تم اتهام بورصة Coinbase و Gemini! المدعي العام لنيويورك: تورط في فتح أنشطة غير قانونية للمراهنات الرياضية والانتخابات

مدعي عام ولاية نيويورك جيمس يرفع دعوى رسمية ضد Coinbase و Gemini، متهمًا إياهما بتقديم معاملات سوق التوقعات المتعلقة بالسياسة والرياضة للمقيمين دون الحصول على ترخيص.

ضربات تنظيمية قوية على عمالقة التشفير، ولاية نيويورك تستهدف سوق المقامرة غير القانونية

مرة أخرى، تستخدم سلطات تنظيم العملات المشفرة في ولاية نيويورك إجراءات صارمة. يوم أمس (21/4)، قدم مدعي عام الولاية، ليشيا جيمس، دعوى قضائية رسمية ضد منصتي التداول الشهيرتين، Coinbase و Gemini. الادعاء الرئيسي في الدعوى هو أن هاتين الشركتين تقدمان بشكل غير قانوني، ودون ترخيص، معاملات سوق التوقعات التي تتعلق بنتائج الانتخابات السياسية والأحداث الرياضية للمقيمين في نيويورك. فور الإعلان عن الخبر، شهد السوق تقلبات حادة، حيث انخفض سعر سهم Coinbase (NASDAQ: COIN) بأكثر من 7% خلال جلسة التداول ذات اليوم.

المصدر: Google Finance، سعر سهم Coinbase (NASDAQ: COIN) انخفض بأكثر من 7% خلال جلسة التداول ذات اليوم

مكتب المدعي العام أوضح في وثائق المحكمة أن نمط تشغيل هذه المنتجات يختلف جوهريًا عن المنتجات المالية المشتقة المنظمة قانونيًا، وأن منطق عملها أقرب إلى المقامرة غير المرخصة.

وفقًا لمحتوى لائحة الاتهام، ترى حكومة نيويورك أن هاتين المنصتين استغلتا قاعدة مستخدميهما الواسعة وتفوقهما التقني لتجنب التنظيم المالي الصارم وقوانين المقامرة في الولاية. وأشار المدعي جيمس إلى أن هذه المنصات تغلف عقود التداول التي تتعلق بنتائج الأحداث الواقعية في أدوات مالية مبتكرة، مما جذب عددًا كبيرًا من المستثمرين للمشاركة.

ومع ذلك، بموجب إطار قانوني في نيويورك، أي نشاط يتضمن المراهنة على أحداث غير مؤكدة في المستقبل يجب أن يخضع لرقابة مباشرة من قبل الحكومة ويحصل على ترخيص تشغيل مناسب. تؤكد الجهات التنظيمية أنه بغض النظر عن تطور التكنولوجيا، يجب على المشغلين الالتزام بالإطار القانوني، وعدم استخدام مفهوم اللامركزية أو الابتكار المالي كذريعة لممارسة أنشطة تشبه المقامرة داخل حدود نيويورك بشكل غير قانوني.

هل يثير تصنيف سوق التوقعات جدلاً، هل هو إدارة مخاطر أم مقامرة؟

يركز هذا الإجراء القانوني على مسألة تصنيف سوق التوقعات. مع تصاعد حماس الأحداث السياسية والرياضية العالمية لعام 2026، أصبح سوق التوقعات أحد أكثر القطاعات ربحية في صناعة العملات المشفرة. من بين هذه المنصات، يُتهم منصة Titan التابعة لـ Gemini بأنها المحرك الرئيسي لهذه الأنشطة غير القانونية. استشهد المدعون في لائحة الاتهام بأدلة كثيرة، تشير إلى أن العقود التي تقدمها هذه المنصات هي في جوهرها “عقود أحداث” تتعلق بأحداث مستقبلية، وتفتقر إلى وظيفة التحوط الاقتصادي الحقيقي. تصنف قوانين نيويورك هذه الأماكن التي تفتقر إلى موضوع تداول حقيقي وتقتصر على المراهنة على تقلبات الأسعار أو نتائج الأحداث على أنها “مكاتب المقامرة” (Bucket Shops). هذا التعريف القانوني القديم يُعاد تفعيله في عصر الأصول الرقمية، مما يعكس تصميم الجهات التنظيمية على القضاء على مثل هذه الأنشطة.

• “مكاتب المقامرة” (Bucket Shops): تعني شركات وساطة غير نزيهة، مفرطة في العدوانية أو غير مرخصة، تستخدم أموال العملاء للمضاربة على الشراء والبيع، ولا تنفذ أوامر العملاء وفقًا للقوانين، وغالبًا ما تربح من فروقات الأسعار.

تشير البيانات الرسمية إلى أن حجم التداول المتأثر كبير جدًا. يذكر المدعون أن هاتين المنصتين سمحتا لعشرات الآلاف من مستخدمي نيويورك باستثمار أكثر من 50 مليون دولار في مراهنات على نتائج الانتخابات والأحداث الرياضية. وفي حملاتها التسويقية، حاولت هذه المنصات تصوير هذه المراهنات على أنها “تجسيد لذكاء الجماهير” أو “أداة لجمع المعلومات”، في محاولة لتقليل الطابع القيمي للمقامرة.

لكن، ترى سلطات نيويورك أن هذا النموذج من التداول غير الشفاف، والذي لا يمكن التحقق من نزاهة تسويته، يشكل خطرًا ماليًا كبيرًا على المستثمرين. في غياب تدقيق من طرف ثالث وضمانات دفع، يعتمد المستثمرون على خوارزميات وقواعد منصاتهم، خاصة في ظل تقلبات عالية للأحداث السياسية، وهو سلوك غير مقبول في النظام المالي ويعد مخالفة قانونية.

قانون مارتن يعاود الهجوم، والحدود التنظيمية لا تقبل التحدي

لطالما عُرفت ولاية نيويورك بأنها من أكثر المناطق صرامة في تنظيم الأسواق المالية في الولايات المتحدة، ويمنح قانون مارتن (Martin Act) المدعي العام صلاحيات واسعة لملاحقة الاحتيال المالي والمعاملات غير القانونية. في هذه المرة، أصبح هذا القانون سلاحًا رئيسيًا في حملة ضد Coinbase و Gemini.

قالت المدعية جيمس في بيانها إن تصرفات هذه المنصات لا تضلل المستهلكين فحسب، بل تضر أيضًا جهود ولاية نيويورك للحفاظ على نزاهة السوق المالية.

تعتقد الجهات التنظيمية أن المنتجات التي تقدمها هذه المنصات، والتي تتعلق بسوق التوقعات، تتجنب الضرائب المفروضة على صناعة المقامرة في الولاية، ولم تلتزم بالإجراءات الضرورية لحماية المستثمرين. هذا السلوك مكّن المنصات من تحقيق أرباح هائلة، مع تحميل المجتمع والمصالح الاقتصادية المخاطر المحتملة.

بالإضافة إلى الاتهامات المتعلقة بالمقامرة، وجهت سلطات نيويورك أيضًا انتقادات لامتثال الشركتين. تشير اللائحة إلى أن هذه الشركات على الرغم من حصولها على ترخيص BitLicense من ولاية نيويورك، إلا أن هذا الترخيص يقتصر على إدارة الأصول الرقمية والتداول، ولا يشمل تشغيل سوق توقعات ذات طبيعة مقامرة.

• تُعتبر الجهات التنظيمية أن Coinbase و Gemini لم تقم بالإبلاغ أو الحصول على الموافقات اللازمة من قسم الخدمات المالية في نيويورك (DFS) قبل إطلاق هذه المنتجات، وهو ما يُعد مخالفة واضحة للاتفاقيات التنظيمية الحالية.
• يوضح خبراء قانونيون أن اختيار نيويورك مقاضاة عملاقين بهذا الشكل يرسل رسالة واضحة للصناعة بأكملها: أي محاولة للتوسع في المناطق القانونية الرمادية ستواجه ملاحقة قضائية شاملة. نتائج هذه الدعوى ستؤثر مباشرة على تعريف وتصنيف منتجات العملات المشفرة في السوق الأمريكية المستقبلية.

إعادة تشكيل صناعة العملات المشفرة، وتكاليف الامتثال قد ترتفع بشكل كبير

تُشير تطورات هذه القضية إلى أن سوق منصات التداول في العملات المشفرة على وشك مرحلة تحول. مع اتهام ولاية نيويورك الصارم، رغم أن Coinbase كانت تسعى سابقًا للتواصل مع الجهات التنظيمية، إلا أن قضية المراهنات الانتخابية الحساسة قد وصلت إلى حد حساس جدًا.

مع بدء الإجراءات القضائية، قد تضطر الشركتان إلى دفع غرامات تصل إلى ملايين أو حتى مئات الملايين من الدولارات، وإيقاف جميع خدمات سوق التوقعات داخل الولاية. هذا يمثل ضربة قوية لمنصات الأصول الرقمية التي تسعى لتنويع أعمالها. رد فعل المستثمرين على ذلك ظهر بوضوح في أسعار الأسهم والمشاعر السوقية، مع ترقب الجميع لما إذا كانت هذه القضية ستلهم إجراءات مماثلة في ولايات أخرى.

على المدى الطويل، ستجبر هذه الحادثة منصات العملات المشفرة على إعادة تقييم استراتيجياتها التشغيلية. في المستقبل، سيتعين على هذه المنصات الاختيار بين “الخروج الكامل من سوق نيويورك” أو “الحصول على ترخيص رسمي للمقامرة”، مما سيزيد من تكاليف التشغيل ويغير هيكل المنافسة في صناعة العملات المشفرة.

يتوقع محللو الصناعة أنه مع وضوح الحدود التنظيمية، ستختفي تلك المناطق الرمادية التي كانت تتنقل بين المالية والمقامرة. هذه الدعوى التي أطلقها مدعي عام نيويورك ستحدد بشكل نهائي ما إذا كانت سوق التوقعات ستصبح أداة مالية معترف بها، أم ستُطرد تمامًا من النظام المالي القانوني. كيف ستتفاعل شركات الخدمات المشفرة مع متطلبات الامتثال المتزايدة، سيكون أحد أهم تحديات البقاء في السنوات القادمة.