لقد التقطت هذا الأمر وهو يستحق الانتباه. نيويورك تقول بشكل أساسي "لن ننتظر واشنطن" بشأن تنظيم العملات الرقمية، وهي تتجه بقوة نحو فرض عقوبات جنائية قد تعيد تشكيل كيفية عمل الصناعة بأكملها.

إذن، إليك ما حدث. قدم المدعي العام في مانهاتن ألفين براغي والسيناتور زيلنور ميراي قانون CRYPTO في يناير - والاسم في الواقع ذكي جدًا، تنظيم العملات الرقمية يحقق الحماية والثقة والرقابة. سيجعل القانون تشغيل عمليات العملات الرقمية غير المرخصة جريمة بدلاً من أن تكون مجرد مسألة مدنية. نحن نتحدث عن إمكانية السجن حتى 15 عامًا إذا كنت تنقل حجمًا كبيرًا.

هيكل العقوبات متدرج، وهو أمر مثير للاهتمام. يبدأ كمخالفة من الدرجة أ للأنشطة غير المرخصة الأساسية. ثم يرتفع إلى جناية من الدرجة E إذا وصلت إلى 25,000 دولار خلال 30 يومًا أو 250,000 دولار سنويًا. أعلى مستوى هو جناية من الدرجة C - وهو من 5 إلى 15 سنة - بمجرد أن تتجاوز مليون دولار في الحجم السنوي. كان براغي واضحًا جدًا بشأن ذلك: مشغلو العملات الرقمية الذين يتجاهلون متطلبات الترخيص ويتجنبون العناية الواجبة يدخلون في المنطقة الجنائية بموجب هذا الإطار.

لكن لماذا الآن؟ العام الماضي، قضت وزارة العدل الأمريكية بقيادة ترامب على تطبيقات العملات الرقمية على المستوى الفيدرالي بشكل أساسي. ألغت فريق تنفيذ العملات الرقمية الوطني في أبريل 2025 وأمرت المدعين بالتركيز على قضايا الإرهاب والمخدرات بدلاً من ذلك. ترك ذلك فجوة - ونيويورك تملؤها بقانون جنائي على مستوى الولاية. إنها خطوة جريئة جدًا، بصراحة. لديك 18 ولاية أخرى بالإضافة إلى النظام الفيدرالي يجرمون بالفعل النشاط غير المرخص للعملات الرقمية، لكن نيويورك تصف ذلك بأنه الحماية الضرورية الآن بعد أن تراجع واشنطن.

وضح براغي في كلية الحقوق في نيويورك أن المجال يحتاج إلى مساءلة "على المنشطات". حاليًا، يواجه المشغلون غير المرخصين فقط عقوبات مدنية في نيويورك. هذا التحديث في العملات الرقمية سيغير ذلك تمامًا.

الجزء المثير هو توقيت ذلك بالنسبة للمشهد التنظيمي الأوسع. الجانب الفيدرالي لا يزال يبني أطر عمل بموجب قانون GENIUS - FDIC، OCC، وزارة الخزانة جميعها تعمل على وضع قواعد تنطبق على الكيانات المرخصة. لكن ذلك يترك المشغلين غير المرخصين في منطقة عمياء غريبة، وهو بالضبط ما يستهدفه قانون CRYPTO. إنه يملأ فجوة لا تتعامل معها التنظيمات الفيدرالية.

لكن الأمر هنا - لا يزال القانون بحاجة إلى التصويت من قبل الهيئة التشريعية في ولاية نيويورك، ولم يُعلن عن جدول زمني بعد. إذن، هو ليس قانونًا بعد. لكن الإشارة مهمة. إذا تم تمريره، فإنه يضع سابقة لمدى قوة الولايات في تطبيق قوانين العملات الرقمية عندما تتراجع الإجراءات الفيدرالية. هذا هو التحديث الذي يستحق المتابعة، لأنه قد يؤثر على ما تفعله الولايات الأخرى.

على أي حال، يبدو أن هذا سيصبح لحظة حاسمة لكيفية تنظيم العملات الرقمية على مستوى الولاية مقابل المستوى الفيدرالي. من المفيد مراقبة كيف يتطور الأمر.