مؤخرًا، رأيت ظاهرة مثيرة للاهتمام في تداولات الأسهم الأمريكية، حيث تتعافى أسهم الشركات المرتبطة بالذكاء الاصطناعي بشكل جماعي، خاصة أداء شركات الرقائق بشكل لافت.

هذه الموجة من الأداء الجيد لشركة إنفيديا كانت بالفعل رائعة، حيث ارتفعت لمدة 10 أيام تداول متتالية، وبلغت الزيادة الإجمالية حوالي 19%، مسجلة أطول سلسلة ارتفاع منذ نوفمبر 2023. وفي نفس الفترة، كان أداء شركة AMD أكثر إثارة، حيث ارتفعت أيضًا لمدة 10 أيام، لكن الزيادة وصلت إلى 30%، وهو أطول فترة ارتفاع متتالية منذ مايو 2005. وراء هذا الظاهرة الجماعية، يدل على أن المشاعر التشاؤمية تجاه تطور الذكاء الاصطناعي تتلاشى، وأن الثقة تعود من جديد.

قبل عدة أشهر، كانت أسعار أسهم إنفيديا في حالة جمود، حيث تحول العديد من المستثمرين إلى قطاعات الدفاع مثل السلع الأساسية، وبدأوا يبحثون عن استثمارات أخرى مرتبطة بالذكاء الاصطناعي. لكن الوضع الآن مختلف، كما أشار المحلل جيمي مايرز، فإن المستثمرين "يعودون إلى الواقع"، بعد أن كانوا في بداية العام يقللون من حيازاتهم من الأسهم الرابحة بسبب مخاوف من تباطؤ التكنولوجيا، والآن بدأوا يعيدون الشراء.

المثير للاهتمام أن إنفيديا مؤخرًا تفتقر إلى محفزات جديدة واضحة، وخارطة منتجاتها قد تم استيعابها بشكل كامل من قبل السوق، ولا يوجد شيء يثير المفاجأة. لكن، بالضبط، هو أن هذا التحديث والتطوير المستمر هو الذي يؤكد على زخم النمو المذهل للشركة. يعتقد مايرز أن إمكانيات نمو أسهم الذكاء الاصطناعي واضحة، وأن المستثمرين بدأوا يدركون ذلك الآن.

من منظور أكثر شمولية، يعكس الأداء الجماعي لأسهم الرقائق في السوق الأمريكية اتجاهًا أكبر. قال المحلل جيل لوريا من D.A. دافيدسون إن السوق أصبح أكثر تفاؤلاً بشأن مسار تطور الذكاء الاصطناعي، ومع استمرار الاستثمارات ذات الصلة حتى العام المقبل، تتدفق الأموال بشكل مستمر نحو شركات أشباه الموصلات التي ستستفيد من بناء مراكز البيانات. وأضاف أندرو روكو من شركة زاكز للأبحاث الاستثمارية أن من منظور متوسط المدى، ستستفيد كل من إنفيديا وAMD وإنتل من التوسع المستمر في بنية تحتية الذكاء الاصطناعي. والأهم من ذلك، أن ظهور الذكاء الاصطناعي الذكي والذكاء الاصطناعي المادي سيدفعان بشكل أكبر نمو أرباح شركات الرقائق، حيث تتطلب هذه التطبيقات قدرات حسابية هائلة.

المنطق واضح جدًا: تدفق الأموال يعود إلى مسار الذكاء الاصطناعي، وشركات الرقائق هي المستفيدة المباشرة.