لقد سمعت للتو عن شيء يتطور في هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) ويستحق الانتباه إذا كنت تبني في مجال العملات الرقمية. أصدرت الهيئة توجيهات مؤقتة حول كيفية تطبيق قواعد الوسطاء والبائعين على محافظ العملات الرقمية وواجهات البلوكشين، وبصراحة، فهي تثير الكثير من النقاش في مجتمع المطورين.

إذن، إليك ما حدث. أصدر قسم التداول والأسواق في SEC نصيحة خاصة حول ما يسمونه واجهات المستخدم المغطاة - وهي الأدوات التي تساعد المستخدمين على إعداد وإرسال معاملات البلوكشين. النقطة الأساسية هي أن محافظ العملات الرقمية والأدوات الأمامية قد تتجنب تصنيفها كوسطاء وبائعين إذا استوفت شروطًا معينة. نحن نتحدث عن متطلبات صارمة هنا: يجب أن يكون للمستخدمين السيطرة الكاملة على إعدادات معاملاتهم، ولا يمكن للواجهة أن تكون تروّج للتداولات، ويجب أن تعتمد توجيه الصفقات أو التسعير على طرق موضوعية بحتة.

لكن هناك مشكلة - هذه التوجيهات مؤقتة. نحن نتحدث عن مدة تصل إلى خمس سنوات إلا إذا قررت SEC أن تضعها في إطار تنظيمي رسمي. هنا تظهر التوترات الحقيقية. هستر بيرس، ربما أكثر المدافعين عن العملات الرقمية شهرة في اللجنة، أعطت موافقة حذرة على الحصول على بعض الوضوح لكنها سرعان ما عارضت الطابع المؤقت لها. لقد كانت منذ عام 2018 وتسلط الضوء باستمرار على كيف أن مطوري البلوكشين يتعرضون لضغوط بسبب تفسيرات غير واضحة لقوانين الأوراق المالية.

قالت بيرس تعليقًا واضحًا جدًا حول كيف أن العملات الرقمية تجبر SEC على مواجهة ما تسميه قراءتها الموسعة لقوانين الأوراق المالية. حجتها قوية - لا يمكنك أن تجعل المطورين يسيرون على بيض وهم يتساءلون عما إذا كانت محافظ العملات الرقمية وواجهاتها ستُصنّف فجأة كوسطاء فقط لأنها تسهل معاملات المستخدمين. هي تدعو بشكل أساسي إلى وضع قواعد دائمة تعالج أسواق البلوكشين بشكل خاص بدلاً من هذا النهج المؤقت الموقت.

التحدي الحقيقي للمطورين هو أن SEC لا تزال تحاول رسم خط فاصل بين مزودي البرمجيات المحايدين والوسطاء الماليين الحقيقيين. إذا كنت تنفذ تداولات، أو توجه أوامر، أو تحتفظ بأصول العملاء، نعم، أنت تقع تحت قواعد الوسطاء والبائعين. لكن هذا التمييز يصبح غامضًا بسرعة عندما تبني محافظ ذاتية الحفظ أو واجهات DeFi. عدم اليقين هذا يجعل الأمر أكثر خطورة على المبتكرين في مجال العملات الرقمية في الولايات المتحدة.

ما سيحدث بعد ذلك مهم جدًا. تجمع SEC تعليقات الجمهور لتشكيل قواعد مستقبلية، وما يقررونه قد يغير بشكل جذري كيفية عمل منصات الأصول الرقمية هنا. السؤال الحقيقي هو ما إذا كانت محافظ العملات الرقمية وأدوات البلوكشين ستظل كالبنية التحتية المحايدة أو ستُسحب إلى فئة الوسطاء الماليين الخاضعين للتنظيم. هذا القرار سيؤثر على الصناعة بأكملها.