سيولة تنفد، غالبًا ما يكون أول من يموت ليس من أخطأ في الاتجاه، بل من كانت مراكزه ممتلئة ويريد "المزيد من التحمل". بصراحة، لنبدأ بالبقاء على قيد الحياة أولاً ثم نناقش الشراء عند الانخفاض، سأقوم الآن بجمع بعض السيولة: أترك ما يكفي من الغاز ومساحة للانسحاب في كل محفظة، وإذا كان بالإمكان سحب نصف السيولة، فافعل، والباقي أعتبره رسوم تعلم وليس منزعجًا منه.

مؤخرًا رأيت الجميع يقارن بين RWA، عوائد السندات الأمريكية، وأنواع العوائد على الشبكة، وفي الواقع يمكن فهم ذلك جيدًا، كلما كانت السيولة أقل، زاد الرغبة في البحث عن مكان "يبدو مستقرًا" للتوقف… لكن العقود، والصلاحيات، والتصفية، هذه الحفر ليست أرحم من السوق. على أي حال، سأحتفظ بتكلفة واضحة، حتى لا أُجبر على البيع في أسوأ الأوقات. هكذا أولاً.