《دردشة حول الاستثمار، الصناديق، والعملات المشفرة》

《دردشة حول الاستثمار، الصناديق، والعملات المشفرة》

#基金 #المنسق

في بداية الصباح، نبدأ بهذه الدردشة حول موضوع الصناديق.

كتبت مقالتي المثبتة، في عام 2021 كنت لا زلت مدير منتج، ثم تواصلت مع DeFi وأصبحت مدير صندوق مؤسسي، ثم عملت بشكل مستقل (ويمكن أن نطلق على نفسي فخورًا بالمستثمر الحر).

وفيما بعد، خلال العامين الماضيين، جربت بعض التجارب الأخرى، مثل مدير صندوق على السلسلة (DeFi Curator). لكن كل هذه الأمور تقريبًا انتهت في نهاية عام 2025، وسنذكر السبب لاحقًا.

نعود الآن إلى التغريدة الأصلية عن الصناديق.

هناك أخ كبير ساعدني في البداية، كان يرسل لي دائمًا عروض تقديمية لجمع التمويل للصناديق. وبالطبع هناك قنوات أخرى تحتوي على عروض تقديمية متنوعة.

للأسف، من بين المئات من المواد التي قرأتها على مر السنين، كلها كانت تظهر لي على الفور أنها غير جديرة بالثقة، ولم تقدم لي مرة واحدة نصيحة استثمارية مؤكدة. يمكن أن أخلص إلى استنتاج متسرع: الصناديق التي تجمع التمويل علنًا، وفقًا لمعاييري، كلها غير موثوقة.

كيف يفهم غير المختصين المؤسسات المالية بشكل بسيط؟ في الواقع، هناك دوران فقط.

الدور الأول هو من يبحث عن المال من الخارج. العلامة التجارية، مدير الصندوق المشهور، المؤسسات. كل ما تراه من مظاهر فاخرة ومرموقة، هو في الأساس لجذب المزيد من الأموال.

الدور الثاني هو من يدير هذه الأموال، وهو ما يُطلق عليه هنا “غير الموثوق”. استراتيجياتهم غالبًا ما تكون منسوخة من الآخرين، يختارون فترة زمنية جيدة، ويضعون بيانات محاكاة جيدة، ثم يترك دور جمع التمويل ليقوم بجمع المال.

ليس أنهم يفتقرون تمامًا إلى القدرات، لكن هذه القدرات لا تظهر في المواد، ولا يمكن ربطها. خاصة القدرة على إدارة المخاطر بشكل فعال.

الماء هو ماء، لكن هناك أيضًا حاجز معلومات وتقنية. يبدو أن هذا نموذج منطقي، لكنه في الواقع ليس كذلك.

النوع النشط من الصناديق مفهوم جيدًا، هو مقامر. يستخدم أموال المستثمرين للمقامرة، وإذا فاز، يشارك الأرباح، وإذا خسر، لا يخسر رأس ماله الخاص.

هذه طبيعة الإنسان. عندما تكون الأرباح تعتمد على المشاركة ولا يوجد ضمان، لا يمكن تجنب المقامرة، ولا يوجد استثناء.

أما النوع السلبي أو الذي يعتمد على التحكيم، فهو يحقق رسوم الإدارة. لكن المخاطر لا تزال كبيرة، لأن معظم فرق التحكيم لا تتجنب “الطائر الأسود”، ومستواها غير كافٍ، والطائر الأسود يحدث كل عام.

لقد استثمرت بنفسي مع آخرين، وكانت النتيجة مماثلة، حيث خسرنا بسبب الطمع. أعتقد أن الأمر مضحك جدًا 😂

دعونا نتحدث أكثر عن DeFi Curator

هناك دافعان للعمل في هذا المجال الجانبي: الأول هو زيادة الدخل السلبي، والثاني هو محاولة توسيع نطاق العمل خلال سوق الثور.

نحن نعمل في هذا المجال بميزة. لأننا فريق يفهم بشكل عميق DeFi وإدارة المخاطر (دعونا نعتبر أننا من بين الأفضل)، نعرف أين تكمن مخاطر التفاصيل، ومن هنا كل طائر أسود يحقق لنا أرباحًا.

وبالإضافة إلى ذلك، هناك أصدقاء مستعدون للمساعدة، وسرعان ما أنجزنا الأمر.

في البداية، كانت لدي رؤية جميلة، وهي أن نحتفظ بجميع تفاصيل القرارات، دون التلاعب بالمصالح، وننشر الكود للمراجعة من قبل عدة أطراف، حتى لو حدث خطأ، سنظل نرتاح ضميرنا.

قبل 1011، كانت محفظتنا من أعلى الأرباح، وإذا حدث شيء، كنا سنغادر بسرعة أكبر من الآخرين، مع أقل خسارة.

بعد 1011، شعرت أن السوق غير طبيعي، وأعدت مراجعة المحفظة مرة أخرى. أزلت الأصول التي “الجميع يستثمر فيها”، لكننا لا نستطيع السيطرة عليها فعليًا من ناحية الكود، أو إدارة المخاطر على الفور.

الأحداث التي تلت ذلك أصبحت معروفة للجميع، حيث تعرضت العملات المستقرة التي استثمر فيها DeFi Curator لانفجارات، ولم يكن لنا تأثير. المؤسسات القديمة، مجرد دجاجة وديك.

وفي الوقت نفسه، أدركت أن الرؤية الجميلة كانت مجرد أمل شخصي، وأن الشعور بالضمير النظيف لا قيمة له ——

الآخرون لن يفهموك لمجرد أنك عادل وشفاف وخالي من الأخطاء. هم يستثمرون فيك فقط لأنك لم تخسر.

وعكس ذلك، طالما لم تخسر، حتى لو كانت هناك أعمال شريرة أو فساد أو تزوير، فلا يهم.

المخاطر المحتملة لخسارة الآخرين أصبحت من المخاطر التي لا أريد تحملها. حتى لو كانت قانونيًا غير مخطئ، فهناك مخاطر خارج القانون.

الحفاظ على هيكل مرن، يقلل الضغط عندما يكون السوق سيئًا، وهو أمر جيد جدًا.

وأخيرًا، بعض الأفكار المرتبطة:

1. أعتقد أن غير المختصين في الاستثمار يجب ألا يتجاوز فهمهم 10% من أموالهم وطاقتهم، والأفضل أن يركزوا على عملهم الرئيسي.

أو إذا قرروا التخصص في هذا المجال، فعليهم فهم كل تفصيل، ومن خلال مسيرتهم التعليمية، هل لديهم خبرة أو موهبة في النجاح في ذلك؟

2. لقد قلت مرارًا إن للعملة المشفرة قيمة هائلة، وهي أنها تزيل القداسة عن الاستثمار. من جميع الجوانب، من الداخل والخارج. لا يوجد صناعة أخرى تسمح لك بفهم، والتواصل، والتعامل مع التفاصيل الأساسية للأعمال بهذا الشكل.

3. أنا أحب جدًا مراجعات الخبراء في المجال، فهي أيضًا قيمة كبيرة للعملات المشفرة. ما يجهله بعض غير المختصين هو أن هذه الأمور التي يتفاخرون بها، ما الذي يجعلها مثيرة للاهتمام. أما أنا، فمستغرب من أن هذه الأمور يمكن أن تُشاهد مجانًا، يا لها من خير عظيم (بما في ذلك هذا المقال).