يواجه بنك مترو احتمال الاستحواذ عليه مع تحرك شركة بولن ستريت: ماذا يعني ذلك لمستقبل أسواق المملكة المتحدة

اكتشف أهم أخبار وفعاليات التكنولوجيا المالية!

اشترك في النشرة الإخبارية لـ FinTech Weekly

يقرأها التنفيذيون في جي بي مورغان، كوين بيس، بلاك روك، كلارنا والمزيد

رحلة بنك مترو المضطربة قد تنتهي بإلغاء الإدراج

كان بنك مترو، الذي كان يوماً من أبرز المنافسين في القطاع المصرفي البريطاني بالتجزئة، قد يستعد لمغادرة الأسواق العامة. وقد تم التواصل معه من قبل شركة الأسهم الخاصة بولن ستريت بعرض لجعله شركة خاصة، وفقاً لتقرير سكاي نيوز. وإذا نجح الأمر، فسيتم إزالة بنك مترو من بورصة لندن—وهو تحول رمزي في وقت يواجه فيه النظام المالي في المملكة المتحدة بالفعل ضغوطاً.

يأتي هذا التطور بعد عام تميز بمحاولات انتعاش درامية. في أواخر 2023، واجه بنك مترو أزمة سيولة خطيرة، وتجنب الانهيار بصعوبة بعد حزمة إنقاذ بقيمة 925 مليون جنيه إسترليني. وقد تم تمويل جزء من الإنقاذ من قبل الملياردير الكولومبي جايمي جيلينسكي باكال، الذي أصبح المساهم الأكبر، وشمل ديوناً جديدة بقيمة 600 مليون جنيه إسترليني. سمح هذا الدعم للبنك بالبقاء قيد التشغيل لكنه أدى إلى جهود إعادة هيكلة شملت تقليص واسع للوظائف وبيع أجزاء من محفظة قروضه.

خلال الاثني عشر شهراً الماضية، ارتفعت أسهم المقرض بأكثر من 200 بالمئة. ومع ذلك، على الرغم من الانتعاش، لا تزال قيمته السوقية جزءاً بسيطاً مما كانت عليه سابقاً. ففي عام 2010، كانت قيمة بنك مترو تقدر بـ 3.5 مليار جنيه إسترليني. واليوم، تقترب من 750 مليون جنيه—وهو علامة واضحة على مدى خسارته للأرض.

اهتمام الأسهم الخاصة: ما الذي يدفعه؟

يشير اقتراب بولن ستريت إلى اهتمام متجدد بالمؤسسات المالية في المملكة المتحدة من قبل رأس المال الخاص. كواحد من المساهمين الرئيسيين في شركة شرووك، وهي شركة تمويل متخصصة كانت قد طرحت فكرة الاندماج مع بنك مترو، قد يكون بولن ستريت يسعى لتوحيد حضوره في القطاع المصرفي البريطاني.

قد يؤدي الاستحواذ إلى تبسيط العمليات، وربما تمهيد الطريق لكفاءات جديدة أو تكامل مع الأصول المالية الحالية. لكن مثل هذه التحركات نادراً ما تحدث في فراغ. مع وجود بنك مترو في خضم تغييرات داخلية كبيرة، فإن التحول إلى الملكية الخاصة سيضيف طبقة أخرى من التحول.

كما أن احتمال إلغاء إدراج البنك سيعمق أيضاً اتجاهاً يقلق المستثمرين والمنظمين والسياسيين على حد سواء.

خروج يردد التحذيرات الأوسع للمدينة

يُعد احتمال خروج بنك مترو من الأسواق العامة جزءاً من مخاوف أوسع حول تراجع جاذبية بورصة لندن. في السنوات الأخيرة، خرجت أو غيرت العديد من الشركات البريطانية المدرجة أسهمها إلى الخارج، مشيرة إلى وصول أفضل إلى رأس المال واهتمام المستثمرين في أماكن أخرى—لا سيما في الولايات المتحدة.

حذر الرئيس السابق لمجموعة بورصة لندن، زافيير روليه، العام الماضي من أن المملكة المتحدة تواجه “تهديداً حقيقياً” بفقدان مكانتها كموقع تنافسي للقيد. جاء هذا التحذير بعد أن شهد عام 2024 أعلى عدد من الشركات التي ألغت إدراجها أو غيرت قوائمها الأساسية منذ الأزمة المالية العالمية.

الإحصائيات صارخة: ربع الشركات التي أدرجت في بورصة لندن عام 2021 قد خرجت منذ ذلك الحين. ومن بين هذه الشركات بود بوينت، وهي شركة في مجال السيارات الكهربائية، وألفاويف، التي وافقت مؤخراً على استحواذ بقيمة 2.4 مليار دولار من قبل كوالكوم الأمريكية. وفي الوقت نفسه، أعلنت شركة التكنولوجيا المالية البريطانية وايز عن نيتها لإجراء إدراج رئيسي في الولايات المتحدة، مشيرة إلى الوصول إلى مؤشرات أكبر وأسواق رأس مال أعمق.

الاتجاه واضح، وتتناسب قصة بنك مترو تماماً معه.

التكنولوجيا المالية وسوق رأس المال البريطاني المتطور

على الرغم من أن بنك مترو ليس شركة تكنولوجيا مالية بالمعنى الحرفي، إلا أن تمركزه الأولي كمُعطل—ومنهجه القائم على التكنولوجيا في الخدمات المصرفية بالتجزئة—يجعله يتماشى مع حركة التمويل الرقمي الأوسع. مثل العديد من شركات التكنولوجيا المالية، وعد بتبسيط وتحديث الخدمات المصرفية. ومع ذلك، كانت رحلته معقدة بسبب التحديات التنظيمية، والتوسع السريع، والأسئلة حول الاستدامة.

لم يكن قطاع التكنولوجيا المالية بمنأى عن آلام النمو نفسها. بعد فترة من الزيادات السريعة في التقييمات خلال الجائحة، خمد السوق بشكل كبير. أدى الانهيار في التقييمات، وارتفاع أسعار الفائدة، وعدم اليقين الاقتصادي العالمي إلى اضطرار العديد من الشركات لإعادة التفكير في استراتيجياتها.

نتيجة لذلك، أصبح المستثمرون أكثر حذراً. من المتوقع أن تظهر الشركات التي تسعى إلى الإدراج العام نمواً ثابتاً في الإيرادات، وطريقاً نحو الربحية، ونهجاً منضبطاً في التوسع. وتسلط صعوبات بنك مترو الضوء على كيف يمكن للمبتكرين الماليين الذين كانوا يوماً ما في دائرة الضوء أن يواجهوا صعوبة تحت وطأة التدقيق العام.

السلطات المالية البريطانية ترفع الأعلام

نخيلي راهي، الرئيس التنفيذي لهيئة السلوك المالي (FCA)، تحدث مؤخراً عن تزايد المخاوف حول أسواق رأس المال في المملكة المتحدة. خلال حديثه أمام لجنة الخزانة، أشار إلى أن تحديات السوق البريطانية تتجاوز الهيكل التنظيمي. السؤال الأكبر، قال، هو ما إذا كانت الشركات البريطانية لا تزال جذابة للمستثمرين المحليين والدوليين.

بينما اعترف بأن التعديلات التنظيمية قد تكون جزءاً من الحل، أشار إلى قضايا هيكلية أوسع يصعب إصلاحها: التنافسية العالمية، نضج القطاع، ومعنويات المستثمرين.

وتقترح تصريحاته أنه ما لم تُعالج تلك المشكلات العميقة، فإن الخروج البارز مثل بنك مترو سيستمر.

ما الذي على المحك لبورصة لندن؟

إذا تم المضي قدماً في استحواذ بولن ستريت، فسيكون ذلك فصلاً آخر في تطور المشهد المالي في المملكة المتحدة. بعيداً عن مصير بنك مترو نفسه، فإن التداعيات الأوسع قد تكون كبيرة. فعدد الشركات المدرجة في السوق يتقلص، مما يضعف أسواق رأس المال ويحد من فرص المؤسسات والمستثمرين الأفراد في التفاعل مع الشركات البريطانية.

علاوة على ذلك، فإن الإلغاء يقلل من الشفافية. فبينما الشركات الخاصة ليست خاضعة لنفس متطلبات التقارير مثل الشركات العامة، إلا أنها يمكن أن تجري تحولات استراتيجية سريعة—وهو أمر قد لا يرحب به جميع أصحاب المصلحة خارج غرفة الاجتماعات.

بالنسبة لبورصة لندن، التي طالما اعتزت بأنها مركز رأس مال عالمي، فإن كل خروج هو إشارة. والإشارة التي تُرسل ليست بقوة.