تمامًا للتو! أوقف الرجل الأكثر خطورة في العالم زر الإيقاف المؤقت، وتحت ظل سحابة الحرب، أين تضع ملاذك الآمن لـ $BTC؟

تُعد جلسة استماع تأكيد مرشح رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي كفين ووش، على السطح، محور اهتمام الأسواق العالمية، لكنها في الواقع قد تكون مجرد عرض سياسي منسق بعناية. المتغيرات التي تحدد النتيجة ليست في مكان الجلسة.

حصلت وكالة بلومبرغ مسبقًا على شهادة مكتوبة تصل إلى قرابة ألفي كلمة، متجاوزة بكثير مستوى شهادات باول وييلن في أول جلسة استماع لهما. ومع ذلك، فإن هذا البيان المطول يكاد لا يذكر موضوعات السياسة النقدية، خاصة خفض الفائدة وتقليص الميزانية، التي تهم السوق أكثر.

أشار فريق الاقتصاديين في يو بي إس إلى أن النص يركز بشكل كبير على استعراض السيرة الذاتية، والتأكيد على أن هذه لحظة تاريخية مهمة، والتعبير عن الرغبة في التعاون مع الكونغرس. أما النصوص التي تتعلق بمواقف السياسة فهي محدودة جدًا.

وفي التصريحات المحدودة حول السياسة، أكد ووش أن “انخفاض التضخم هو درع الاحتياطي الفيدرالي”، وأعاد التأكيد على أن استقرار الأسعار هو المهمة الأساسية. وانتقد الاحتياطي الفيدرالي بعد الأزمة المالية، لتمديد ثقته إلى حدود مسؤولياته القانونية أو تجاوزها، معارضًا بشكل واضح أن يكون “وكالة متعددة الأغراض تابعة للحكومة الأمريكية”.

وفيما يخص مسألة الميزانية العمومية، التي تهم المستثمرين أكثر، كان ووش قد دعا سابقًا إلى تقليص حجمها علنًا، معتبرًا أنه ينبغي بيع حيازات السندات الضخمة التي تراكمت خلال الأزمة تدريجيًا. وإذا تم تنفيذ هذا الموقف، فسيؤدي إلى تشديد السيولة في السوق، ورفع عوائد السندات، مما يضغط على تقييمات الأصول ذات المخاطر مثل البيتكوين والإيثيريوم. لكن، هذا الموضوع الحاسم غاب تمامًا عن البيان المكتوب.

أما فيما يخص الاستقلالية، فقد تم تصميم موقف ووش بعناية. وعد بأن “تنفيذ السياسة النقدية سيظل مستقلًا بشكل صارم”، لكنه أضاف أن الاستقلال يعتمد إلى حد كبير على “الاحتياطي الفيدرالي نفسه”. واعتبر أن سماع آراء المسؤولين المنتخبين حول معدلات الفائدة لا يشكل تهديدًا جوهريًا للاستقلالية.

يفسر المحللون ذلك على أنه وعد مشروط: فاستقلالية السياسة النقدية قوية جدًا، لكن في مجالات تنظيم البنوك، والمالية الدولية، وغيرها من الوظائف التي يخولها الكونغرس، يجب على الاحتياطي الفيدرالي أن يتحمل المسؤولية. يُنظر إلى ذلك على أنه نوع من التوازن السياسي، يهدئ السوق ويظهر حسن النية للسلطات السياسية.

أما أكثر النقاط إثارة للجدل في جلسة الاستماع فهي التحول الكبير في موقف ووش بشأن معدلات الفائدة. فهو معروف بصورته المتشددة، لكنه تحول مؤخرًا إلى دعم علني لخفض الفائدة. من المتوقع أن يواجه أسئلة من أعضاء مجلس الشيوخ، لكنه لم يرد بشكل مباشر على ذلك في شهادته.

وفيما يخص التضخم، استخدم عبارة “التضخم خيار، ويجب على الاحتياطي الفيدرالي تحمل المسؤولية عنه”، وهو تعبير قوي لا يمكن تفسيره على أنه إشارة إلى سياسة متساهلة. لم ينكر دعمه لخفض الفائدة مؤخرًا، ولم يتخذ أي موقف حاسم بشأن مسار الفائدة الحالي، محافظًا على غموض متعمد.

وصف بعض كتاب الأعمدة السوقية هذه الجلسة بأنها “شكل أكبر من المضمون”. المفتاح لنجاح ووش في توليه المنصب يكمن في اللعبة السياسية خارج قاعة الاجتماع، وليس في كلماته على المنصة. ويتوقع السوق بشكل عام أن يحصل على الموافقة بسهولة.

تشير التجارب التاريخية إلى أن جلسة التأكيد ليست نافذة موثوقة للتنبؤ بسياسات رئيس الاحتياطي الفيدرالي المستقبلية. ففي جلسة 2005 مع بيرنانكي، لم يُذكر مصطلحات مثل “التخفيف الكمي” أو “الميزانية العمومية”، التي أصبحت لاحقًا كلمات مسيطرة على فترته. وكان غرينسبان من أنصار معارضة البنك المركزي، لكنه نفذ العديد من التدخلات بعد توليه المنصب.

وفي البيان، أشاد ووش بوزير الخارجية السابق جورج شولتز، واعتبره قدوة. لكن من الجدير بالذكر أن شولتز نفسه لديه سجل من الضغط على رئيس الاحتياطي الفيدرالي آنذاك، أرتور بيرنز، للموافقة على سياسة التيسير النقدي.

أما بالنسبة للمستثمرين الذين يراهنون على توجهاته السياسية، خاصة تأثيرها على السيولة السوقية، فالإجابة الحقيقية قد تتضح فقط بعد تولي ووش رسميًا المنصب. وقبل ذلك، فإن أي رهانات تعتمد على تصريحات جلسة الاستماع محفوفة بالمخاطر.

تابعني: للحصول على تحليلات فورية ورؤى حول سوق العملات المشفرة! $BTC $ETH $SOL

#GatePreIPOs首发SpaceX #الاحتفال بمرور 13 عامًا على Gate #انتعاش البيتكوين