مؤخرًا مرة أخرى هناك من يستخدم منحنى عرض العملات المستقرة بشكل قسري لادعاء أن "دخول ETF = ارتفاع السوق على الفور"، وأريد حقًا أن أرفع عينيّ… العلاقة ليست سببية. زيادة العملات المستقرة قد تكون احتياطيًا، أو مجرد سوق وسط، أو نقل بين منصات، أو حتى نقل الأموال من سلاسل أو بورصات أخرى، وهذا يختلف تمامًا عن "شراء العملات على الفور". أما بالنسبة لـ ETF، فالوضع أكثر تعقيدًا، فمسار تدفق الأموال خارج السوق طويل، وهناك الكثير من التحوطات وإعادة التوازن، فلا تتسرع في استنتاجات بمجرد رؤية سهم واحد.

دعنا نكون واضحين: وجود المال عند الباب لا يعني بالضرورة دخوله إلى المنزل، قد يكون مجرد مرور عابر. طريقتي لا تزال تركز على تقلبات السوق وهيكل المدة، فحتى لو كانت الأمور مثيرة، لا تتبع العواطف في تحديد المراكز. وبالمناسبة، أود أن أشتكي من مفهوم الوحدات، وسرد قصة طبقة الـ DA، المطورون يستمتعون جدًا، بينما المستخدمون يبدون وكأنهم يقولون "ما لي علاقة بهذا"، والسوق يتبع نفس المنطق: يمكن سرد القصص، لكن لا تتوقع أن تضغط على زر ويخرج شيء فوري.