79 مليار دولار خيارات بيتكوين تنتهي صلاحيتها يوم الجمعة! النقطة الأليمة عند 71,000 دولار، هل يمكن أن نشهد عرضًا كبيرًا للضغط الصعودي؟

سيشهد البيتكوين تسوية خيارات بقيمة 7.9 مليار دولار، مع تركيز السوق على معركة الدفاع والهجوم بين 62,000 و75,000 دولار. حاليًا، يراهن الثيران بشكل كبير على خيارات الشراء عند 75,000 دولار.

على وشك أن يشهد سوق العملات المشفرة يومًا حاسمًا. يوم الجمعة، ستنتهي صلاحية خيارات البيتكوين بقيمة تقارب 7.9 مليار دولار على منصة Deribit. تظهر أحدث توزيعات المراكز أن أموال السوق تتركز بشكل مكثف على المستويين السعريين 62,000 و75,000 دولار، مما يشير إلى أن معركة بين البائعين والمشترين قد انطلقت.

وفقًا لتحليل مؤسسة البيانات على السلسلة Glassnode، فإن 75,000 دولار هو مركز تراهن فيه القوى الصاعدة بشكل كبير على خيارات الشراء. حتى الآن، يبلغ حجم العقود غير المغطاة عند سعر التنفيذ هذا 395 مليون دولار.

مصدر الصورة: Glassnode

الأمر الأكثر حذرًا هو أن، عند مستوى 75,000 دولار، يظهر “تعرض غاما” (Gamma Exposure، وهو مقياس لحساسية سعر الخيارات تجاه تغيرات سعر الأصل) قيمة سلبية عميقة. في الأسواق المالية، هذا يعني أن صانعي السوق، من أجل التحوط، يتبعون منطق “الشراء عند الارتفاع والبيع عند الانخفاض”، فعندما يرتفع سعر العملة، يجب عليهم شراء المزيد من البيتكوين؛ وعلى العكس، عندما ينخفض السعر، يتعين عليهم البيع بكميات أكبر. هذه القوة ستزيد من تقلبات السوق، مما يجعل منطقة 75,000 دولار بمثابة “عين إعصار” شديدة التقلب، وعندما يقترب السعر من هذا المستوى، قد تظهر تقلبات أكثر عنفًا.

بالنسبة للدعم من الأسفل، تتركز مراكز الحماية من الهبوط في خيارات البيع عند مستوى 62,000 دولار، بقيمة إجمالية تقارب 330 مليون دولار، مما يشكل المنطقة الرئيسية لدعم البيتكوين عند التراجع.

وفي نقطة التقاء القوى الصاعدة والهابطة، يقع “أقصى سعر ألم” (Max pain price) عند 71,000 دولار. يُقصد بـ"أقصى سعر ألم" هو السعر الذي يتسبب في أكبر خسائر للمشاركين في السوق عند انتهاء صلاحية الخيارات، وتُظهر التجارب التاريخية أن سعر العملة غالبًا ما يقترب من “أقصى سعر ألم” قبل التسوية.

حاليًا، يقف البيتكوين فوق مستوى “أقصى سعر ألم” عند 71,000 دولار، مما سيختبر قدرة الثيران على الحفاظ على الارتفاع.

بالإضافة إلى سوق الخيارات، لا يمكن تجاهل التيارات الخفية في سوق العقود الآجلة. حاليًا، لا تزال معدلات التمويل المستدامة للعقود الدائمة سلبية، مما يدل على تراكم مراكز بيع كبيرة في السوق. إذا تمكن البيتكوين من الثبات فوق مستوى 75,000 دولار، فسيُجبر هؤلاء البائعون على شراء البيتكوين لإغلاق مراكزهم، مما يعزز زخم الصعود ويشعل سوق “الضغط على الشراء” (Short squeeze).

• تم إعادة نشر هذا المقال بإذن من 《البلوك تشيك》
• العنوان الأصلي: 《سيتم تسوية خيارات البيتكوين بقيمة 7.9 مليار دولار! السوق يركز على “مستويين رئيسيين”، وأقصى سعر ألم عند 71,000 دولار》
• الكاتب الأصلي: بلوك مي MEL