يو بي إس: موجة ارتفاع أسعار الألياف البصرية قد انتشرت على مستوى العالم

سؤال الذكاء الاصطناعي · ما هي العوامل الرئيسية التي تحسن آفاق ربحية شركة لونغفي للألياف الضوئية؟

تشهد أسعار الألياف الضوئية العالمية ارتفاعًا حادًا جديدًا، وقد انتقلت موجة الارتفاع من السوق الصينية إلى الأسواق الأوروبية والأمريكية. يدفع الطلب المتزايد على مراكز البيانات وتضييق إمدادات قضبان التصنيع العلوية هذه الدورة السعرية، مما أدى إلى تحسين كبير في آفاق ربحية شركة لونغفي للألياف الضوئية الرائدة في القطاع.

وفقًا لمنصة تتبع التداولات، استشهد أحدث تقرير من يو بي إس ببيانات حديثة من مؤسسة أبحاث الصناعة CRU، حيث بلغ سعر الألياف الضوئية العارية من نوع G652.D في الصين في مارس 2026 83.40 يوان صيني لكل كيلومتر من الألياف (حوالي 12.07 دولار أمريكي)، بزيادة قدرها 165% مقارنة بشهر يناير 2026، وبلغت الزيادة السنوية 418%. وقد ارتفعت هذه الأسعار منذ مايو 2025 بأكثر من 400%، وبلغت لأول مرة أعلى مستوى سابق عند 78.80 يوان صيني لكل كيلومتر من الألياف. في الوقت نفسه، شهدت أسعار المنتجات المماثلة في السوق الأوروبية ارتفاعًا بنسبة 136% مقارنة بشهر يناير، مع تزايد وضوح حالة التضييق في العرض على مستوى العالم.

يعتقد محللو يو بي إس جايسمين هوانج وسارة وانغ أن، لقد دخلت أرباح لونغفي للألياف الضوئية في دورة تصحيح تصاعدية، مع رفع كبير لتوقعات أرباح الشركة للفترة من 2026 إلى 2028، حيث يتوقع أن تصل أرباح السهم في 2026 إلى 4.98 يوان صيني، وهو أعلى بكثير من التوقعات السوقية الموحدة عند 1.85 يوان صيني.

أسعار الألياف الضوئية في الصين تسجل أعلى مستوى تاريخي، مع ارتفاع يتجاوز الدورة السابقة

وفقًا لبيانات تقرير CRU المزدوج الشهري، بلغ سعر الألياف العارية من نوع G652.D في الصين في مارس 2026 83.40 يوان صيني لكل كيلومتر، بزيادة 418% على أساس سنوي، و165% على أساس شهري مقارنة بشهر يناير 2026، مع تسريع الزيادات مقارنة بنسبة 92% و79% على التوالي في يناير 2026.

يمثل هذا المستوى السعري علامة على أن سعر الألياف العارية من نوع G652.D في الصين قد ارتفع بأكثر من 400% منذ مايو 2025، وتجاوز لأول مرة أعلى مستوى سابق عند 78.80 يوان صيني لكل كيلومتر، مسجلاً رقمًا قياسيًا جديدًا.

ومن الجدير بالذكر أن أسعار الألياف العارية من نوع G652.D في الصين قد تجاوزت أسعار المنتجات المماثلة في أوروبا منذ يناير 2026. وفقًا لتقرير يو بي إس، كانت آخر مرة حدث فيها ذلك في نوفمبر 2018، حينما أدى التوسع الكبير في تركيب الألياف البصرية في الصين وبناء شبكات الجيل الرابع إلى انفجار في استهلاك الكابلات الضوئية.

انتشار موجة الارتفاع إلى أوروبا وأمريكا، وتطور قوة الألياف G657.A1

لم تعد زيادة أسعار الألياف الضوئية مقتصرة على السوق الصينية. تظهر بيانات CRU أن سعر الألياف العارية من نوع G652.D في أوروبا بلغ في مارس 2026 7.94 يورو لكل كيلومتر (حوالي 9.1 دولارات)، بزيادة 136% على أساس شهري مقارنة بشهر يناير 2026، و159% على أساس سنوي، مع انتشار تأثير التضييق في العرض عالميًا.

كما شهد سعر الألياف العارية من نوع G657.A1، المستخدمة في التطبيقات الداخلية والمناطق غير الحساسة للانحناء، ارتفاعًا كبيرًا أيضًا.

تشير بيانات CRU إلى أن، أسعار الألياف G657.A1 في أوروبا وأمريكا زادت بنسبة 130% و69% على التوالي مقارنة بشهر يناير 2026، مدعومة بطلب قوي على الاتصالات البيانات وتضييق العرض في آنٍ واحد.

هيكل الطلب يتغير: مراكز البيانات تتولى قيادة الطلب بعد مشغلي الاتصالات

على جانب الطلب، تظهر السوق الصينية والأسواق الخارجية خصائص هيكلية مختلفة.

تُظهر بيانات CRU أن استهلاك الكابلات الضوئية في الصين في الربع الأول من 2026 ظل ثابتًا مقارنة بالعام السابق، مع ضعف الطلب من مشغلي الاتصالات، لكن نمو الطلب على مراكز البيانات عوض عن ذلك. تقوم الشركات المصنعة للألياف الضوئية بإعادة تخصيص قدراتها الإنتاجية نحو مراكز البيانات وتطبيقات الطائرات بدون طيار للألياف، مع استمرار تضييق إمدادات قضبان التصنيع العلوية، بينما يظل وتيرة التوسع في القطاع بشكل معتدل.

أما في الأسواق الخارجية، فإن السوق الأساسية لشركة لونغفي للألياف الضوئية (أوروبا، جنوب شرق آسيا، أمريكا اللاتينية) شهدت نموًا بنسبة 2% في الطلب في الربع الأول من 2026، مستمرة في وتيرة نمو بلغت 2% طوال عام 2025، وهو ما يتوافق مع توقعات يو بي إس السابقة بانتعاش الطلب الخارجي. ويبرز سوق الولايات المتحدة بشكل خاص، حيث زاد الطلب بنسبة 24% على أساس سنوي و29% على أساس ربعي في الربع الأول من 2026، مدفوعًا ببناء شبكات اتصالات وتوسعات مراكز البيانات الضخمة.

توقعات الأرباح تتغير بشكل كبير، مع جاذبية تقييمية لا تزال قائمة

تعتقد يو بي إس أن الارتفاع الحاد في أسعار الألياف الضوئية في السوق الفوري يتوافق مع نتائج أبحاث القنوات، وأن أرباح لونغفي للألياف الضوئية دخلت دورة تصحيح تصاعدية، مع تعزيز الرؤية حول استمرار ارتفاع أسعار الألياف ودعم ترقية هيكل المنتجات.

وفي توقعات الأرباح، تتوقع يو بي إس أن تتراوح إيرادات لونغفي للألياف الضوئية بين 21.062 مليار يوان و33.742 مليار يوان في 2026، مع زيادة صافي الأرباح من 4.122 مليار يوان إلى 8.526 مليار يوان. ومن المتوقع أن يرتفع هامش أرباح EBIT من 11.4% في 2025 إلى 24.3% في 2026، ويتوسع أكثر ليصل إلى 32.9% في 2027.

حاليًا، يعادل سعر سهم لونغفي للألياف الضوئية نسبة سعر إلى الأرباح المتوقعة لعام 2027 حوالي 19 مرة. تشير يو بي إس إلى أن، المسألة الأساسية التي يركز عليها المستثمرون حاليًا هي مدى استدامة الانتعاش السعري، وإلى أي مدى يمكن أن تنتقل الزيادات في الأسعار الفورية إلى أرباح الشركة.