كيف تحولت شركة التأمين الجديدة تحت حكم يان يو تشن من تغيّر كمي إلى تحول نوعي؟!

سؤال AI · كيف يعيد خلفية يانغ يوشنغ في الأوراق المالية تشكيل استراتيجية استثمار شركة新华 للتأمين؟

من أغسطس 2023 حتى الآن، يانغ يوشنغ يدير شركة新华 للتأمين لمدة عامين ونصف، مر خلالها بعامين كاملين من التشغيل.

“لقد كانت فترة انضمامي إلى شركة新华 للتأمين عملية تعلم وفهم مستمر لصناعة التأمين.” كمدير تنفيذي تحول من قطاع الأوراق المالية إلى التأمين بسرعة، بنى يانغ يوشنغ فهمًا عميقًا للصناعة، وبدأ في قيادة إصلاحات وتحولات داخل شركة新华 للتأمين، ويبدو أن النتائج بدأت تظهر بشكل مستمر.

اكتشف 《مستشار شركات التأمين》 تفصيلًا صغيرًا: بعد توليه المنصب بقليل في عام 2023، أصدر يانغ يوشنغ رسالة موجهة للمساهمين في تقرير أداء الشركة السنوي، لم تتجاوز صفحتين، بينما كانت رسالة رئيس مجلس الإدارة للمساهمين لعام 2025 تتجاوز الثلاث صفحات بكثير عند حسابها. يتضح من ذلك أن يانغ يوشنغ أصبح أكثر فهمًا لصناعة التأمين، ولإدارة شركة新华 بشكل أعمق.

منذ أن تولى يانغ يوشنغ إدارة شركة新华 للتأمين منذ ما يقرب من عامين ونصف، كانت هناك تحركات في جانب الاستثمار وقنوات التوزيع.

في زمن مضى، كانت استثمارات شركة新华 للتأمين تُنظر إليها على أنها نقطة ضعف. في عام 2023، كانت نسبة الأصول ذات الأسهم في الشركة تبلغ فقط 15.5%، وكان حجم العوائد وتخصيص صناديق الأسهم يكاد يكون في أدنى المستويات بين الشركات المماثلة. أصبح تعزيز قدرات الاستثمار في شركة新华 للتأمين أول تحدٍ يواجهه يانغ يوشنغ بعد توليه المنصب. وبتبني استراتيجية “التمدد، والتوسعة، والتعمق” في توزيع الأصول، أطلقت شركة新华 للتأمين خطة “زيادة حقوق الملكية، وتقليل الأصول غير القياسية”: حيث تم تنفيذ صندوق هوجو الثالث بشكل متتالٍ، واستثمرت الشركة ما يقرب من 462.5 مليار يوان في مجالات الأسهم الرائدة والتكنولوجيا الصلبة، وارتفعت الأصول ذات العوائد العالية من الأسهم خلال عامين بأكثر من 6 أضعاف، وارتفعت نسبة استثمار صناديق الأسهم إلى 21.2% بحلول 2025؛ وفي الوقت نفسه، استمرت الأصول غير القياسية في الانخفاض، حيث تقلص حجمها من 1569 مليار يوان إلى 655.41 مليار يوان، وانخفضت نسبتها من 11.7% إلى 3.6%، مما حول نقطة ضعف الاستثمار السابقة إلى نقطة قوة للنمو.

كما أن إصلاح قنوات الالتزام على جانب الديون كان واسع النطاق. كانت قناة التأمين على الحياة الفردي في شركة新华 للتأمين تعاني من تراجع في الاستمرارية، وضعف الإنتاجية، حيث كان متوسط الإنتاجية الشهرية للفرد أقل من 10 آلاف يوان، وتراجع قسط التجديد السنوي بشكل طفيف مقارنة بالعام السابق. استنادًا إلى خطة “XIN الجيل”، سارت شركة新华 للتأمين على طريق التحول إلى “قوة عالية الكفاءة”، حيث تضاعفت الإنتاجية للفرد خلال عامين، وارتفعت قيمة الأعمال الجديدة بشكل كبير.

لكن من وجهة نظر الآن، لا تزال ضغوط استمرارية الأعمال في قناة التأمين على الحياة تمثل تحديًا لشركة新华 للتأمين، بل ولجميع شركات التأمين على الحياة بشكل عام. وفي الوقت نفسه، شهدت قناة التأمين البنكي في شركة新华 للتأمين انفجارًا في النمو، حيث زادت قيمة الأعمال الجديدة بنسبة تفوق 110% في 2025، وتجاوزت قيمة الأعمال الجديدة مباشرة قناة التأمين على الحياة، مما أدى إلى تغيرات هادئة في هيكل القنوات التقليدية للشركة.

بشكل عام، فإن سلسلة الإصلاحات التي قامت بها شركة新华 للتأمين خلال العامين الماضيين ليست استجابة فعالة للتحول العميق في الصناعة فحسب، بل أظهرت أيضًا نتائج حقيقية في الأداء. وربما بناءً على الاعتراف الكامل باتجاهاتها الاستراتيجية، وقدراتها التشغيلية، ونتائج الإصلاح خلال العامين، تم إعادة انتخاب يانغ يوشنغ رئيسًا لمجلس إدارة الشركة مرة أخرى في نهاية 2025.

وفي بداية “الخطة الخمسية الخامسة عشرة”، مع احتفال الشركة بمرور 30 عامًا على تأسيسها، قال يانغ يوشنغ، رئيس مجلس الإدارة، إن الشركة ستتبنى موقفًا تنافسيًا شجاعًا، وتسعى لتحقيق التميز، وتواصل الابتكار والتجاوز، مع تعزيز القدرة التنافسية والجودة التشغيلية على المدى الطويل، لتحقيق بداية جيدة لـ"الخطة الخمسية الخامسة عشرة"، وفتح فصل جديد من التنمية عالية الجودة للشركة خلال الثلاثين عامًا القادمة.

روح إصلاح جانب الاستثمار: زيادة حقوق الملكية، وتقليل الأصول غير القياسية

عندما يتحول شخص ذو خبرة طويلة في صناعة إلى مجال آخر، فإن الاتجاه الأول غالبًا هو التركيز على المجال الذي يعرفه أكثر.

بفضل خلفيته في قطاع الأوراق المالية، وبحاسة حادة تجاه السوق الرأسمالي، بدأ يانغ يوشنغ فور توليه المنصب يركز على نقطة الضعف في جانب الاستثمار — وهو المجال الذي يعرفه جيدًا، وكان واضحًا في شركة新华 للتأمين آنذاك.

في مؤتمر الأداء لعام 2023، قال يانغ يوشنغ: “داخل الصناعة، حاليًا، نسبة الأصول ذات الأسهم في أصول شركة新华 ليست عالية، بل هي من الأدنى بين الشركات.” من البيانات، كانت نسبة الأصول ذات الأسهم في 2023 تبلغ فقط 15.5%، حيث بلغت قيمة الأسهم 1062.11 مليار يوان، بزيادة 7.9%، وبلغت قيمة الصناديق 1015.81 مليار يوان، بانخفاض 7.5%. في الصناعة، كانت في أدنى المستويات، وكان هذا هو أصعب تحدٍ يواجهه عند توليه المنصب، و"التمدد، والتوسعة، والتعمق" كانت الاتجاهات التي اقترحها رئيس مجلس الإدارة لتعزيز جانب الأصول.

وبالفعل، خلال العامين التاليين، أجرى شركة新华 للتأمين تعديلات واسعة على تخصيص الأصول. من منظور خارجي، يمكن تصنيف التعديلات إلى “جمع” و"تقليل".

“الجمع” يعني زيادة حقوق الملكية، من خلال إنشاء صناديق الأسهم الخاصة، وشراء حصص في شركات مدرجة عالية الجودة، وتخصيص أصول ذات عوائد عالية، وأصول ذات فائدة طويلة الأجل، بهدف تحويل نقطة الضعف إلى نقطة قوة. و"التقليل" يعني تقليل الأصول غير القياسية، من خلال تقليص التمويل من المؤسسات غير المصرفية، وتمويل مشاريع البنية التحتية، والعقارات التجارية، والائتمان الاستهلاكي، وغيرها من الأصول غير القياسية، لإعادة هيكلة وتحسين هيكل الأصول.

في السنة الأولى من إدارة يانغ يوشنغ، تم تنفيذ استراتيجية التعديلات بسرعة. ففي نوفمبر 2023، أطلقت شركة新华 للتأمين مع شركة الصين للتأمين صندوق هوجو الأول، وفي فبراير 2024، تم تأسيسه برأس مال 500 مليار يوان، ووصل حجم الأصول في نهاية 2025 إلى 589.06 مليار يوان، مع عائد استثمار سنوي يقارب 8.96%، مع التركيز على الأسهم الرائدة والصناعات الناشئة. وفي مارس 2025، حصل صندوق هوجو على موافقة للمرحلة الثانية، بحجم 200 مليار يوان، بمساهمة من الطرفين بقيمة 100 مليار يوان لكل منهما، واستثمر في الأسهم المكونة لمؤشر A500، وحقق استثمارًا ناجحًا في الربع الثاني. وفي مايو، حصل على موافقة للمرحلة الثالثة، بحجم 225 مليار يوان، واستثمرت شركة新华 للتأمين 112.5 مليار يوان، مع استمرار استراتيجيتها في المرحلتين السابقتين، مع التركيز على الصناعات الناشئة والتقنيات “المعطلة”.

وفي الوقت نفسه، زادت شركة新华 للتأمين من استثمارها في أدوات حقوق الملكية ذات العوائد العالية، حيث ارتفعت استثماراتها في أدوات حقوق الملكية ذات العوائد العالية من 53.70 مليار يوان في نهاية 2023 إلى 306.40 مليار يوان بنهاية 2024، بزيادة قدرها 470.6%. وفي يونيو 2025، زادت استثماراتها إلى 374.66 مليار يوان، بزيادة 68.26 مليار يوان.

وبحلول 2025، ارتفعت نسبة تخصيص الأصول ذات الأسهم بشكل ثابت. حيث بلغت استثمارات شركة新华 للتأمين في الأسهم والصناديق 3890 مليار يوان، بنسبة 21.2% من الأصول الاستثمارية، منها 2164.52 مليار يوان في الأسهم، بزيادة 19.7%، بنسبة 11.80% من الأصول، بزيادة 0.7 نقطة مئوية؛ و1725.74 مليار يوان في الصناديق، بزيادة 36.6%، بنسبة 9.40% من الأصول، بزيادة 1.7 نقطة مئوية.

أما “التقليل”، فتمثل في تقليص الأصول غير القياسية من حيث الحجم والنسبة. في نهاية 2023، كانت قيمة الأصول غير القياسية في شركة新华 للتأمين 1569 مليار يوان، بنسبة 11.7% من إجمالي الأصول الاستثمارية، وهو أكثر من عُشر الأصول، وارتفعت بشكل كبير. ومع استمرار انخفاض عائدات السندات الحكومية لعشرة أعوام، تراجعت جاذبية الأصول غير القياسية مثل البنوك والعقارات. وبحلول نهاية 2024، انخفضت قيمة الأصول غير القياسية إلى 951.28 مليار يوان، بانخفاض 618.20 مليار يوان عن نهاية العام السابق، بنسبة 5.8% من الأصول الإجمالية، بانخفاض 5.9 نقطة مئوية. وفي نهاية 2025، واصل الانخفاض، حيث بلغت قيمة الأصول غير القياسية 655.41 مليار يوان، بانخفاض 295.87 مليار يوان عن نهاية 2024، بنسبة 3.6% من الأصول، بانخفاض 2.2 نقطة مئوية.

وفي مؤتمر الأداء لعام 2025، أكد فريق الإدارة أن شركة新华 للتأمين ستواصل استجابة سياسات السوق على المدى المتوسط والطويل، مع مراعاة إدارة الأصول والخصوم، مع الالتزام بمبدأ الاستقرار والتقدم، مع توازن بين وتيرة وهيكل تخصيص الأصول ذات الأسهم، مع وجود ثلاث آليات لمواجهة تقلبات السوق الحالية: أولًا، الالتزام بمفهوم التنويع في الأصول، من خلال توزيعها جغرافيًا، واستراتيجيات A/H، واستراتيجيات نشطة وسلبية، وتخصيص أرباح وتوقعات نمو؛ ثانيًا، تعزيز قدرات الاستثمار، من خلال تحسين البحوث والاستثمار، مع فريق محترف قادر على استكشاف الأسهم ذات العوائد العالية والنمو المرتفع؛ وثالثًا، تعزيز إدارة الأصول والخصوم، من خلال إطار “الخطة الخمسية الخامسة عشرة”، مع التركيز على تحويل منتجات التأمين على الحياة ذات العائد المضمون، وتحسين آليات التفاعل بين إدارة الأصول والخصوم، مع التركيز على كفاية رأس المال وسلامة السيولة، لتخفيف تأثير تقلبات السوق على الأداء الأساسي للشركة.

تحول قنوات التوزيع: زيادة الإنتاجية، وتعزيز القيمة

قبل عامين، كانت صناعة التأمين على الحياة تواجه تحديات في تلبية الطلبات المتخصصة والمتنوعة للعملاء، وصعوبة في زيادة عدد الوكلاء واحتفاظهم، وضعف الإنتاجية، مما أدى إلى ضغط على جميع شركات التأمين، بما في ذلك شركة新华.

من البيانات، بلغ إجمالي أقساط التأمين على الحياة في 2023 حوالي 1155.76 مليار يوان، بانخفاض طفيف بنسبة 0.7% مقارنة بالعام السابق. وبلغت أقساط التأمين الجديدة على الحياة طويلة الأجل في العام 117.07 مليار يوان، بزيادة 9.7%، رغم أن الرقم لا يزال صغيرًا، إلا أن استمرارية الأقساط كانت أقل بنسبة 1.30% عند 1024.69 مليار يوان. وكانت الإنتاجية الشهرية للفرد أقل من 10 آلاف يوان.

لمواجهة التحديات في قناة التأمين على الحياة، تم وضع خطة إصلاح. أولًا، تغيير المفهوم. قال يانغ يوشنغ في مؤتمر الأداء لعام 2023: “في السابق، كانت الأنشطة على جانب الالتزام تركز بشكل أكبر على بيع المنتجات، أما الآن، فشركة新华 تريد أن تركز على العميل بشكل حقيقي.”

ثانيًا، الاعتماد على “نظام الجيل الجديد” لدفع تحول الفريق نحو الاحترافية والمهنية، حيث يمثل خطة “XIN الجيل” تحولًا شاملًا ومنهجيًا، يشمل تحديث الأنظمة، وابتكار النماذج، وتطوير الفريق، وتمكين المنصات.

وقد بدأ تأثير هذا التحول يظهر بشكل واضح، ففي عام 2024، بلغ إجمالي أقساط التأمين على الحياة في قناة التأمين على الحياة حوالي 1159.70 مليار يوان، بزيادة 0.3%، وبلغت أقساط التأمين الجديدة على الحياة في العام 137.18 مليار يوان، بزيادة 17.20%، وأقساط التأمين الأولى في العام 132.35 مليار يوان، بزيادة 19.70%، وبلغت قيمة الأعمال الجديدة 40.25 مليار يوان، بزيادة 37.19%.

وفي عام 2025، استنادًا إلى خطة “XIN الجيل”، أطلقت شركة新华 للتأمين نظام تدريب “المخططون على مدار الحياة (WLP)”، لتعزيز بناء فريق تسويق عالي الجودة، وارتفعت جودة قناة التأمين على الحياة بشكل أكبر. وبلغ إجمالي أقساط التأمين في القناة 1205.81 مليار يوان، بزيادة 3.98%. وبلغت أقساط التأمين الجديدة في العام 196.47 مليار يوان، بزيادة 43.22%، منها 190.27 مليار يوان في الأقساط الأولى، بزيادة 43.76%. وبلغت قيمة الأعمال الجديدة 48.05 مليار يوان، بزيادة 19.38%. وارتفعت الإنتاجية الشهرية للفرد إلى أكثر من 10 آلاف يوان، لتصل إلى 11.2 ألف يوان، بزيادة 43.59%.

وبذلك، أكملت قناة التأمين على الحياة في شركة新华 تقريبًا تطورها من “تقليل الحجم وتحسين الجودة” إلى “الاحترافية والكفاءة”، مع نمو إجمالي الأقساط والأقساط طويلة الأجل. ومع ذلك، لا تزال ضغوط استمرارية الأقساط مستمرة، حيث تراجعت أقساط التجديد لعام 2024 إلى 1010.71 مليار يوان، بانخفاض 1.40%، وفي 2025، تراجعت إلى 998.28 مليار يوان، بانخفاض 1.23%.

وعند تقسيم البيانات على فترات ربع سنوية، كانت الزيادة الكبيرة في 2024 في النصف الثاني، مع دفع المنتجات الجديدة للتحول. من ناحية البيانات، في النصف الأول من 2024، بلغت إيرادات أقساط التأمين المباشر في شركة新华 للتأمين 988.32 مليار يوان، بانخفاض 8.4%، منها 687.2 مليار يوان في قناة التأمين على الحياة، بانخفاض 0.7%.

ومع ذلك، فإن إصلاح قناة التأمين على الحياة لا يزال جيدًا، حيث تظهر البيانات أن الإنتاجية والقيمة المضافة للفريق تتحسن بشكل ملموس — حيث ارتفعت الإنتاجية الشهرية للفرد من 0.6 مليون يوان في 2023 إلى 1.12 مليون يوان في 2025، وارتفعت قيمة الأعمال الجديدة من 4.07 مليار يوان إلى 48.05 مليار يوان، مما يدل على أن استراتيجية “الاحترافية” قد نجحت في مواكبة وتيرة التحول في الصناعة.

لكن، مع تحقيق نتائج الإصلاح في قناة التأمين على الحياة، شهدت القناة انعكاسًا كبيرًا، حيث عادت قيمة التأمين البنكي إلى “المركز الأول”. وعلى مستوى الصناعة، لن نذكر البيانات العامة، ولكن بشكل خاص، شهدت شركة新华 للتأمين ارتفاعًا كبيرًا في قناة التأمين البنكي في 2025، حيث بلغت إجمالي الأقساط 721.02 مليار يوان، بزيادة 39.53%، وأقساط التأمين الجديدة في العام 379.34 مليار يوان، بزيادة 52.31%، منها 179.74 مليار يوان في الأقساط الأولى، بزيادة 29.56%. وارتفعت الأقساط المستمرة إلى 341.54 مليار يوان، بزيادة 27.65%. وبلغت قيمة الأعمال الجديدة 52.73 مليار يوان، بزيادة 110.16%، متجاوزة بشكل مباشر التأمين على الحياة كمصدر رئيسي للقيمة. كما زادت الإنتاجية للفرد بنسبة 17.90%، وأصبحت قناة التأمين البنكي المحرك الرئيسي للنمو في الحجم والقيمة، مع تراجع مركز التأمين على الحياة بشكل غير رسمي.

وفي هذا الصدد، قال غونغ شينفنغ، المدير العام المالي، في مؤتمر الأداء لعام 2025: “لم يتغير أبدًا تحديد قناة التأمين على الحياة كمصدر رئيسي للشركة، ولن يتغير مستقبلًا. فريق التأمين على الحياة هو شركاؤنا، ورجال أعمالنا، وأهم شركائنا وعائلتنا؛ لديهم ارتباط قوي بالعملاء، ويمتلكون ميزة لا يمكن الاستغناء عنها في بيع المنتجات طويلة الأجل، وهم الدعامة الأساسية لتجاوز الدورة الاقتصادية على المدى المتوسط والطويل. سنواصل استثمار الموارد، وتنمية هذا الفريق.”

وتعتزم شركة新华 للتأمين من خلال ثلاثة أبعاد، تنفيذ نموذج تسويق حديث شامل، حيث يوضح غونغ أن: أولًا، من ناحية الخدمة، ستتجاوز خدمات التأمين البسيطة، وتدمج موارد عالية الجودة مثل المحاماة، والصناديق، والتعليم، لبناء نظام خدمات شامل يمتد عبر مجالات الصحة، والتأهيل، والتقاعد، والمالية، والتجارة، والضرائب، والقانون، والتعليم، والترفيه، والثقافة، وتحويل المزايا البيئية إلى حائط حماية؛ ثانيًا، من ناحية السيناريو، ستُحدث ترقية من “تعزيز البيع، وضعف المشاركة” إلى “تعزيز المشاركة، وتقليل الدفع”، لتعزيز تجربة العميل ومشاركته، وتسهيل عملية الإدراك، والتوافق، واتخاذ القرار؛ ثالثًا، من ناحية التكنولوجيا، ستعتمد على الذكاء الاصطناعي والبيانات الكبيرة، لتسريع التحول الرقمي الكامل للتسويق، ورسم صورة دقيقة للعملاء، وتقليل صعوبة الترويج، وتحسين دقة وفعالية الخدمة. وفي النهاية، ستتحول الفرق من بائعين بسيطين للتأمين إلى فريق محترف يقدم حلولًا متكاملة، وفرق رجال أعمال محترفين ومتخصصين.