ارتفعت أسعار النفط الفورية إلى أعلى مستوى منذ الأزمة المالية، لماذا سجل الفرق بين السعر الآجل والحالي رقمًا قياسيًا جديدًا في التاريخ؟

لماذا أدى إغلاق مضيق هرمز إلى تسجيل رقم قياسي في فروق الأسعار بين العقود الآجلة والحالية؟

مراسل界面 نيوز | تين هه تشي

تأثراً بتصريحات الرئيس الأمريكي ترامب الأخيرة حول الوضع في إيران، ارتفعت مخاوف السوق بشكل حاد من انقطاع إمدادات الطاقة في الشرق الأوسط، وارتفعت أسعار النفط العالمية بشكل قوي في 2 أبريل، حيث تجاوز سعر برنت الفوري 140 دولارًا.

وفقًا لوكالة أنباء شينخوا، في 1 أبريل بالتوقيت المحلي، ألقى الرئيس الأمريكي ترامب خطابًا وطنيًا في البيت الأبيض، أعلن فيه بشكل أحادي النية تحقيق “نصر سريع وحاسم ومهيمن” في الحرب مع إيران، مدعيًا أن الهدف الاستراتيجي الرئيسي قد “اقترب من الإنجاز”، وتوعد بشن هجمات أقوى على إيران خلال الأسابيع المقبلة.

وفقًا لخبر قناة CCTV في 3 أبريل، رد رئيس لجنة المعلومات الحكومية الإيرانية حازرلاتي قائلاً: “ترامب يتحدث بلا أي أساس، وإيران تواصل ممارسة سلطتها للحفاظ على سيطرتها على مضيق هرمز.”

وفقًا لبيانات ستاندرد آند بورز جلوبال، وصل سعر برنت الفوري في 2 أبريل إلى 141.37 دولارًا للبرميل، مسجلاً أعلى مستوى منذ الأزمة المالية عام 2008.

وقد ارتفع هذا السعر بشكل كبير عن مستوى حوالي 128 دولارًا في اليوم السابق، وتجاوز أيضًا ذروة عام 2022 خلال الصراع الروسي الأوكراني. يعكس سعر برنت الفوري سعر النفط على المدى القصير والأكثر مباشرة للتسليم.

حاليًا، لا يزال سعر العقود الآجلة لبرنت القياسي أقل من مستوى بداية الصراع الروسي الأوكراني. حتى إغلاق 2 أبريل، كان سعر عقود WTI الآجلة 111.54 دولارًا للبرميل، بزيادة 11.41٪؛ وارتفع سعر عقود برنت الآجلة بنسبة 7.78٪ ليصل إلى 109.03 دولارًا للبرميل.

وقد توسع فجوة السعر بين أسعار النفط الفورية والعقود الآجلة إلى 30 دولارًا للبرميل.

قال هان زينغ، محلل النفط في شركة جيوينتشوان، لمراسل界面 نيوز، إنه بشكل عام، يتراوح فرق السعر بين سعر برنت الفوري والعقود الآجلة حول ±2 دولار، لكن هذا الفرق سجل رقمًا قياسيًا تاريخيًا في هذه المرة.

وأضاف هان زينغ أن السوق أظهر أن العرض في سوق برنت الفوري قد يتضيق مؤخرًا، حيث تم تأجيل شحن حوالي 6 ناقلات نفط خلال عمليات التحميل في الموانئ الأوروبية مؤخرًا، مما زاد من مخاوف السوق من انخفاض إمدادات برنت الفوري، مما أدى إلى اتساع الفجوة بين السعرين مع دخول أبريل.

قالت تالوولا أدماس، خبيرة السلع الأساسية في غولدمان ساكس، في تقريرها إن الفجوة بين سعر النفط الفعلي والعقود الآجلة تتسع بشكل حاد، مما يدل على أن سوق العقود الآجلة أصبح أكثر رغبة في تسعير وقف إطلاق النار، بينما السوق الفوري يسعر الندرة.

حذر المدير التنفيذي لوكالة الطاقة الدولية فاتح بيرول يوم الاثنين من أن الوضع في الشرق الأوسط “خطير جدًا”، وأن تأثير أزمتين نفطيتين في السبعينيات من القرن الماضي وتأثيرات الصراع الروسي الأوكراني على الغاز الطبيعي أسوأ من ذلك.

وباعتبارها طريقًا حيويًا لنحو 20٪ من إمدادات النفط العالمية، ظل مضيق هرمز مغلقًا لأكثر من شهر، مما تسبب في أكبر انقطاع في إمدادات النفط في تاريخ السوق.

وحذرت العديد من المؤسسات من أن أسعار النفط قد تتجاوز مستوياتها الحالية.

قال بنك جي بي مورغان إن أسعار النفط قد ترتفع على المدى القصير إلى ما بين 120 و130 دولارًا للبرميل، وأضاف أنه إذا استمر إغلاق مضيق هرمز حتى منتصف مايو، فقد تصل الأسعار إلى أكثر من 150 دولارًا للبرميل.

وتوقع غولدمان ساكس أيضًا أن تستمر أسعار النفط في الارتفاع، محذرًا من أن استمرار انقطاع الإمدادات قد يدفع سعر برنت إلى ما يتجاوز الذروة التاريخية التي سجلت حوالي 147 دولارًا في 2008.

قدر البنك أنه في أسوأ الحالات، إذا ظل تدفق النفط عبر المضيق منخفضًا جدًا لأكثر من شهرين، وظل الإنتاج عند 2 مليون برميل يوميًا بعد إعادة فتحه، فسيصل سعر برنت إلى حوالي 111 دولارًا بحلول الربع الرابع من عام 2027.

قال المستشار البارز في مجال الطاقة، بوب مكنالي، في مقابلة مع وسائل الإعلام قبل نصف شهر، إن أسعار النفط قد تتجاوز قريبًا أعلى مستويات الأزمة المالية.

بوب مكنالي هو رئيس مجموعة رابيدان للطاقة ومقرها واشنطن، وكان مستشارًا للطاقة في البيت الأبيض خلال إدارة جورج دبليو بوش. قال إنه نظرًا لانقطاع الإمدادات بسبب الحرب في إيران، فإن هناك مجالًا كبيرًا لارتفاع الأسعار.

رأى مكنالي أن سعر برنت قد يرتفع إلى ما يقرب من 150 دولارًا للبرميل. وبعد الوصول إلى الذروة، ومع تباطؤ الاقتصاد وتقليل المستهلكين استهلاكهم، من المتوقع أن يشهد سعر النفط انخفاضًا “حرًا” سريعًا.

وأضاف أن سعر النفط قد يرتفع قريبًا إلى مستويات لم يسبق لها مثيل منذ الأزمة المالية عام 2008. وقد ارتفع برنت، المعيار الدولي، بنسبة 80٪ هذا العام. وإذا تجاوز سعر النفط أعلى مستوى له في 2008 عند 147 دولارًا، فسيكون ذلك ارتفاعًا بنسبة 35٪ عن المستويات الحالية.

قال مكنالي: “أعتقد أنه قد يصل إلى مستوى ثلاثي الأرقام (أي قريب من 200 دولار)،” لكنه أشار إلى أن المستقبل لا يزال غير مؤكد بشكل كبير. وتوقع أنه بمجرد بلوغ السعر الذروة، قد تتأثر البيانات الاقتصادية الأمريكية.

وفي مواجهة الوضع الحرج، تسعى المجتمع الدولي لإيجاد حلول.

وفقًا لوكالة أنباء شينخوا في 2 أبريل، قال رئيس الوزراء البريطاني ستامر إنه سيجمع 35 دولة لمناقشة كيفية إعادة فتح مضيق هرمز، دون مشاركة الولايات المتحدة.

وأضاف ستامر أن المسؤولين العسكريين البريطانيين سيعقدون اجتماعًا بعد ذلك “لدراسة كيفية دمج القدرات بعد انتهاء القتال، لاستعادة مرور السفن عبر المضيق وضمان الأمان.”

ووفقًا لتقارير إعلامية أخرى، من المتوقع أن تدرس أوبك+ خلال اجتماعها في 5 أبريل زيادة إنتاج النفط بشكل أكبر، مما سيمكن الدول المنتجة الرئيسية من زيادة الإمدادات بسرعة بعد إعادة فتح المضيق. وفي الاجتماع السابق في 1 مارس، وافقت أوبك+ على زيادة الإنتاج بمقدار 206,000 برميل يوميًا في أبريل. وسيحدد الاجتماع يوم الأحد حصص الإنتاج لشهر مايو.

وقد انتقلت زيادة أسعار النفط العالمية إلى المستهلكين.

وفي الساعة 24 من 7 أبريل، ستشهد أسعار المنتجات النفطية المحلية تعديلًا. وتوقع تقرير لونغونغ أن تستمر أسعار النفط العالمية في الارتفاع خلال دورة التعديل الحالية، وأن تتجه أسعار المنتجات النفطية أيضًا للارتفاع.

حتى 2 أبريل، كان متوسط سعر النفط المرجعي خلال الدورة 109.06 دولارًا للبرميل، بزيادة 2.24٪ عن الدورة السابقة، ومن المتوقع أن يكون الارتفاع النظري في أسعار المنتجات النفطية عند فتح نافذة التعديل حوالي 130 يوانًا للطن.

وأشار تحليل لونغونغ إلى أن جانب العرض، لا تزال هناك مؤشرات على أن الصراع بين إيران والولايات المتحدة لم يتراجع بشكل جوهري، وأن مضيق هرمز لا يزال مغلقًا، وأن دول الخليج مثل السعودية اضطرت إلى خفض الإنتاج بشكل كبير، مما يعزز مخاطر الإمدادات، ويدعم استمرار ارتفاع الأسعار.

أما من ناحية الطلب، فالوضع لا يزال يعاني من ضعف في الطلب العالمي، ومع استمرار الصراع في الشرق الأوسط، قامت العديد من المصافي الآسيوية بتخفيض قدراتها التشغيلية، مما أدى إلى انخفاض استهلاك النفط، كما أن الاحتياطي الفيدرالي من المتوقع أن يظل غير قادر على خفض أسعار الفائدة على المدى القصير، مع تزايد الآراء المؤيدة لرفع الفائدة.

ومنذ بداية العام، شهدت أسعار النفط المحلية ست جولات من التعديل، كانت بين “خمسة زيادات وصفر انخفاض ووقف واحد”.