مؤخرًا تابعت اتجاه سعر الذهب العالمي، ووجدت أن الذهب انخفض مرة أخرى هذا الأسبوع، والسبب الرئيسي هو قوة الدولار وتوقعات رفع الفائدة التي تتزايد. السوق يتوقع انخفاض أسعار الفائدة، وهذا يضغط بشكل كبير على سعر الذهب.

نظرت إلى آراء المحللين، وقالوا إن الوضع في الشرق الأوسط لا يزال مستمرًا في مراقبته، وأن مشكلة الطاقة من الصعب حلها بسرعة على المدى القصير. ارتفاع أسعار النفط زاد من توقعات التضخم، مما ضيق مساحة البنوك المركزية لخفض الفائدة. على الرغم من أن الذهب يمتلك خاصية التحوط من التضخم، إلا أنه في بيئة ارتفاع الفائدة يبدو غير مجدي قليلًا لأنه لا يحقق عائد فائدة. خلال دورة رفع الفائدة، تكاليف الفرصة لامتلاك الذهب ترتفع بالفعل.

هناك تفصيل مثير للاهتمام، وهو أن البنك المركزي التركي قام مؤخرًا بتقليل احتياطيات الذهب بشكل كبير. فقد خفض أكثر من 69 طنًا الأسبوع الماضي، وخلال أسبوعين خفض أكثر من 118 طنًا، وقالوا إن ذلك لتخفيف تأثير الصراعات الجيوسياسية. هذا التخفيض الكبير يؤثر أيضًا على مزاج السوق.

الطلب في السوق الآسيوية يظهر تباينًا واضحًا. في الهند، لأول مرة منذ شهرين، ظهرت علاوة على سعر الذهب، لأن انخفاض الأسعار حفز الطلب الشرائي. أما في السوق الصينية، فإن المشترين يتسمون بالحذر، وهم ينتظرون مزيدًا من التصحيح في سعر الذهب، وانخفضت العلاوة على الذهب بشكل طفيف. يبدو أن رد فعل السوق خلال دورة رفع الفائدة لا يزال عقلانيًا إلى حد كبير.