لقد التقطت تقلبات السوق اليوم، يا لها من رحلة مثيرة. مؤشر داو لم ينهار تمامًا، وانخفض حوالي 50 نقطة، لكن القصة الحقيقية تحدث في أماكن أخرى. عندما أعلن ترامب عن حصار مضيق هرمز في نهاية الأسبوع، قفز النفط مرة أخرى $100 - ارتفعت أسعار خام غرب تكساس الوسيط بأكثر من 5% لتصل إلى 101 دولار، بينما لام برنت 102 دولار. تلك الهدنة في أبريل التي حصلنا عليها؟ تم محوها تقريبًا في يوم واحد.

التوترات الجيوسياسية أخلت توازن السوق حقًا. انخفضت العقود الآجلة خلال الليل بأكثر من 500 نقطة، ثم شهدنا هذا التعافي الغريب خلال التداول حيث بدأ الناس يراهنون على نوع من الحلول. أعتقد أن المستثمرين يأملون أن تسود العقول الهادئة، رغم أن انهيار المفاوضات في إسلام آباد لا يبدو جيدًا. إيران لا تزال تطالب بالسيطرة على المضيق، وتعويضات الحرب، واستعادة أصولها المجمدة، لذلك يبدو أن الطرفين بعيدين جدًا عن بعضهما الآن.

ما يثير الاهتمام هو كيف تحولت السوق بشكل كبير نحو التكنولوجيا بينما تعرضت المالية لضربة قوية. انخفضت أسهم جولدمان ساكس بنسبة 2.5% على الرغم من تحقيق أرباح قوية - حيث بلغت قيمة التداولات في الأسهم 5.33 مليار دولار، بزيادة 27% على أساس سنوي، لكن قسم FICC الخاص بهم فشل تمامًا. قادت أوراكل الانتعاش، حيث ارتفعت بنسبة 8% بفضل أدوات الذكاء الاصطناعي الجديدة، وارتفعت أسهم البرمجيات مثل بالانتير، سيرفيس ناو، وورك داي بين 3-5%. كان هذا التناوب القطاعي هو الشيء الوحيد الذي حافظ على ناسداك واقفًا مع كل هذا الغموض في الشرق الأوسط يهيمن على كل شيء.

على الجانب الكلي، سجلت مبيعات المنازل القائمة أدنى مستوى لها في تسعة أشهر في مارس - فقط 3.98 مليون على أساس موسمي، وتخلفت عن التوقعات. ارتفعت معدلات الرهن العقاري إلى 6.64% قبل أن تتراجع قليلاً خلال فترة الهدنة. عوائد سندات الخزانة ترتفع مرة أخرى أيضًا، حيث وصل العائد على سندات العشر سنوات إلى 4.34%، مع إعادة إشعال مخاوف التضخم مع ارتفاع أسعار النفط. متحدثو الاحتياطي الفيدرالي مثل باركين وغيرهم سيظهرون هذا الأسبوع، بالإضافة إلى بيانات التضخم PPI يوم الثلاثاء المتوقع أن ترتفع إلى 4.6% على أساس سنوي. إذا جاءت تلك البيانات قوية فوق كل شيء آخر، قد يتم دفع توقعات خفض الفائدة إلى الوراء أكثر. الأسبوع الماضي كان الأقوى للأسهم منذ نوفمبر، لذا ربما يكون الانخفاض اليوم مجرد توقف صحي قبل أن نكتشف ما هو القادم.