79 مليار دولار خيارات بيتكوين تنتهي صلاحيتها يوم الجمعة! النقطة الأليمة عند 71,000 دولار، هل يمكن أن نشهد عرضًا كبيرًا للضغط الصعودي؟

سيشهد البيتكوين تسوية خيارات بقيمة 7.9 مليار دولار، مع تركيز السوق على معركة الدفاع والهجوم بين 62,000 و75,000 دولار. حاليًا، يركز المضاربون على خيارات الشراء عند 75,000 دولار.

على وشك أن يشهد سوق العملات المشفرة يومًا حاسمًا. يوم الجمعة، ستنتهي تسوية خيارات البيتكوين بقيمة تقارب 7.9 مليار دولار على منصة Deribit. تظهر أحدث توزيعات المراكز أن أموال السوق تتجمع بشكل مكثف حول مستويي “62,000 دولار” و"75,000 دولار"، مما يشير إلى أن معركة بين الثيران والدببة قد انطلقت.

وفقًا لتحليل مؤسسة البيانات على السلسلة Glassnode، فإن 75,000 دولار هو مركز استثمار الثيران الحالي في “خيارات الشراء” (Call options، خيارات الارتفاع). حتى الآن، يبلغ حجم العقود غير المغطاة عند هذا السعر حوالي 395 مليون دولار.

مصدر الصورة: Glassnode

الأمر الأكثر حذرًا هو أن “تعرض جاما” (Gamma Exposure، وهو مقياس لحساسية سعر الخيار لتغيرات سعر الأصل) عند مستوى 75,000 دولار يظهر قيمة سلبية عميقة. في الأسواق المالية، هذا يعني أن صانعي السوق، من أجل التحوط، يتبعون منطق “الشراء عند الارتفاع والبيع عند الانخفاض”، فعندما يرتفع سعر العملة، يجب عليهم شراء المزيد من البيتكوين؛ وعلى العكس، عندما ينخفض السعر، يتعين عليهم البيع بكميات أكبر. هذه القوة ستزيد من تقلبات السوق، مما يجعل منطقة 75,000 دولار بمثابة “عين إعصار” شديدة التقلب، وعندما يقترب السعر من هذا المستوى، قد تظهر تقلبات أكثر عنفًا.

بالنسبة للدعم من الأسفل، تتركز مراكز الحماية من الهبوط في “خيارات البيع” (Put options)، والتي تمثل حماية من الانخفاض، عند مستوى 62,000 دولار، بقيمة إجمالية حوالي 330 مليون دولار، مما يشكل المنطقة الرئيسية لدعم البيتكوين عند التصحيح.

وفي نقطة التقاء القوى بين الثيران والدببة، يقع “أقصى سعر للألم” (Max pain price) عند 71,000 دولار. يُقصد بـ"أقصى ألم" هو السعر الذي يتسبب في أكبر خسائر مالية لأكبر عدد من المتداولين عند انتهاء صلاحية الخيارات، وتُظهر التجارب التاريخية أن سعر العملة غالبًا ما يقترب من “أقصى ألم” عند اقتراب التسوية.

حاليًا، يقف البيتكوين فوق “أقصى ألم” عند 71,000 دولار، مما سيختبر قدرة الثيران على الحفاظ على الارتفاع.

بالإضافة إلى سوق الخيارات، لا يمكن تجاهل التيارات الخفية في سوق العقود الآجلة. حاليًا، لا تزال معدلات التمويل المستدامة للعقود الدائمة تظهر سلبية، مما يدل على تراكم مراكز بيع كبيرة في السوق. إذا تمكن البيتكوين من الثبات فوق مستوى 75,000 دولار، فسيُجبر هؤلاء البائعون على شراء البيتكوين لإغلاق مراكزهم، مما يعزز زخم الصعود ويشعل سوق “الضغط على الشراء” (Short squeeze).

• المقال مأخوذ بإذن من: “البلوك تشاكر”
• العنوان الأصلي: “تسوية خيارات البيتكوين بقيمة 7.9 مليار دولار قادمة! السوق يركز على “مستويين رئيسيين”، وأقصى ألم عند 71,000 دولار”
• الكاتب الأصلي: بلوك مي MEL