لقد قمت بمراجعة تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة للعملات المشفرة والأمر مثير للاهتمام. في نهاية مارس، حدث تصريف كبير: فقد البيتكوين $225M في يوم واحد وEthereum حوالي 48.54 مليون دولار. هذا يمثل الآن ثمانية أيام متتالية من التدفقات الخارجة الصافية في كلا السوقين. ليس هلعًا، لكن من الواضح أن المستثمرين المؤسساتيين يأخذون أرباحًا بعد الارتفاع الأولي عندما وافقوا على هذه المنتجات.

الغريب هو أن Ethereum يعاني أكثر من Bitcoin من حيث التدفقات المستمرة. يبدو أن رأس المال المؤسساتي لا يزال يفضل Bitcoin، وEthereum لا يزال ينتظر ذلك الحافز الذي يمنحه دفعة. في الوقت نفسه، تظل Grayscale عاملًا مهمًا في هذه التدفقات الخارجة.

لكن هنا المهم: هذه التحركات في صناديق الاستثمار المتداولة للعملات المشفرة لا تعني أن السوق مكسور. بل هي في الواقع عملية تجميع. نحن المتداولون نقوم بإعادة تنظيم المحافظ، ونعالج كل هذا. على المدى الطويل، تواصل تقنية blockchain تطورها. فترات التهدئة هذه طبيعية عندما يدخل منتج ETF في مرحلته الأكثر نضجًا. السوق يكتشف سعره الحقيقي بعد كل هذا الضجيج الأولي.