حدث للتو تغيير مهم في شركة سانوفي. قررت مجلس الإدارة عدم تجديد عقد بول هادسون كمدير تنفيذي، مما يعني أنه سيترك المنصب في 17 فبراير 2026 بعد ست سنوات من قيادة الشركة.

ما يثير الاهتمام هنا هو من سيحل محله. بيلين غاريخو، التي كانت مديرة تنفيذية لشركة ميرك كجيا منذ 2021، ستتولى القيادة. ستكون المديرة التنفيذية الجديدة عندما تنتهي الجمعية العمومية السنوية في 29 أبريل 2026. في غضون ذلك، سيتولى أوليفييه شارميز منصب المدير التنفيذي المؤقت خلال فترة الانتقال.

المجلس واضح جدًا في توقعاته. ستجلب غاريخو "صرامة أكبر" لاستراتيجية سانوفي وتركز على ثلاثة مجالات: الإنتاجية، الحوكمة، والابتكار في البحث والتطوير. يبدو أن هذا يمثل تغييرًا كبيرًا في الاتجاه مقارنة بما كان يفعله بول هادسون.

لكن، لماذا يحدث هذا؟ تشير رويترز إلى أن بول هادسون واجه ضغطًا مستمرًا خلال فترة ولايته. على الرغم من أنه تم تعيينه لإعادة تنشيط محفظة الأدوية وسعر الأسهم، إلا أنه لم يتمكن من تقليل اعتماد سانوفي على دواء واحد فقط: دوبكسنت. هذا العلاج للأكزيما هو تقريبًا جوهر الأعمال الحالية.

الأرقام تقول كل شيء. حقق دوبكسنت 4200 مليون يورو في الربع الرابع من 2025، بنمو قدره 32.2%. إنه رقم مذهل، لكنه أيضًا يمثل المشكلة. قال فرانسوا-كسافييه روجر، المدير المالي لسانوفي، بشكل مباشر: فقدان حقوق حصرية لدوبكسنت كبير جدًا لتعويضه بمنتجات أخرى. هذا ضغط هائل.

وفي قطاع اللقاحات، الأمور لم تكن جيدة أيضًا. انخفضت المبيعات بنسبة 2.5% إلى 2000 مليون يورو. تراجع بييفورتوس بنسبة 14.9%، وانخفضت اللقاحات الأساسية ضد شلل الأطفال/السعال الديكي/Hib بنسبة 9.5%، ويرجع ذلك بشكل رئيسي إلى انخفاض الولادات في دول مثل الصين. وكانت الملاحظة الإيجابية الوحيدة هي ارتفاع لقاحات الإنفلونزا وCOVID بنسبة 31.5%.

كانت استراتيجية بول هادسون تبدو كأنه ينتظر أن يكون أملتهليماب، وهو دواء قيد التطوير، هو الوريث لدوبكسنت. أطلقت سانوفي بيانات قوية لمرضى عمرهم 12 عامًا أو أكثر يعانون من التهاب الجلد التأتبي المعتدل إلى الشديد، لكن من الواضح أن المجلس شعر أن هذا ليس كافيًا.

رد السوق بالفعل. انخفضت أسهم سانوفي بنسبة 6.25% إلى 46.17 دولارًا في التداولات قبل الافتتاح. المستثمرون يعالجون هذا التغيير وما يعنيه لمستقبل الشركة تحت قيادة بيلين غاريخو.