مائدة مستديرة لمهرجان الويب3 في هونغ كونغ: لحظة "RWA" في آسيا والمحيط الهادئ: هونغ كونغ مقابل سنغافورة

تقرير مباشر من ChainCatcher، شارك في جلسة الطاولة المستديرة في مهرجان HK Web3 Feastival كل من رئيس قسم توزيع السيولة في شركة Hong Kong Mellon Investment Management، سيلين تان، ورئيس استراتيجية الأصول الرقمية في شركة Mirae Asset Securities (HK) Limited، كيلي سون، ورئيس الأصول الرقمية في Hamilton Lane، فيكتور جونغ، والمدير العام لمجموعة الاستثمار المصرفي العالمي في جي بي مورغان، شو بينغ، لمناقشة “لحظة RWA في آسيا والمحيط الهادئ: هونغ كونغ مقابل سنغافورة”.

اتفق الضيوف الحاضرون على أن RWA تتجه حالياً من إثبات المفهوم إلى تطبيق أوسع نطاقاً، ويعود الدافع وراء ذلك بشكل رئيسي إلى نضوج التكنولوجيا تدريجياً، وتوضيح الأطر التنظيمية، وارتفاع الطلب في السوق على الأصول المستقرة ذات العائدات.

قالت كيلي سون إن هذه الموجة من ارتفاع حرارة RWA تختلف عن السابق، فهي ليست نتيجة لعامل واحد، بل نتيجة لتفاعل ثلاثة قوى: التكنولوجيا، والتنظيم، وتدفقات رأس المال. وأشارت في الوقت نفسه إلى أن الأصول التي تعتبر أكثر ملاءمة للتوكنة حالياً تشمل صناديق السوق النقدية والسلع الأساسية وغيرها من المنتجات المعيارية، وأن دمج العملات المستقرة والأصول المرقمنة سيعزز بشكل أكبر كفاءة التداول والتسوية على السلسلة.

قالت شو بينغ إن سنغافورة أصبحت أكثر حذراً بعد حادثة FTX، مع تركيز أكبر على المستثمرين المؤسساتيين؛ بالمقابل، تتمتع هونغ كونغ بميزة في الوصول إلى التجزئة، ونظام الترخيص، ومرونة الابتكار في السوق، مما يجعلها أكثر جاذبية للبورصات، ومصدري العملات المستقرة، ومؤسسات الحفظ. وأضافت أن البنوك ستلعب دوراً أساسياً في بنية RWA التحتية، والحفظ، والمدفوعات والتسوية.

قال فيكتور جونغ إن السوق كان يركز بشكل مفرط على السرد المؤسساتي في الماضي، لكن القطاع التجزئة هو أيضاً مصدر مهم لطلب التوكنة. وملخصاً الطلب الحالي إلى نوعين، أحدهما هو الاستفادة من التوكنة على السلسلة لتحقيق المزيد من العوائد، والآخر هو تقليل التكاليف من خلال تحسين الكفاءة. ويرى أن الدافع الصناعي قد انتقل من تقديم التكنولوجيا في المراحل المبكرة إلى تلبية الطلبات الحقيقية للمستثمرين بشكل تدريجي.

كما ناقشت الجلسة أن المرحلة التالية من توسع تطبيقات RWA تتطلب حل قضايا وضوح التنظيم، واستعداد البنية التحتية للمؤسسات، وتثقيف المستثمرين، فهذه العوامل لا تزال متغيرات رئيسية تؤثر على تطور السوق بشكل أكبر.