عدة بنوك كبرى تستهدف زيادة الائتمان بما لا يقل عن العام الماضي، وربما يستمر ارتفاع رصيد الأوراق المالية بشكل كبير

ماذا يدعم رأس المال وراء استقرار زيادة ائتمان البنوك الكبرى؟

مراسل أخبار الواجهة | يانغ زيجين

محرر أخبار الواجهة | وانغ شو

حتى 3 أبريل، عقدت العديد من البنوك المدرجة مؤتمرات توضيح الأداء لعام 2025.

وفقًا لمراسل أخبار الواجهة، من خلال تحليل بيانات الأداء، أعلنت العديد من البنوك الكبرى عن سعيها لعدم انخفاض زيادة الائتمان هذا العام عن العام الماضي، حيث تخطط اثنتان منها لزيادة أعلى من العام الماضي، وثلاثة تخطط لزيادة تقارب العام الماضي، مع تسريع وتيرة الإقراض بشكل “مناسب ومبكر”.

نظرًا لأن البنوك الصغيرة والمتوسطة، خاصة البنوك المساهمة، تنمو ائتمانياً بمعدل أبطأ، فإن حصة السوق للبنوك المملوكة للدولة ستستمر في الارتفاع. ولتحقيق خطة النمو الائتماني لهذا العام، قد يستمر رصيد خصم الأوراق المالية للبنوك الكبرى في الارتفاع.

ومن الجدير بالذكر أن خطة إقراض البنوك التجارية المقررة في بداية العام ليست ثابتة، بل يمكن تعديل الأهداف أو الحصص وفقًا للظروف الواقعية.

على سبيل المثال، في النصف الأول من العام الماضي، تجاوزت زيادة الائتمان في القطاع العام لعدة بنوك الأهداف المحددة في بداية العام، بينما كانت الزيادة في الائتمان للأفراد أقل بكثير من التوقعات، لذلك ستخصص بعض البنوك حصص الائتمان للأفراد في النصف الثاني من العام للقطاع العام.

العديد من البنوك الكبرى تركز على زيادة العام الماضي

عموماً، تقوم البنوك التجارية بوضع خطط إقراض للسنة التالية عادةً في نهاية العام أو بداية العام (غالبًا في الربع الأخير من العام السابق).

وبحسب تحليل مراسل أخبار الواجهة، كشفت العديد من البنوك المملوكة للدولة مؤخرًا عن خططها لإقراض هذا العام خلال مؤتمرات الأداء. على سبيل المثال، قال رئيس بنك الزراعة (601288.SH) وانغ زيهينغ في مؤتمر الأداء إن البنك سيواصل دعم الاقتصاد الحقيقي بقوة، مع توقع أن يكون معدل نمو الائتمان لهذا العام مماثلاً إلى حد كبير للعام الماضي.

تشير بيانات التقرير السنوي إلى أن بنك الزراعة زاد صافي القروض والودائع بمقدار 2.2 تريليون يوان في عام 2025، بزيادة قدرها 9.2%. هذا يعني أن هدف نمو الائتمان للبنك هذا العام هو حوالي 9.2%، مع زيادة في الائتمان تقدر بحوالي 2.4 تريليون يوان، وهو أعلى من العام الماضي.

وفقًا لتحليل أخبار الواجهة، استنادًا إلى مؤتمرات الأداء والتقارير السنوية، فإن بنك CITIC يحدد أن معايير القروض العامة.

ومن الجدير بالذكر أن زيادة الائتمان لبنك الزراعة العام الماضي كانت أعلى من بنك الصناعة والتجارة (601398.SH)، وهو أحد البنوك الكبرى، وما زالت وتيرة توسع بنك الزراعة تتسارع.

في عام 2023، تجاوز إجمالي أصول بنك الزراعة بنك البناء (601939.SH)، ومن المتوقع أن تصل أصوله الإجمالية في نهاية عام 2025 إلى 48.8 تريليون يوان، وهو ما يعادل حوالي 91% من أصول بنك الصناعة والتجارة، مع ارتفاع نسبة هذا التقدير بنسبة 10 نقاط مئوية مقارنة بعام 2020.

لم تكشف بنوك الصناعة والتجارة عن خططها لإقراض الائتمان، لكن مع ارتفاع معدل نمو الائتمان لبنك الزراعة، من المتوقع أن يتقلص الفارق في حجم الأصول بين البنكين في المستقبل.

ومثل بنك الزراعة، يهدف بنك الصين (601988.SH) إلى أن يكون معدل نمو القروض لهذا العام مماثلاً للعام الماضي. قال نائب رئيس بنك الصين ليونغ تشنغغانغ إن معدل نمو القروض للمجموعة هذا العام سيظل ثابتًا مقارنة بالعام السابق، مع تفوق نمو القروض باليوان داخل البلاد على السوق، بينما ستظل قروض البنوك الأجنبية تنمو بشكل مستقر، مع نمو أسرع لقروض اليوان بالخارج.

أما بنك البناء، وبنك البريد (601658.SH)، وبنك النقل (601328.SH)، فحددوا أن زيادة الائتمان لهذا العام ستكون تقريبًا مماثلة للعام الماضي. نظرًا لزيادة الأساس، فإن هدف معدل النمو الائتماني لهذا العام سيكون أقل من العام الماضي.

على سبيل المثال، قال نائب رئيس بنك النقل زو وانفو في مؤتمر الأداء إن البنك يخطط لزيادة إجمالي الإقراض هذا العام بما لا يقل عن العام الماضي، وفقًا لاحتياجات خدمة الاقتصاد الحقيقي.

وأظهرت تقارير البنك السنوية أن رصيد قروض بنك النقل بلغ 91.235 تريليون يوان بنهاية عام 2025، بزيادة قدرها 568.449 مليار يوان عن نهاية العام السابق، بمعدل نمو 6.64%. وبحسب زيادة الائتمان المستهدفة البالغة 570 مليار يوان هذا العام، فإن هدف معدل النمو للبنك هو 6.2%، وهو أقل قليلاً من العام الماضي.

بشكل عام، تظهر متطلبات زيادة الائتمان للبنوك الكبرى الخمسة هذا العام أنها ستكون أكبر من أو مساوية للعام الماضي. السبب في ذلك هو أن البنوك المملوكة للدولة هي القوة الرئيسية لخدمة الاقتصاد الحقيقي، ويجب أن تظل قروضها تنمو بشكل معين. بالإضافة إلى ذلك، ستكمل الستة بنوك الكبرى هذا العام زيادة رأس مال بقيمة 800 مليار يوان، مما يوفر “ذخيرة كافية” لدعم التوسع الائتماني.

علاوة على ذلك، كشفت بنك CITIC (601998.SH) عن خطة إقراض، حيث يهدف إلى زيادة نمو القروض العامة بنسبة 5.5% هذا العام.

القروض العامة هي القروض التي لا تشمل تمويل الأوراق المالية. حاليًا، يعمل بنك CITIC على خفض أصول الأوراق المالية، ومن المتوقع أن يكون معدل نمو القروض الشامل بعد التعديل أقل من 5.5%، وهو أقل من المعدلات المستهدفة للبنوك الكبرى الأخرى.

البنوك الكبرى ترفع من حجم الإقراض عبر الأوراق المالية

ليس بنك CITIC وحده، بل في السنوات الأخيرة، انخفض معدل نمو الائتمان في العديد من البنوك الصغيرة والمتوسطة، خاصة البنوك المساهمة، بشكل ملحوظ مقارنة بالبنوك المملوكة للدولة، مما أدى إلى ارتفاع حصتها في سوق الائتمان.

وفقًا لبيانات بنك الشعب، في عام 2025، زادت القروض الجديدة باليوان للبنوك الكبرى بمقدار 10.66 تريليون يوان، وهو يمثل 56.6% من إجمالي الائتمان الجديد للبنوك من جميع الأنواع، مسجلًا رقمًا قياسيًا، مع ارتفاع هذه النسبة بمقدار 22 نقطة مئوية مقارنة بـ2018.

وبحسب ما علمته أخبار الواجهة، فإن ذلك يرجع بشكل رئيسي إلى ثلاثة عوامل: أولاً، منذ عام 2019، سرّعت البنوك المملوكة للدولة من استراتيجيتها في التمويل الشامل، مما أدى إلى تقليل المساحة التقليدية للبنوك الصغيرة والمتوسطة؛ ثانيًا، بعد تعرض بعض البنوك الصغيرة والمتوسطة للمخاطر، تراجع تفضيل السوق للمخاطر الائتمانية لهذه البنوك، وتعثرت قنوات إصدار السندات لزيادة رأس المال، في حين أضافت البنوك المملوكة للدولة 800 مليار يوان من رأس المال خلال العامين الماضيين؛ ثالثًا، توجهت أدوات السياسة النقدية الهيكلية بشكل أكبر نحو البنوك الكبرى، مما أدى إلى تجميع الموارد.

ومن المتوقع أن تظل زيادة الائتمان للبنوك المملوكة للدولة هذا العام لا تقل عن العام الماضي، مع احتمال أن تتزايد حصتها في السوق، رغم أن توسيع الأعمال في البنوك الكبرى قد يقلل من تأثير ذلك على البنوك الصغيرة والمتوسطة.

قال مسؤول مالي في بنك حضري مدرج في الشرق، لمراسل أخبار الواجهة، إن “معدلات فائدة قروض البنوك الكبرى كانت سابقًا في مستويات عالية ومتوسطة، ويمكنها خفض الأسعار لجذب العملاء، لكن الآن، مع انخفاض معدلات الفائدة إلى أدنى مستوياتها، وتكلفة الودائع التي يصعب خفضها، فإن هامش خفض أسعار الفائدة للبنوك الكبرى محدود، بينما لا تزال تكاليف الفوائد لدينا، ومعدلات القروض، هناك مجال للانخفاض.”

وتؤكد البيانات ذلك. وفقًا لتحليل أخبار الواجهة، انخفض متوسط عائد القروض للقطاع العام لبنك البناء، وبنك الزراعة، وبنك الصناعة والتجارة إلى حوالي 2.8%، وهو أدنى مستوى تاريخي، بينما لا تزال البنوك الإقليمية والتجارية تسجل معدلات فوق 3.5% أو حتى 4%.

قال مسؤول مالي في بنك حضري مدرج في الشرق، إن “الضغط من البنوك الكبرى على البنوك الصغيرة والمتوسطة أصبح أقل قليلاً مما كان عليه سابقًا. لن تتعرض البنوك الكبرى بعد الآن للضغط الشامل كما في السابق، بل ستتنافس الآن على العملاء والشركات الرئيسية فقط.”

وفي ظل ضعف الطلب على الائتمان في القطاع بأكمله، لماذا تستطيع البنوك الكبرى الحفاظ على نمو مرتفع في الائتمان، وأين تضع هذه البنوك إقراضها؟

استنادًا إلى تحليل مؤتمرات الأداء، يظل التركيز الرئيسي للبنوك الكبرى على القطاع العام، بما في ذلك المشاريع الكبرى مثل “الخمس مقالات الكبرى” و"المشروع ذو الأولوية المزدوج" وقطاعات التصنيع.

قال نائب رئيس بنك النقل يين جويو إن خطة إقراض البنك لهذا العام ستظل تزيد بشكل مقارن، مع التركيز على دعم الإنتاجية الجديدة ذات الجودة العالية، مع التركيز بشكل خاص على المشاريع الكبرى.

ومن الجدير بالذكر أن العديد من البنوك المملوكة للدولة قد استخدمت الأوراق المالية لرفع حجم الإقراض وتحقيق خطط النمو.

وفقًا لإحصائيات أخبار الواجهة، زادت أرصدة خصم الأوراق المالية للبنك الصناعي، والبنك الزراعي، والبنك الوطني، والبنك البناء بنسبة حوالي 30%، وهو أعلى بكثير من معدل نمو الائتمان، ومن المتوقع أن تواصل البنوك الكبرى زيادة أرصدة خصم الأوراق المالية لتحقيق أهداف النمو هذا العام.

وبحسب تحليل أخبار الواجهة، فإن بعض البنوك المساهمة، مثل بنك CITIC، خفضت أرصدة خصم الأوراق المالية بنسبة تصل إلى حوالي 50%. على سبيل المثال، في نهاية عام 2025، بلغ رصيد خصم الأوراق المالية لبنك CITIC 2022 مليار يوان، بانخفاض بنسبة 55.1% عن العام السابق.

ويعزى ذلك إلى أن عائدات أصول الأوراق المالية قد انخفضت إلى حوالي 1.2%، مما يجعلها غير قادرة على تغطية تكاليف الالتزامات، لذلك قامت العديد من البنوك الصغيرة والمتوسطة بخفض كبير في هذه الأصول ذات العائد المنخفض.

إقراض الائتمان بشكل معتدل ومبكر

يُعرف الإقراض في البنوك التجارية بـ"القاعدة الرباعية" وهي أن نسبة الإقراض في الربع الأول إلى الربع الرابع من السنة تكون 40%، 30%، 20%، و10% على التوالي.

تشير بيانات البنك المركزي إلى أن نسبة الائتمان المضافة في الربع الأول من 2015 إلى 2022 كانت تتراوح بين 30% و40%. منذ عام 2023، بدأت النسبة في الارتفاع المستمر، وبلغت أكثر من 60% في عام 2025، مع وضوح اتجاه “الإقراض المبكر”. لكن، مع ذلك، فإن النمو في الأرباع الثلاثة التالية سيكون ضعيفًا.

ربما يرجع ذلك إلى أن الإقراض كان مبكرًا جدًا العام الماضي، حيث أعلنت العديد من البنوك في مؤتمرات الأداء أن إقراضها لهذا العام سيكون “معتدلًا ومبكرًا”. طلب بنك البناء أن يكون إيقاع الإقراض مناسبًا ومبكرًا لدعم استقرار وتحسن الاقتصاد الحقيقي.

قال نائب رئيس بنك النقل زو وانفو إن البنك يوازن بين الإقراض المبكر والمستدام، حيث يخطط لتخصيص حوالي 40% من الإقراض في الربع الأول، مع وصول نسبة الإقراض المقررة في النصف الأول إلى أكثر من 60%.

من خلال الواقع، أظهرت البنوك المملوكة للدولة أن إتمام إقراض الربع الأول كان جيدًا، حيث حققت العديد منها زيادة مقارنة بالعام الماضي: على سبيل المثال، زاد بنك البريد في الربع الأول من 2025 بأكثر من مليار يوان، وحقق بنك الزراعة زيادة في القروض خلال فبراير مقارنة بالعام الماضي.

ولا تزال القروض للقطاع العام هي المفتاح لزيادة الائتمان بشكل كبير. قال نائب رئيس فرع بنك مملوك للدولة في منطقة شرقية لمراسل أخبار الواجهة، إن البنك يركز هذا العام على زيادة قروض التمويل الشامل الصغيرة والمتوسطة، وقروض الاستثمار الحضري.

وأضاف: “نقيم اجتماعات تقدم المشاريع شهريًا لمتابعة التقدم، وتوجهات الاستثمار الرئيسية هي الشركات الحكومية، والاستثمار الحضري، مع تعزيز الائتمان للشركات الصغيرة والمتوسطة بالتعاون مع جمعيات الصناعة.”

وأشار إلى أن “نمو القروض هذا العام حتى الآن يتشابه مع العام الماضي بشكل عام. من حيث الهيكل، زادت القروض للقطاع العام مقارنة بالعام الماضي، بينما زادت القروض للأفراد أقل مقارنة بالعام الماضي.” وقال زو وانفو في مؤتمر الأداء في 27 مارس إن.

وهذا يمثل مشكلة تواجهها الصناعة المصرفية بأكملها. بسبب تدهور دخل وتوقعات التوظيف للمقيمين، فإن نمو القروض للأفراد خلال الثلاث سنوات الماضية كان ضعيفًا، وحتى الآن، لا تزال بعض البنوك تشهد تراجعًا في رصيد قروض الأفراد.

تحليل زو وانفو يشير إلى أن انخفاض نمو القروض للأفراد مقارنة بالعام الماضي يرجع إلى سببين: الأول، أن قروض الرهن العقاري تحولت من إيجابية إلى سلبية. ففي الربع الأول من العام الماضي، شهد سوق العقارات “ربيعًا صغيرًا” مع نمو إيجابي في قروض الرهن العقاري، لكن في الربع الأول من هذا العام، لا تزال سوق العقارات في مرحلة تعديل، مع أن حجم السداد أكبر من حجم الإقراض، مما أدى إلى انخفاض قروض الرهن العقاري إلى النمو السلبي، وهو عكس العام الماضي.

الثاني، تأثير تنظيم قروض السيارات. حيث أن تنظيم الممارسات غير القانونية مثل “الفوائد العالية والعائد المرتفع” أدى إلى تأثير على نمو قروض السيارات في البنوك.

ومع ذلك، أشار زو وانفو إلى أن إشارات إيجابية ظهرت في الائتمان للأفراد، حيث بدأ عدد طلبات الرهن العقاري في الارتفاع بشكل ملحوظ منذ مارس، مع زيادة حوالي 15% مقارنة بالشهرين السابقين وربع السنة الأخير من العام الماضي، مما يدل على استقرار سوق العقارات. وإذا استمر هذا الاتجاه، فمن المتوقع أن تتعافى أعمال القروض العقارية تدريجيًا من النمو السلبي وتحقق نموًا إيجابيًا، مما سيدعم تحقيق أهداف الائتمان للأفراد.