لقد كنت أطلع على بعض بيانات السوق لعام 2026 وبصراحة فإن أسواق التوقعات تشير إلى إشارات مثيرة للاهتمام. يتداول متداولو كالشي حالياً بسعر يقارب 58% فرصة أن ينخفض مؤشر S&P 500 إلى منطقة التصحيح (6,200 أو أدنى ) في وقت ما هذا العام. هذا يعني بشكل أساسي أنه من الأرجح أن نشهد تراجعًا كبيرًا.

ما لفت انتباهي هو أن التاريخ في الواقع يقترح احتمالات أسوأ. خلال سنوات الانتخابات النصفية مثل هذه، يميل السوق إلى أن يتعرض لضربة قوية - نحن نتحدث عن انخفاضات وسطية خلال السنة تتراوح بين 19-21%. عند القيام بالحسابات، فإن ذلك يضع احتمالية سوق هابطة حوالي 50%، وهو أعلى بكثير مما تشير إليه عقود التوقعات حالياً. قد يكون المتداولون يقللون من أهمية عنصر عدم اليقين السياسي هنا.

على الجانب الآخر، لا تزال وول ستريت متفائلة إلى حد كبير. يتوقع المحللون أن أرباح S&P 500 ستقفز بنسبة 15% هذا العام، وهو أسرع نمو خلال خمس سنوات. لكن الأمر هنا - التقييمات بالفعل مرتفعة عند 21.5 ضعف الأرباح المستقبلية. لذا، ما لم تتجاوز الشركات تلك التوقعات الطموحة فعلاً، قد نشهد تصحيحًا حادًا بسرعة. من الحكمة أن نكون حذرين مع افتتاح السوق يوم الاثنين وما بعده. بالتأكيد ليس الوقت المناسب للمبالغة في الرفع المالي.