في الواقع، الجميع يفهم، عندما يرون عنوان الحوت ويشترون، يرغبون في الانضمام على الفور، وأصابعهم تكاد تضغط على الزر... لكنني مؤخرًا أُجبر نفسي على التفكير لثانيتين: هل هو يبني مركزًا، أم يقوم بالتحوط؟ أحيانًا، من خلال النظر على السلسلة، يبدو أنه "يزيد المركز"، لكن عند التدقيق، نرى أن الطرف الآخر يفتح مركزًا قصيرًا، أو يضيف ضمانات على القروض، وباختصار، هو يوزع المخاطر، وليس يرفع السعر ليجعلك ترفع العجلة. طريقتي البسيطة: خلال ساعة واحدة، هل تتدفق الأموال بشكل صافٍ نحو الأصول الفورية أم يضيفون هامشًا أو مركزًا في المنتجات المشتقة، وهل الاتجاه متوافق أم لا؛ ثم نرى هل هو يتبع أسلوب التدرج، وهل يستخدم نفس عنوان الدخول. بالمناسبة، مؤخرًا، تم استخدام عائدات RWA، وعائدات السندات الأمريكية، للمقارنة مع منتجات العائد على السلسلة، وأتفقد أيضًا هذه "العوائد" لأعرف هل هي فوائد أو رافعة مالية مكدسة، لا تتبع كبار المستثمرين وتعتبر التحوط إيمانًا. على أي حال، أفضّل أن أكون أبطأ قليلًا، وأقل تأثرًا بالمشاعر.