رئيس مجلس إدارة تيان هونغ يرفع بلاغًا رسميًا ضد كبار مسؤولي غرين سيتى تشاينا بتهمة "تفريغ الشركة المدرجة بشكل منهجي": نزاع نشأ عن تعاون أدى إلى جدل واسع

سؤال AI · كيف انتقلت شراكة تيان هونغ مع لوتشينغ من الربح المشترك إلى هاوية الدعاوى القضائية العميقة؟

المصدر | فاينانشال تايمز شبكة الصين للأبحاث الشركاتية

المؤلف | وانغ دي

“أنا فقط لأخرج عن شعوري. يعتقد الزملاء أننا نحاول التهرب من الدين، لكننا لم نفكر أبدًا في التهرب، فالدين وقضاء الدين أمر طبيعي. أريد أن يعرف جميع مستثمري لوتشينغ الصينية أن كبار المسؤولين في لوتشينغ ينهبون أرباحكم الخاصة.”

في 31 مارس 2026، قال وي غوك تشيو، رئيس مجلس إدارة شركة تيان هونغ للتطوير العقاري (المشار إليها فيما بعد بـ"تيان هونغ")، خلال مؤتمر إعلامي في بكين. وطرح على لوتشينغ أربعة أسئلة: “لماذا يتم التوقيع باسم شركة خاصة فارغة تمثل لوتشينغ الصينية؟ لماذا يُسمح لمجموعة من الموظفين غير ذوي خبرة في تطوير العقارات بإدارة مشاريعي؟ هل مسار التمويل مشبوه في التحويل الخارجي؟ هل الإفصاح عن المعلومات يتوافق مع القوانين؟”

الآمال في تحقيق الربح المشترك تحولت إلى نزاع قضائي استمر لأربع سنوات. في السنوات الأخيرة، شهد قطاع العقارات توسعًا مجنونًا من خلال “رفع الرافعة المالية العالية، والتدوير السريع”، حتى انفجار أزمة السيولة. تم حجز المشاريع، وإيقاف العمل، وتصنيفها ضمن قوائم مراقبة تسليم المنازل، ورفع دعاوى بين الطرفين، مع اتهامات بانتهاك العقود، بينما أصبح مشروع “جوانجي جياننان” في تانغشان (لاحقًا أُعيد تسميته إلى “تيان هونغ · جيا دي غوان لان”)، مئات من مالكيه، أكبر ضحايا هذا الصراع الرأسمالي.

وفي اليوم ذاته الذي اشتكى فيه وي غوك تشيو لوسائل الإعلام من لوتشينغ، أصدرت لوتشينغ نتائجها السنوية لعام 2025. أظهرت التقارير السنوية أن إيراداتها بلغت 1549.66 مليار يوان، بانخفاض 2.3% عن 1585.46 مليار يوان في 2024؛ وصافي الربح العائد للمساهمين بلغ 0.71 مليار يوان فقط، وهو أدنى مستوى على الإطلاق.

وبحسب المعلومات، أرسلت جهة تيان هونغ رسالة تحذير من المخاطر وأدلة ذات صلة إلى إرنست ويونغ، ورفعت تقارير كاملة إلى بورصة هونغ كونغ، وهيئة الأوراق المالية في هونغ كونغ، ومكتب الضرائب في هونغ كونغ، وتم تسجيلها من قبل الجهات التنظيمية.

01 كيف تحولت “التحالف القوي” إلى فوضى عارمة؟

في عام 2019، كان سوق العقارات في تانغشان مزدهرًا. فازت شركة تيان هونغ للتطوير العقاري (التي كانت تُعرف سابقًا باسم “شركة تانغشان تيان هونغ للتطوير العقاري المحدودة”) بأهم قطعة أرض محلية، مع دفع حوالي 9 مليارات يوان مقابلها، بهدف بناء “أفخم منازل في تانغشان”. كشركة صغيرة ومتوسطة محلية، سعت تيان هونغ بنشاط للتعاون مع شركات تطوير عقاري رائدة، واخترت في النهاية “العلامة التجارية الأولى للمنازل الفاخرة في الصين” لوتشينغ.

قال وي غوك تشيو لفاينانشال تايمز شبكة الشركات، إن الطرفين اتفقا على نموذج “التمويل + إدارة البناء”: تقدم لوتشينغ قرضًا بقيمة 6 مليارات يوان، وتقوم مجموعة إدارة لوتشينغ بالإشراف على إدارة البناء، مع وعد بتحقيق 90% من استهلاك الوحدات السكنية خلال عامين، وتحقيق 2.18 مليار يوان من عائدات المبيعات.

لكن، عند توقيع العقد الرسمي، تحولت التوقعات من “التعاون المباشر مع لوتشينغ الصينية” إلى عقدين: واحد مع مجموعة إدارة لوتشينغ بعنوان “عقد إدارة تطوير المشاريع العقارية”، وآخر مع شركة “شنيانغ أولمبياد القرية” للتوقيع على اتفاقية استثمار.

قال وي غوك تشيو: “كان لدينا شكوك، لماذا نوقع مع شنيانغ أولمبياد القرية؟” فشرح له الجانب الآخر أن “هذه وحدة داخلية لدينا”، وقدم محضر اجتماع لجنة اتخاذ قرارات لوتشينغ، والذي تضمن توقيعات من المدير التنفيذي آنذاك، زو ليانغ ينغ، والمدير التنفيذي جينغ جونغ تشيانغ. وبثقة، قبلت تيان هونغ بهذا الترتيب.

وتُظهر البيانات العامة أن شركة تيان هونغ للتطوير العقاري تأسست في 2005، وفي ديسمبر 2019، توصلت إلى تعاون مع لوتشينغ، حيث تتولى لوتشينغ إدارة مشروع “لوتشينغ جوي يو جياننان” في تانغشان، وتقوم جهة لوتشينغ ذات الصلة بتقديم قرض بقيمة 6 مليارات يوان، بفائدة سنوية 16%.

وبحسب محضر اجتماع لجنة الاستثمار والتطوير في لوتشينغ، فإن مشروع فانتسي ليك في تانغشان يقع في منطقة فانتسي الجديدة، بمساحة أرض سكنية حوالي 90 فدانًا، مع معدل بناء 1.5، وارتفاع مباني محدود عند 45 مترًا، وارتفاع المباني على النهر 30 مترًا، وتكلفة الأرض 8.6 مليار يوان، وسعر المتر المربع 9600 يوان، مع ذروة تمويل حوالي 9.3 مليار يوان.

( محضر اجتماع اللجنة الخامسة للاستثمار والتطوير في لوتشينغ، مقدم من المقابِل )

تقوم لوتشينغ عبر استثمار في شركة مشروع جديدة، بتقديم تمويل على شكل قرض من المساهمين لا يتجاوز 6 مليارات يوان، مع عائد إجمالي لا يقل عن 16% سنويًا، وتدير مجموعة إدارة لوتشينغ عملية البناء، مع تعيين أعضاء مجلس إدارة ومالية، لضمان إدارة الحسابات والتراخيص بشكل مشترك.

لا تزال سوق العقارات في 2019 في دورة تصاعدية. كان نموذج إدارة البناء كطريقة تشغيل حديثة يهدف إلى تحقيق مصلحة مشتركة بين الطرفين. لكن، لم يتوقع أحد أن يتحول التعاون الذي كان يُفترض أن يكون مربحًا إلى فوضى عارمة.

02 من يسيطر على من؟ الصراع وراء قرار اتخاذ القرار

بالنسبة لأسباب توقف المشروع، يرى وي غوك تشيو أن الأمر لا يعود إلى تراجع السوق: فمشاريع أخرى في نفس المنطقة بيعت بالكامل في نفس الفترة. ويعزو المشكلة إلى ضعف قدرات شركة لوتشينغ الوهمية وإهمال الإدارة، ويتهم لوتشينغ بانتهاك القوانين من خلال إقراض غير قانوني باسم التعاون.

“لو كنا ندير المشروع بأنفسنا، لما وصل الأمر إلى هذا الحد.” قال وي غوك تشيو خلال اللقاء، “لقد وثقت في لوتشينغ أكثر من اللازم. كانت كلمتي لهم: قلل الكلام، استمع أكثر، راقب أكثر، وتعلم من لوتشينغ.”

وبحسب وي غوك تشيو، فإن حوالي 5 مليارات يوان من قرض بقيمة 6 مليارات يوان جاءت من قرض داخلي بدون فائدة من مجموعة لوتشينغ العقارية، و1 مليار يوان من مجموعة إدارة لوتشينغ. وفي شركة تانغشان هونغ كو، تمتلك تيان هونغ 90%، وشنيانغ أولمبياد القرية 10%.

وبموجب اتفاقية الاستثمار والتعاون، تتولى مجموعة إدارة لوتشينغ مسؤولية إدارة البناء والتسويق، وتوفر شنيانغ أولمبياد القرية قرضًا بقيمة 6 مليارات يوان، بفائدة تصل إلى 16% سنويًا.

لكن، سرعان ما اكتشفت تيان هونغ أنها فقدت جميع صلاحيات اتخاذ القرار في الشركة. وفقًا للاتفاقية، لا يوجد مجلس إدارة، ويُعين مدير تنفيذي واحد من قبل شنيانغ أولمبياد القرية، وهو المسؤول عن القرارات اليومية. وتنص الاتفاقية على أنه لا يمكن لتيان هونغ أن تُنهي تعيين المدير التنفيذي أو تغير صلاحياته إلا بعد خروج كامل من استثمار الأسهم والدين من قبل شنيانغ أولمبياد القرية.

استعرض وي غوك تشيو محضر اجتماع لجنة الاستثمار والتطوير، الذي يحمل توقيعات من كبار مسؤولي لوتشينغ، مثل زو ليانغ ينغ، جينغ جونغ تشيانغ، ولي جيون. ويؤكد المحضر أن المشروع “تديره مجموعة إدارة لوتشينغ، وتشارك في تأسيس شركة جديدة، وتعين مديرًا تنفيذيًا”. وقال وي غوك تشيو: “هذا دليل قاطع، نحن نتعاون مع لوتشينغ الصينية.” وأضاف: “إن كبار مسؤولي لوتشينغ هم من حولوا الأعمال إلى شركة خارجية، باستخدام سمعة الشركة المدرجة لتغليف شركة فارغة، ثم إدارة المشروع بواسطة مجموعة من المقرضين بالفوائد العالية.”

( مواد داخلية لوتشينغ، قدمها المقابِل )(

ما يقصده بـ"الشركة الفارغة" هو شركة شنيانغ أولمبياد القرية. على الرغم من أنها تمتلك 10% فقط من الأسهم، إلا أنها تسيطر على منصب المدير التنفيذي للمشروع. وقال وي غوك تشيو: “المدير التنفيذي يُعين من قبل قسم التمويل في لوتشينغ، ويُوافق على جميع الموافقات اليومية عبر نظام إدارة الأعمال الإلكتروني الخاص بلوتشينغ في هانغتشو، ويُرسل 21 موظف موافقة من قسم التمويل، جميعهم من قسم التمويل في لوتشينغ.” ويعتقد أن هذا قسم غير مرخص قانونيًا، ويقوم بإقراض المجتمع بشكل غير قانوني، ويفتقر إلى خبرة في تطوير العقارات، لكنه يحتل مواقع حاسمة في قرارات المشروع.

“ليس لدينا أي حق، حتى التوقيع بالقلم لا نملكه.” قال وي غوك تشيو. في رأيه، جوهر النزاع ليس “نزاع إدارة البناء”، بل “استغلال كبار مسؤولي الشركات المدرجة لشركات خارجية لنقل الأصول، واغتصاب الأرباح.”

وبحسب وي غوك تشيو، في عام 2020، عندما تم افتتاح المشروع لأول مرة، كانت المبيعات أقل بكثير من التوقعات؛ وفي 2021، أنفقت حوالي 18 مليون يوان على الترويج، وردت فقط 23 مليون يوان. بنهاية 2021، لم يُحقق سوى أقل من 5% من العائد الموعود البالغ 21.8 مليار يوان. العقارات لم تُباع، ولم يُستطع سداد القروض، والفوائد تتراكم ككرة ثلج.

وتنكر شركة لوتشينغ الصينية الاتهامات ذات الصلة، مؤكدة أن شركة شنيانغ أولمبياد القرية ككيان مستقل، وأن فريق إدارة البناء غير مسؤول عن نتائج المبيعات. وقالت إن ضعف المبيعات يعود إلى ظروف السوق وإدارة تيان هونغ ذاتها.

03 نزاع الدعاوى: هل هو حجز تعسفي أم دفاع مشروع؟

في فبراير 2022، رفعت تيان هونغ دعوى ضد لوتشينغ في تانغشان، تطالب بتثبيت علاقة القرض، ومحاسبة مسؤولية الإهمال في إدارة البناء. وفي أبريل من نفس العام، رفعت شركة شنيانغ أولمبياد القرية دعوى على تيان هونغ في شنيانغ، تطالب برد باقي القرض والفوائد، حوالي 3.9 مليارات يوان، وتطلب حجزًا تحفظيًا على أراضي مشروع تانغشان ووحدات البيع غير المباعة، مما أدى إلى توقف كامل للمشروع.

“هم يعلمون أن لدينا قيمة أصول تقترب من 21 مليار يوان، وأن القروض التي تزيد عن 3 مليارات يوان لا تخاف من عدم السداد.” يعتقد وي غوك تشيو أن هذا “حجز تعسفي”، بهدف “تقييد سيولتي، وإجبارنا على سحب الدعوى”. وكشف أن لوتشينغ حاولت عبر وسيط أن تقول: إذا سحب تيان هونغ دعوى “تتعلق بكون لوتشينغ أنشأت قسم التمويل بشكل غير قانوني”، يمكن مناقشة باقي القضايا. “لم أوافق.” قال وي غوك تشيو.

وأشار إلى أن المشروع توقف لأكثر من سنة، ومالكو المنازل غير قادرين على استلام منازلهم، والموردون مدينون بمليارات، وأجور العمال غير مدفوعة. وفي 2023، أدرجت وزارة الإسكان والبناء المشروع ضمن مشاريع مراقبة تسليم المنازل.

وبحسب وي غوك تشيو، في الدعاوى القضائية في هوبى، تنفي لوتشينغ أي علاقة بشنيانغ أولمبياد القرية، وتقول: “هذه مشكلتكم أنتم”، بينما في دعاوى لياونينغ، تعترف شركة شنيانغ أولمبياد القرية بأن “مصادر التمويل تأتي من داخل الشركة، وأنها تمثل الطرف الموقع بناءً على قرار من المجموعة.”

وقال وي غوك تشيو: “في عام 2022، بينما كانت الدعاوى جارية، تم نقل ملكية شركة شنيانغ أولمبياد القرية إلى جزر فيرجن البريطانية، وتم حل قسم التمويل في لوتشينغ. لماذا يرفعون دعاوى ثم ينقلون الأسهم ويغلقون الأقسام؟ كبار مسؤولي لوتشينغ يدمّرون الأدلة.”

من عام 2022 حتى الآن، استمرت الدعاوى بين تيان هونغ ولوتشينغ لأربع سنوات. ولا تزال القضية في مرحلتي الاستئناف أمام محكمة هوبى العليا ومحكمة لياونينغ العليا.

04 وراء باب الرعب: من يقول الحقيقة؟

تظهر نتائج “تيا نيان تشا” أن شركة شنيانغ أولمبياد القرية مملوكة بالكامل لمجموعة غوانغوي، ولا تربطها علاقة مباشرة من حيث الأسهم مع لوتشينغ. لكن، شغل العديد من كبار المسؤولين في لوتشينغ، مثل جينغ جونغ تشيانغ، ولي جيون، وسانغ شو تشن، مناصب في مجلس إدارة الشركة، ويُنظر إليها على أنها جزء من “نظام لوتشينغ”.

) المصدر: تيا نيان تشا )

“لوتشينغ كانت على علم أن شنيانغ أولمبياد القرية شركة خاسرة، بدون موظفين، وبدون قدرة على التشغيل، ومع ذلك عينتها كشريك، أليس هذا تواطؤًا متعمدًا؟” يعتقد وي غوك تشيو أن وفقًا لقانون المدني، فإن هذا السلوك يُعد احتيالًا.

( مواد داخلية لوتشينغ، قدمها المقابِل )(

عرض عليه نسخة من قرار المحكمة المدنية لمحكمة لياونينغ، التي قضت بأن: “القروض التي قدمتها شركة شنيانغ أولمبياد القرية ليست من أموالها الخاصة، بل 1 مليار يوان جاءت من تفويض مجموعة إدارة لوتشينغ، وقرابة 5 مليارات يوان من وحدات داخل مجموعة لوتشينغ العقارية بدون فوائد.”

(قرار إعادة النظر من محكمة لياونينغ، مقدم من المقابِل)

“هو يقرض أموال شركة مدرجة بدون فوائد لشركة لا علاقة لها به، ثم تُقرض تلك الشركة لنا بفائدة 16%، وكل الفوائد تذهب إلى شركة خارجية.” يتهم وي غوك تشيو أن هذا “عملية استنزاف منهجية ومنظمة للشركات المدرجة”. ويقدر أن المبالغ التي تم استدانتها أو استيلاؤها تتجاوز 1000 مليار يوان، مع احتجاز أرباح تتجاوز 100 مليار يوان، وتسبب في فقدان أصول الدولة بأكثر من 30 مليار يوان.

الآن، أصبح مشروع تانغشان في حالة خراب: توقف العمل في الموقع، وانخفضت أسعار العقارات بنسبة حوالي 40% عن سعر الافتتاح، ولم يُسلم المشروع منذ نهاية 2023 حتى الآن. وتقدر تيان هونغ الخسائر الاقتصادية المباشرة بأكثر من 10 مليارات يوان. وقال وي غوك تشيو: “اضطررنا إلى البيع بأسعار منخفضة، فالسعر الآن حوالي 11 ألف يوان للمتر المربع، بعد أن كان أكثر من 20 ألف يوان، أي بنصف السعر.” كان المشترون يشترون العقارات بسعر مرتفع بسبب اسم “لوتشينغ”، والآن يواجهون مشروعًا غير مكتمل.

وفي 31 مارس، أصدرت شركة لوتشينغ بيانًا قالت فيه: “حاليًا، دخلت شركتنا التابعة في نزاع قضائي مع مشروع تانغشان ‘تيان هونغ جيا دي غوان لان’ (المعروف رسميًا باسم ‘لونغ شي لي بي هو يون’)، وهو في مرحلة التقاضي أمام المحكمة، ويخضع للمراجعة القضائية. يلتزم فريق إدارة لوتشينغ دائمًا بالقوانين واللوائح الوطنية، وقواعد تنظيم الشركات المدرجة، وأخلاقيات الشركات، ويعمل بجد. وقد اتخذت الإجراءات القانونية اللازمة ضد الاتهامات الكاذبة والتشهير غير المستندة إلى حقائق في تلك الفيديوهات.”

وفيما يخص الاتهامات الموجهة إلى وي غوك تشيو، تواصلت فاينانشال تايمز شبكة الشركات مع المدير التنفيذي المؤقت لوتشينغ، جينغ جونغ تشيانغ، الذي استشهد بمحتوى البيان، وقال: “لتجنب التأثير على العدالة القضائية، نحث الجمهور ووسائل الإعلام والمستثمرين على عدم تصديق أو نشر معلومات غير مؤكدة وشائعات. وسنلاحق قانونيًا كل من يروج لمعلومات كاذبة، ويشوه السمعة، ويشهر بنا.”