لا يوجد شيء يسمى "دولار النفط" على الإطلاق، وما يخشاه الدولار حقًا هو هذا

لماذا تعتبر دولار النفط مجرد طوق نجاة مؤقت لهيمنة الدولار؟

لم يكن النفط يوماً أساس هيمنة الدولار

#01

منطق “دولار النفط” لا يصمد أمام التدقيق

مع تصاعد التوترات في إيران مرة أخرى، يدعي العديد من المقالات الصغيرة أن إيران ستبدأ في تسوية المدفوعات بالرنمينبي، وأن أساس هيمنة الدولار في “دولار النفط” على وشك الانهيار.

إذا كنت تتابع عن كثب الشؤون السياسية والاقتصادية العالمية، فستكون على دراية بكلمة “دولار النفط”، فهي تتوافق مع حدس الجمهور: لأن العالم يحتاج إلى النفط، ويجب شراؤه بالدولار، لذلك فإن هيمنة الدولار محفورة على الذهب الأسود.

بالتمديد على هذا المنطق، بمجرد أن تبدأ دول النفط في محاولة التسوية بعملاتها المحلية، يبدو أن صرح الدولار سينهار في لحظة.

لكن إذا كنت من الأكاديميين الاقتصاديين، فستكتشف أن كلمة “دولار النفط” نادراً ما تظهر في المقالات الجادة منذ أكثر من عقد، لأنها أصبحت غير ملائمة، وأصبحت تمثل بشكل أكبر “نظرية المؤامرة”.

انظر إلى البيانات المالية بدلاً من المقالات الصغيرة، وستكتشف أن:

إجمالي تجارة النفط العالمية السنوية حوالي 2-3 تريليون دولار، وإجمالي التجارة العالمية السنوية حوالي 30 تريليون دولار، وأن حجم التداول اليومي في سوق الصرف الأجنبي يتجاوز 7 تريليون دولار — وهذا هو الأهم، فإن تجارة النفط السنوية لا تتجاوز بضع ساعات من حجم التداول في سوق الصرف الأجنبي.

لأنه لا يمكنني شراء النفط إلا بالدولار (وفي الواقع لم يعد هذا السبب قائماً، فالصين يمكنها شراء النفط الخام من السعودية بالرنمينبي)، لذلك يجب أن أُحوّل احتياطاتي من العملات الأجنبية التي تساوي مئات المرات من الطلب على النفط إلى الدولار — وهذا المنطق لا يصمد أمام التدقيق.

بالطبع، عبارة “دولار النفط” ليست خطأ، لكنها أصبحت قديمة، لأنه في السبعينيات، أنقذت الدولار حقاً.

#02

عام 1974، عقد “رهائن متبادل”

في أوائل السبعينيات، انهار نظام بريتون وودز، وتعرض الدولار لأزمة ائتمان غير مسبوقة:

كانت جميع الدول تبيع الدولار بشكل جنوني وتشتري الذهب، واحتياطيات الذهب الأمريكية كانت غير كافية، وأعلن نيكسون فك الارتباط بين الدولار والذهب، مما يعني أن الدولار تحول من “الذهب شبه المضمون” إلى “عملة ائتمانية خالصة”، بعد فقدان ربطه بالذهب، انهارت قوة شرائه، ووقعت الاقتصاديات في مستنقع “الركود التضخمي” حيث التضخم المرتفع والركود يتعايشان.

الدولار بحاجة إلى مرساة جديدة يجب أن يستهلكها العالم بأسره، والذهب، كمصدر حياة للمجتمع الصناعي، هو البديل المثالي. لذلك، توصلت الولايات المتحدة إلى اتفاق رئيسي مع السعودية، حيث وافقت السعودية وعضو أوبك على تصدير النفط فقط بالدولار.

ولتشجيع السعودية على شراء سندات الخزانة الأمريكية من أرباحها بالدولار، فتحت الولايات المتحدة “باب خلفي” للسعودية، يسمح لها بتجاوز المناقصات المباشرة وشراء السندات الأمريكية مباشرة، مما ساعد على استقرار سمعة الدولار تدريجياً.

لماذا تساعد دول الشرق الأوسط أمريكا؟ في الواقع، هم يساعدون أنفسهم.

بعد ارتفاع أسعار النفط بشكل حاد، جمعت دول النفط ثروات هائلة خلال سنوات قليلة، مما جلب لهم مشاكل جديدة، فإذا تم التسوية بعملات الدول المستوردة، فسيكون هناك مخاطر تضخم عالية، وإذا طلبت منهم الدول المستوردة الدفع بعملات دول الشرق الأوسط، فهم يفتقرون إلى القوة المالية الكافية، فبالنظر إلى الأمر، رغم تراجع ثقة الدولار، إلا أنه لا يزال الخيار الأفضل.

لذا، فإن “إنقاذ الدولار” ليس مهمة أمريكا فقط، بل هي مهمة دول النفط في الشرق الأوسط أيضاً.

بعد السعودية، أدركت دول أخرى أن تحويل إيرادات النفط إلى أصول بالدولار هو الخيار الأكثر سيولة وفعالية، ويمكن أن يضمن استقرار الميزانية العامة لدول أوبك.

الأهم من ذلك، أن “تبادل النفط مقابل الدولار” أنقذ التجارة العالمية.

فدول النفط لديها الآن مليارات الدولارات، بينما تواجه دول الاستيراد خطر تدهور عملاتها المحلية ونفاد احتياطياتها من العملات الأجنبية، مما يؤثر على سيولة التجارة العالمية. دع السعودية تشتري سندات أمريكية، ويعود الدولار إلى النظام المصرفي الأمريكي، ثم يقرضه المصرف الأمريكي للدول الأخرى لشراء النفط. هذا “الدورة” حافظت على استمرارية التجارة العالمية، وفادت جميع الدول.

وأكثر من ذلك، فإن “تبادل النفط مقابل الدولار” لم يكن إلا جزءاً من الاتفاق، ففي ذلك الوقت، كانت لدول الشرق الأوسط مخاوف أمنية، مثل عدم استقرار الأسرة الحاكمة في السعودية، والضغط العسكري من إسرائيل، والتغلغل السوفيتي في المنطقة العربية؛ بالإضافة إلى تصاعد القومية، وتهديدات من جيران مثل العراق وإيران.

وفي إطار هذا الاتفاق، وعدت أمريكا بتقديم حماية عسكرية للسعودية، وضمان وجود عسكري في الخليج، كنوع من “تأمين استمرارية الحكم”.

كما وعدت أمريكا بتقديم التكنولوجيا والبنية التحتية، من محطات تحلية المياه إلى شبكات الكهرباء في المدن، وكانت الأسس الحديثة للسعودية تعتمد بشكل كبير على التكنولوجيا الأمريكية.

لذلك، فإن “تبادل النفط مقابل الدولار” ليس مجرد تجارة ودفع، بل هو استخدام أمريكا لقوتها المالية والتكنولوجية والعسكرية، لمبادلة السعودية بـ"مرساة ائتمانية"؛ وبدلاً من ذلك، فإن السعودية حولت إيرادات النفط إلى سندات أمريكية، مما يضع ثروتها الوطنية في يد أمريكا.

دولار النفط كان طوق نجاة للدولار في أواخر السبعينيات، وهو النتيجة الحتمية لعدم وجود عملة أخرى يمكن أن تحل محله في ذلك الوقت. لكن مع استقرار الاقتصاد والمالية الأمريكية في الثمانينيات، تأسست الركيزة الحقيقية لهيمنة الدولار، وتراجع دور “دولار النفط”.

#03

الركيزة الحقيقية لهيمنة الدولار

كانت نفط السعودية مجرد وسيلة لمساعدة الدولار على تجاوز الأزمة، لكن الركيزة الحقيقية التي رسخت مكانة الدولار كهيمنة، هي قوة أمريكا نفسها.

من بداية تحويل العملات مقابل النفط في الشرق الأوسط، كان الهدف الحقيقي هو تحويلها إلى سندات أمريكية. لاحقاً، اكتشفت الدول أن أفضل وسيلة لتخزين الثروة الوطنية هي سندات أمريكا، فمئات التريليونات من الأموال الفائضة، لا يوجد سوق أخرى تستطيع استيعابها أو إعادتها، وتحقق فوائد.

وفي التسعينيات، انفجرت الثورة التكنولوجية في أمريكا، وأدت إلى إنتاجية عالية تضمن أن العالم يجب أن يشتري منتجات عالية القيمة المضافة من أمريكا؛ للاستثمار في الشركات الكبرى، يجب شراء الأسهم الأمريكية، وكل ذلك يتم بالدولار.

وهذا أدى إلى تأثير الشبكة، حتى لو كانت الدول غير الأمريكية تتاجر مع بعضها، فإن الدولار هو الخيار الأول، تماماً مثل تطبيقات التواصل الاجتماعي، الجميع يستخدم الدولار لأن الآخرين يستخدمونه، بالإضافة إلى سوق التمويل الأمريكية المتطورة، مما يقلل من تكاليف تحويل العملات.

لذا، فإن هيمنة الدولار هي نتيجة لقوة أمريكا في التكنولوجيا والمالية والعسكرية، و"نفط" هو مجرد أول “تطبيق” على نظام التشغيل الخاص بالدولار. يمكن للمستخدمين إلغاء تثبيت التطبيق، لكن نقل نظام كامل مدمج في أساس الحضارة يكاد يكون مستحيلاً من حيث التكلفة.

بالنسبة للدولار، لم يعد النفط مهمًا منذ زمن بعيد. أمريكا تحولت من أكبر مستوردي النفط إلى مصدر له، وتوقف مسار استيراد النفط من الشرق الأوسط بالدولار، كما أن الصين وروسيا والسعودية بدأوا في محاولة التسوية بعملاتهم المحلية، مما يقلل من دور الدولار في تجارة النفط.

حتى لو استمرت دول الشرق الأوسط في استخدام الرنمينبي أو عملات أخرى، فهذا لا يعني أن بناء “مبنى الدولار” سينهار.

لكنني لا أقول إن مكانة الدولار ستظل ثابتة للأبد، فـ"العملة الائتمانية" تعتمد على الثقة، وليس من الضروري أن يكون التهديد لهيمنة الدولار من عملة سيادية أخرى، بل قد يكون من الشك العام في “الثقة المركزية”.

#04

المعركة الحقيقية: اللامركزية

الذهب في العامين الأخيرين لم يزداد قوة بسبب التحوط، بل لأنه يبحث العالم عن أصل “لا جنسية، ولا مركزية”، وهو تصويت بعدم الثقة في “ثقة الدولار كمورد عام عالمي”؛ أول شرخ في إمبراطورية الدولار بدأ مع ارتفاع الذهب، وهذا الرأي أوسع شرح له في مقالتي “هل سيصبح ارتفاع سعر الذهب شرخاً آخر في إمبراطورية الدولار؟”.

لكن، الذهب لديه عيوبه، وإلا لما تم استبداله في العصر الحديث بعملات ائتمانية مثل الجنيه الإسترليني، فهو لا يعكس أزمة ثقة الدولار، ولا يمكن أن يحل محله.

السيطرة الحالية على الدولار تكمن في احتكاره لـ"موجه التجارة العالمية" — نظام سويفت و"البنك المقرض"، ويستمد ثقة الدولار من السوق المالية وشبكة المستخدمين، حتى لو تراجعت قوة أمريكا، فإن الدول ستظل تستخدمه، بدلاً من التحول إلى عملة ائتمانية أخرى.

لذا، فإن التهديد الحقيقي للدولار هو “ضربة منخفضة الأبعاد” لامركزية، خاصة عبر العملات المشفرة، التي تستخدم التكنولوجيا، حيث الكود هو القانون، وتحل محل “علاقة الثقة”، باستخدام تقنية البلوكشين لتجاوز “موجهات” الدولار، وتمكين التسوية المباشرة الفورية بين الأطراف، مما يعزز الكفاءة بشكل كبير.

الأهم من ذلك، إذا تطورت التكنولوجيا بحيث تصبح العملات المشفرة أكثر استقراراً، ويمكن تخزين الثروات بأمان على الشبكة اللامركزية، فلن يكون هناك حاجة لشراء سندات أمريكية كوسيلة للتحوط، ويمكن تجاوز أدوات العقوبات الأمريكية الأقوى، و"إزالة الاعتماد على سندات أمريكا" هو الضربة القاضية لهيمنة الدولار.

لذا، فإن التهديد الأكبر للدولار من قبل العملات المشفرة هو أكثر مباشرة من أي عملة أخرى، وأمريكا تراقب ذلك بقلق، وأهم سلاح حالياً هو “العملات المستقرة المدعومة بالدولار” — أي، إدخال الدولار في عروق التمويل اللامركزي، وتحويله من “ورقة نقدية” إلى “بروتوكول رقمي”.

خطة أمريكا الذكية هي، إذا كانت جميع المعاملات اللامركزية تعتمد على العملات المستقرة بالدولار، فإن اللامركزية لن تقتل الدولار، بل ستُرقّيه إلى “ترقية رقمية كاملة”.

المعركة الحاسمة في المستقبل ستكون على سيادة العملات المستقرة.

#05

البشرية لا تحتاج إلى “دولار آخر”

قبل خمسين عاماً، أعاد الدولار بناء ثقته على أنقاض انهيار الذهب، من خلال “مبادلة مصالح” مع النفط.

جوهر هيمنة الدولار يكمن في تعريفه لمجموعة كاملة من قواعد تخزين الثروة، والسيولة، والدفع التجاري، وامتلاكه القدرة على حماية تشغيلها، وكان فعالاً جداً في الخمسين عاماً الأولى، لكنه الآن أصبح عائقاً في عصر الإنترنت والذكاء الاصطناعي.

لذا، لا تظن أن انهيار ثقة الدولار يعني أن عملات أخرى ستنطلق، بل على العكس، فمشاكل النظام الدولار عميقة الجذور، ولهذا لا تحتاج البشرية إلى “دولار آخر”، بل إلى خطة جديدة تماماً.

ربما يكون غروب “دولار النفط” هو بداية “العملات اللامركزية”.