العد التنازلي! أكبر طرح عام أولي في العالم هذا الأسبوع سرًا، ماسك يخصص 30% للمستثمرين الأفراد، تقييم بقيمة 1.75 تريليون هل هو فقاعة الذكاء الاصطناعي أم نموذج جديد؟

تسير عملية إدراج شركة SpaceX في السوق بسرعة غير مسبوقة. هذا الأسبوع، تم إطلاق اجتماع مغلق للمحللين استمر ثلاثة أيام، ولم يتبق سوى حوالي شهرين على هدفها المتمثل في الإدراج في نهاية يونيو. دخلت أول عملية طرح عام قد تسجل رقمًا قياسيًا عالميًا، المرحلة الحاسمة من السباق.

ووفقًا لمصادر مطلعة، فإن جدول أعمال هذا الاجتماع يمتد بين قاعدة الإطلاق ستاربيس في تكساس ومركز البيانات في ممفيس بولاية تينيسي، بهدف عرض تكامل أعمالها في مجالات الفضاء، والأقمار الصناعية، والذكاء الاصطناعي بشكل شامل. تخطط الشركة لجمع 75 مليار دولار بقيمة تقديرية تصل إلى 1.75 تريليون دولار. وإذا نجحت، فسيكون هذا أكبر عملية طرح عام في التاريخ على الإطلاق.

ومع ذلك، يواجه تقييم صعب يعيق التقدم. في فبراير من هذا العام، دمج ماسك شركته للذكاء الاصطناعي xAI مع SpaceX، ليجمع بين إطلاق الصواريخ، وشبكة الإنترنت عبر الأقمار الصناعية ستارلينك، ومنصة التواصل X، وروبوت الدردشة Grok AI، ليشكل كيانًا تكنولوجيًا فضائيًا غير مسبوق. هذا التشكيل للأعمال يكاد يكون فريدًا في التاريخ التجاري، مما يجعل الأطر التقليدية للتقييم غير صالحة.

لفهم منطق هذا التقييم، تخلت بعض المؤسسات الاستثمارية الكبرى عن الاعتماد على شركات الطيران والاتصالات التقليدية مثل بوينج أو AT&T كمراجع. وبدلاً من ذلك، توجهت نحو شركات البنية التحتية للذكاء الاصطناعي مثل Palantir وGE Vernova وVertiv، محاولةً استخدام هذه الشركات كأساس لتبرير التمويل الضخم والتقييم المرتفع.

افتتح اجتماع المحللين يوم الثلاثاء في منشأة ستاربيس في بوكا تشيكا، تكساس، بجولة طوال اليوم وعروض تقديمية. وفي يوم الأربعاء، سيشارك مجموعة أخرى من المحللين من صناديق التحوط، والمعاشات، وغيرها من المؤسسات في عرض تقديمي مستقل. وفي يوم الخميس، سيتوجه الحاضرون إلى مركز البيانات Colossus في ممفيس لمتابعة تقدم مشروع “Macrohard” المسمى. ويُذكر أن الحاضرين يجب عليهم تسليم جميع الأجهزة الإلكترونية قبل دخول القاعة.

بعد حوالي أسبوعين من انتهاء هذا الاجتماع، تتوقع SpaceX عقد يوم نمذجة خاص لبعض محللي وول ستريت، حيث تعمل بعض البنوك التي يعملون بها كمستشارين على عملية الاكتتاب. ستكشف الشركة خلاله عن التوقعات المالية، والمنطق التجاري، والبيانات الرئيسية، لمساعدة المحللين على بناء نماذج ربحية قبل الإدراج. وقد تلقى بعض المحللين المدعوين وثائق سرية من الشركة، لكن يُقال إن المعلومات فيها محدودة.

بالنسبة لمديرها المالي بريت جونسن، فإن الشهرين المقبلين يمثلان نافذة حاسمة. عليه إقناع كبار محللي وول ستريت والمستثمرين النهائيين في السوق بأن هذه الشركة تستحق تقييمًا يقارب 1.75 تريليون دولار، وهو رقم يكاد يكون من المستحيل تصديقه.

وبجانب جولات الترويج المكثفة للمؤسسات، أدخل ماسك المستثمرين الأفراد أيضًا في قلب خطة الاكتتاب. يخطط لاحتفاظه بحوالي 30% من أسهم الاكتتاب للمستثمرين الأفراد، ويعتزم بعد بدء جولة الترويج في الأسبوع الذي يبدأ في 8 يونيو، دعوة 1500 مستثمر تجزئة لزيارة ستاربيس.

بالإضافة إلى ذلك، ستُفتح قنوات الاكتتاب للمستثمرين الأفراد الدوليين من بريطانيا، والاتحاد الأوروبي، وأستراليا، وكندا، واليابان، وكوريا الجنوبية، لبناء قاعدة استثمارية أوسع جغرافيًا. ومع ذلك، فإن الهيكل النهائي للصفقة ونسبة تخصيص الأسهم للمستثمرين الأفراد ستتحدد قبل بدء الاكتتاب رسميًا.

تتولى مجموعة الاكتتاب الرئيسية في عملية الطرح شركة مورغان ستانلي، وبنك أمريكا، وسيتي جروب، وجي بي مورغان، وغولدمان ساكس، بالإضافة إلى 16 بنكًا آخر يلعب دورًا أقل، ويشمل ذلك المؤسسات، والمستثمرين الأفراد، والقنوات الدولية.

تابعني: للحصول على تحليلات فورية ورؤى حول سوق العملات المشفرة! $BTC $ETH $SOL

#GatePreIPOs首发SpaceX #الاحتفال بمرور 13 عامًا على Gate #انتعاش البيتكوين