لقد تابعت حركة سعر الذهب عن كثب خلال الأسبوع الماضي وهناك ديناميكيات مثيرة تت unfolding. بدأ الأسبوع عند حوالي 4663 دولار للأونصة ووصلنا إلى أعلى قرب 4858 دولار قبل أن نتراجع. يبدو أن معظم المتداولين يعتقدون أن أسعار الذهب قد تستمر في الارتفاع من هنا - حوالي نصف الأشخاص الذين أراهم ينشرون متفائلون، على الرغم من أن جزءًا كبيرًا يتوقع أن نتذبذب فقط جانبياً.

يبدو أن مستوى 4736 دولار هو ساحة المعركة التي يراقبها الجميع. إذا اخترق سعر الذهب هذا المستوى واحتفظ فوقه، قد نرى حركة حقيقية نحو 4871 دولار وربما 4993 دولار. ولكن إذا انخفضنا دون 4614 دولار، فإن الدعم يتحول إلى حوالي 4479 دولار. بصراحة، التحليل الفني الآن معقد جدًا - العديد من المتوسطات المتحركة تتقارب وليس هناك وضوح كبير بشأن الاتجاه.

ما يجذب انتباه الجميع هو وضع سياسة الاحتياطي الفيدرالي. هناك تحول نحو الاعتقاد بأن الاحتياطي الفيدرالي قد يبقى متشددًا لفترة أطول من المتوقع، لكن بنك أوف أمريكا لا يزال يتوقع خفضين في سعر الفائدة في عام 2026. الورقة الرابحة الحقيقية هي احتمال أن يصبح والش رئيس الاحتياطي الفيدرالي القادم - اعتمادًا على كيفية إشارةه إلى السياسة، يمكن أن يتغير سرد سعر الذهب بالكامل. إذا ألمح إلى التسهيل بمجرد تحسن التضخم، فهذا يدعم الحالة الصعودية. وإذا اتبع نهجًا متشددًا تمامًا، حتى خفض واحد في سعر الفائدة قد يكون مجرد أمل بعيد المنال.

على الجانب الكلي، هناك الكثير من الضوضاء - توترات الشرق الأوسط، فشل مفاوضات باكستان، ضعف سوق العمل. صندوق النقد الدولي قلق من تصاعد الديون إذا زادت الإنفاقات الدفاعية. كل هذه الحالة من عدم اليقين الجيوسياسي عادةً تدعم أسعار الذهب، وقد شهدنا بالفعل انتعاشًا حوالي 15% من القيعان الأخيرة.

الفضة أيضًا تبدو مثيرة للاهتمام - ثلاثة أسابيع متتالية من الشموع الصاعدة على الإطار الأسبوعي، ونسبة الذهب إلى الفضة تتضيق. من المتوقع أن تتداول الفضة بين 72.50 و83.50 دولار هذا الأسبوع.

الملخص: حركة سعر الذهب لا تزال في مرحلة انتعاش قصيرة الأمد، لكن الحذر ضروري. الإعداد يبدو وكأننا نتمركز قبل الحركة الحقيقية التالية، ويعتمد بشكل كبير على ما يقوله متحدثو الاحتياطي الفيدرالي وكيف تتطور الأوضاع الجيوسياسية. نراقب عن كثب مستوى 4736 دولار.