُطلق نشاط في مكان معين، ازدهر العقار.

مشكلة أمريكا أن لديها امتيازًا كبيرًا في إدارة النظام المالي العالمي، وهو حقيقة أن الدولار هو أكبر صادراتها، لكن ذلك يأتي بتكلفة.
التكلفة هي أن الأموال الخارجية يجب أن تعود وتستثمر في الأصول الأمريكية، وهو ما يخلق علاقة بين العجز التجاري والفائض في الحساب الرأسمالي.
للحفاظ على العجز التجاري، يجب أن تتدفق رؤوس أموال خارجية باستمرار إلى الأصول الأمريكية.
وهذا هو كيف يعمل الدولار.
بمعنى آخر، أنت تخلق سوقًا للأصول الأمريكية، ويحتاج المستثمرون الخارجيون إلى مكان لوضع أموالهم، وهذا لا علاقة له بنا كساكنين أو بمساهمتنا في الاقتصاد، بل يُقيم بناءً على قيمة الأصول الأمريكية كمخزن سيادي.
عندما يوجد دوافع مختلفة في سوق العقارات، تظهر مشاكل في التسعير.

كيف يفكر المستثمرون الجدد في العقارات

المقدم كيفن: بالنسبة لشخص في الثلاثين أو الخامسة والثلاثين من عمره، لديه بعض المدخرات، ويريد استثمارًا معقولًا، كيف يفكر؟ ربما يستطيع دفع مقدم لشراء استوديو في نيويورك، لكنك تقول إن السعر الآن مليون دولار، وهو سعر فخم، لكنك تقول أيضًا أن المشتري يحتاج إلى شراء منزل بقيمة 20 مليون دولار.

هل لا تزال نصيحة الأجيال السابقة، “اشترِ منزلًا، استثمر في العقارات”، صالحة لجيلنا؟

جيف بارك:

العقارات مثال جيد على أن ما نحتاج إلى إعادة التفكير فيه هو أن قيمة الدولار تتراجع، وليس أن العقار أصبح أكثر قيمة.
من الناحية الجوهرية، العقار يحتاج إلى صيانة، وهو استثمار رأسمالي — يتلف، ويحتاج إلى إصلاح، ويدخل في حساب الضرائب، والضرائب على العقارات، وتكاليف الصيانة.
بعد شراء العقار، هناك استثمار رأسمالي مستمر.
العقار لا يتحول إلى ذهب مع مرور الزمن، بل يتآكل، ويجب أن تُصلحه باستمرار، لذلك هو أصل استهلاكي.
في الواقع، القانون الضريبي الأمريكي ينص بوضوح على أن العقارات تُستهلك وتُستهلك، ويمكن للمستثمرين أن يخصموا الاستهلاك على مدى 20 إلى 30 سنة.
نحن نعلم منذ زمن أن العقارات أصل منخفض القيمة، وهو استثمار استهلاكي يتآكل مع الوقت.

لكن لماذا ترتفع أسعاره؟
أولًا، بسبب تدهور قيمة الدولار المستمر.
ثانيًا، لأن الناس يستخدمون العقارات كمخزن للثروة،
حيث يربطون ثروتهم بامتلاك العقار، ويشترون العقارات الفاخرة، التي تُحتفظ على الميزانية، وتُستخدم كوسيلة لتخزين الثروة.
إذا اشتريت شقة بقيمة 20 مليون دولار قبل 7 سنوات، والآن يمكن أن تبيعها مقابل 30 مليون، فربحت.
لكن إذا اشتريت منزلًا عاديًا، تستخدمه للسكن، وتريد أن تساهم في الاقتصاد المحلي، فأسعاره قد تكون ثابتة أو في انخفاض.

في نيويورك، هناك ضريبة على العقارات الفاخرة، تُفرض على العقارات التي تتجاوز قيمتها مليون دولار، لكن اليوم، يمكن أن تشتري استوديو بمليون دولار فقط.
هذه الضريبة أُنشئت قبل حوالي 40 عامًا، حين كانت المساكن الفاخرة بهذا السعر، ولم تُعدل مع التضخم، لذلك الآن، معظم المعاملات تُفرض عليها.

أما العقارات التي تساهم بشكل أكبر في الاقتصاد، فهي غالبًا أسعارها في انخفاض أو ثابتة.
نيويورك مدينة متناقضة، حيث تتعايش قصتان: واحدة للأثرياء، وأخرى للمقيمين العاديين.
عند مجيئك من سنغافورة أو سويسرا، ستلاحظ أن تجارب الناس هنا مختلفة تمامًا.
كل ذلك، في نظري، هو أعراض نقص الأصول الجيدة.

مشاكل العقارات ليست جديدة. كثيرون يتحدثون عن تدهور الرأسمالية، ويشيرون إلى أن الأرض، من حيث التعريف، نادرة.
النُدرة في الأرض، والمجتمعات المبنية على المساحات المادية، نادرة أيضًا.
سبب ارتفاع أسعار العقارات في مانهاتن هو رغبة الناس في العمل في أماكن مزدهرة، وقريبة من الآخرين.
عندما نضيف هذه المكونات الاجتماعية، فإن قيمة الأرض ترتفع بسبب تداخل القوى الاجتماعية، وتاريخيًا، كلما أُطلق نشاط في مكان معين، ازدهر العقار.

مشكلة أمريكا أن لديها امتيازًا كبيرًا في إدارة النظام المالي العالمي، وهو حقيقة أن الدولار هو أكبر صادراتها، لكن ذلك يأتي بتكلفة.
التكلفة هي أن الأموال الخارجية يجب أن تعود وتستثمر في الأصول الأمريكية، وهو ما يخلق علاقة بين العجز التجاري والفائض في الحساب الرأسمالي.
للحفاظ على العجز التجاري، يجب أن تتدفق رؤوس أموال خارجية باستمرار إلى الأصول الأمريكية.
وهذا هو كيف يعمل الدولار.
بمعنى آخر، أنت تخلق سوقًا للأصول الأمريكية، ويحتاج المستثمرون الخارجيون إلى مكان لوضع أموالهم، وهذا لا علاقة له بنا كساكنين أو بمساهمتنا في الاقتصاد، بل يُقيم بناءً على قيمة الأصول الأمريكية كمخزن سيادي.
عندما يوجد دوافع مختلفة في سوق العقارات، تظهر مشاكل في التسعير.

كيف يفكر المستثمرون الجدد في العقارات

المقدم كيفن: بالنسبة لشخص في الثلاثين أو الخامسة والثلاثين من عمره، لديه بعض المدخرات، ويريد استثمارًا معقولًا، كيف يفكر؟ ربما يستطيع دفع مقدم لشراء استوديو في نيويورك، لكنك تقول إن السعر الآن مليون دولار، وهو سعر فخم، لكنك تقول أيضًا أن المشتري يحتاج إلى شراء منزل بقيمة 20 مليون دولار.

هل لا تزال نصيحة الأجيال السابقة، “اشترِ منزلًا، استثمر في العقارات”، صالحة لجيلنا؟

جيف بارك:

العقارات مثال جيد على أن ما نحتاج إلى إعادة التفكير فيه هو أن قيمة الدولار تتراجع، وليس أن العقار أصبح أكثر قيمة.
من الناحية الجوهرية، العقار يحتاج إلى صيانة، وهو استثمار رأسمالي — يتلف، ويحتاج إلى إصلاح، ويدخل في حساب الضرائب، والضرائب على العقارات، وتكاليف الصيانة.
بعد شراء العقار، هناك استثمار رأسمالي مستمر.
العقار لا يتحول إلى ذهب مع مرور الزمن، بل يتآكل، ويجب أن تُصلحه باستمرار، لذلك هو أصل استهلاكي.
في الواقع، القانون الضريبي الأمريكي ينص بوضوح على أن العقارات تُستهلك وتُستهلك، ويمكن للمستثمرين أن يخصموا الاستهلاك على مدى 20 إلى 30 سنة