لقد كنت أبحث مؤخرًا في تدفقات الصناديق المؤسسية الأخيرة، وهناك شيء يستحق الانتباه هنا. على وشك أن يفيض وول ستريت بالسوق بأكثر من 100 صندوق تداول للعملات الرقمية الجديدة خلال العام القادم أو نحو ذلك. يبدو الأمر مثيرًا، أليس كذلك؟ لكن إليك الحقيقة—معظمها ربما لن يكون ذا قيمة لوقتك.

دعني أشرح ما يحدث فعليًا. بعد أن سمحت هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) بترخيص صندوق بيتكوين الفوري في يناير الماضي، والذي جذب أكثر من $150 مليار دولار، قامت الهيئة بشكل أساسي بتبسيط العملية لإدراج صناديق العملات الرقمية الجديدة. الآن نحن أمام موجة هائلة من المنتجات الجديدة التي ستظهر في السوق. السؤال هو: أي من صناديق العملات الرقمية تستحق فعلاً انتباهك؟

الإجابة تعتمد على تتبع الأموال المؤسسية. وأعني حقًا تتبعها. عندما تنظر إلى الأماكن التي يضع فيها اللاعبون الكبار رؤوس أموالهم، تتضح الصورة بسرعة. جذب بيتكوين حتى الآن أكثر من $25 مليار دولار منذ بداية العام. جمعت إيثريوم 12.5 مليار دولار. ثم ينخفض الأمر بشكل كبير—سولانا جمعت 1.5 مليار دولار، وXRP أيضًا 1.5 مليار دولار. بعد ذلك؟ لا شيء يذكر، كأنها أصوات صمت.

وهذا مهم لأن تحليل جي بي مورغان يقترح أن تدفقات بقيمة $6 مليار دولار قد تتجه إلى سولانا و$8 مليار دولار إلى XRP بمجرد وصول صناديق ETFs الفورية. هذا هو نوع الشراء المؤسسي المستمر الذي يحرك الأسعار فعلاً. أما باقي الأمور؟ فربما لن تشهد حركة كبيرة على الإطلاق.

الآن، هنا حيث يختلط الأمر على معظم الناس فيما يخص صناديق العملات الرقمية تحديدًا. ليست جميعها كما تدعي. بعضهم يقولون إنهم يوفرون "تعرضًا فوريًا" لكنهم في الواقع يستخدمون مواقف تركيبية أو هياكل معقدة لتحقيق الامتثال. خذ على سبيل المثال منتج Rex-Osprey XRP—يدعي أنه أول صندوق XRP فوري، لكن إذا غصت في النشرة، ستجد أنه مطلوب منه أن يحتفظ بنسبة 80% فقط من الأصول في ممتلكات مرتبطة بـ XRP. تلك النسبة قد لا تكون حتى مشتريات مباشرة. لديه مجال للاستثمار في جميع أنواع الأشياء المرتبطة بشكل غير مباشر بـ XRP.

قارن ذلك بصناديق بيتكوين الفورية الحقيقية. فهي 100% بيتكوين، ببساطة. لا شيء سوى عمليات شراء مباشرة من السوق الفوري. تعرض نقي، بدون ألعاب. لهذا السبب كانت تلك المنتجات ناجحة جدًا.

عندما تبدأ هذه الصناديق الجديدة للعملات الرقمية في الانتشار، كن حذرًا من تلك التي تحتوي على كل الأجراس والصفارات الفاخرة. منتجات الرافعة المالية، التعرض لأدوات مالية غير معتمدة، هياكل معقدة—تجنبها. فهي تأتي برسوم مرتفعة جدًا، وستجعلك تنصرف عن استراتيجية طويلة الأمد قوية. نفس الشيء ينطبق على أي شيء مرتبط بالعملات الميمية. دوجكوين، شيبا إينو—هذه بالفعل ألعاب عالية المخاطر، عالية المضاربة. غلاف الصندوق لا يغير تلك الحقيقة الأساسية.

إذن، رأيي؟ سأراقب على الأرجح خيارات صناديق ETFs الفورية لسولانا وXRP عند إطلاقها. كل شيء آخر يمكن أن ينتظر. التدفقات المؤسسية تخبرك أين تكمن الفرصة الحقيقية، وبصراحة، هذا هو الإشارة الوحيدة التي تهم الآن.