لقد التقطت مؤخرًا رأيًا مثيرًا حول أحدث أرقام التوظيف غير الزراعي. مارك لوشيني من جانني مونتغمري سكوت يشير إلى شيء يستحق الانتباه - التقرير نوعًا ما مختلط، لكن ليس بطريقة سلبية.

إليك ما لفت انتباهي: تم تعديل بيانات التوظيف غير الزراعي إلى الأسفل، وهو ما يبدو سلبيًا من الظاهر. لكن القصة الحقيقية هي أن معدل البطالة ظل ثابتًا بشكل أساسي. هذا في الواقع يعتبر إيجابيًا جدًا عندما تفكر في الأمر. من المحتمل أن يظل الاحتياطي الفيدرالي على نهجه الحالي لأن سوق العمل لا ينهار.

هناك أيضًا شيء حول تباطؤ نمو الأجور قليلاً. من ناحية، قد يشير ذلك إلى وجود بعض المرونة في سوق العمل. لكن بصراحة؟ هذا ليس بالضرورة خبرًا سيئًا للاقتصاد الأوسع. قد يمنح الاحتياطي الفيدرالي مساحة أكبر للتنفس.

لذا، ما نراه مع تقرير التوظيف غير الزراعي هو سوق عمل لا يزال قويًا حتى لو لم يكن يرتفع بشكل حاد. وضع البطالة مستقر، وهو المقياس الرئيسي الذي يجب على الجميع مراقبته. لا انتعاش، لا انهيار - فقط استقرار. هذا في الواقع هو نوع البيئة التي يمكن للأسواق أن تجد فيها استقرارها.