لقد كنت أتابع شيئًا مثيرًا للاهتمام في أسواق الطاقة مؤخرًا، ويرتبط ذلك بأحد أكبر الرهانات التي قام بها وارن بافيت قبل أن يتراجع عن العمليات اليومية في بيركشاير هاثاوي. الأرقام مذهلة جدًا عندما تجمعها معًا.

على مدى السنوات القليلة الماضية، ضخت بيركشاير حوالي $58 مليار دولار في أصول النفط والغاز. إنها خطوة ضخمة لشركة كانت تجلس على كميات هائلة من السيولة ولم تكن تشتري الأسهم إلا بشكل محدود. إليك كيف تم تقسيمها: بنوا مركزًا يقارب $21 مليار دولار في شركة شيفرون، والتي أصبحت الآن خامس أكبر حيازة أسهم لهم. كما جمعوا ما يقرب من $12 مليار دولار في شركة أكتولولال بتروليوم، مما يمثل حوالي 27% من ملكيتها. بالإضافة إلى حصص الأسهم، كانوا نشطين أيضًا في البنية التحتية للطاقة - أنفقوا $10 مليار دولار على أصول الغاز الطبيعي لشركة دومينيون إنرجي في عام 2020، ثم أنفقوا 3.3 مليار دولار أخرى على حصة بنسبة 50% في منشأة كوف بوينت للغاز الطبيعي المسال في عام 2023. ومؤخرًا، دفعوا 2.4 مليار دولار لامتلاك كامل شركة بيركشاير هاثاوي إنرجي، وشراء قسم كيماويات أكتولولال OxyChem من أكتولولال مقابل 9.7 مليار دولار.

ما يجعل هذا ملحوظًا هو توقيت هذه التحركات. قام بافيت وفريقه بهذه الخطوات عندما كان الجميع يهاجم الوقود الأحفوري ويراهن بقوة على الانتقال إلى الطاقة المتجددة. لم يكن أداء النفط جيدًا، ومع ذلك استمرت بيركشاير في التجميع. الآن، نصل إلى عام 2026 - ارتفعت أسعار النفط بأكثر من 14% هذا العام، ويبدأ قطاع الطاقة في جذب اهتمام جديد من المستثمرين.

الفرضية هنا واضحة جدًا. نعم، الطاقة المتجددة مهمة. نعم، المخاوف المناخية حقيقية. لكن الواقع أكثر تعقيدًا. لديك توترات جيوسياسية تبقي أسواق الطاقة ضيقة، والذكاء الاصطناعي يدفع الطلب على الكهرباء إلى مستويات جنونية، والحقيقة البسيطة أن الانتقال بعيدًا عن الوقود الأحفوري يستغرق عقودًا، وليس سنوات. تشير تحليلات إدارة معلومات الطاقة الأمريكية إلى أننا سنحتاج إلى جميع مصادر الطاقة المتاحة - المتجددة، الأحفورية، النووية، المائية - لتلبية الطلب العالمي حتى عام 2050. من المحتمل أن تزيد احتياطيات النفط مع تحسن تقنيات الاستخراج الجديدة.

ما يحدث الآن هو أن المستثمرين بدأوا يرون ما رصده وارن بافيت سابقًا على ما يبدو - أن الطاقة لن تختفي في أي وقت قريب، وأن النفط يمكن أن يكون وسيلة تحوط قوية للمحفظة، خاصة مع مخاوف العملات. الرهان يتكشف. سواء كنت تنظر إلى حيازات بيركشاير أو إلى الانتعاش الأوسع في قطاع الطاقة، السوق أخيرًا يلحق بما كانت تشير إليه تلك $58 مليار دولار من قبل.

إذا كنت تفكر في بناء مراكز في قطاع الطاقة أو تراقب كيف يضع المستثمرون الكبار أنفسهم، فهذه فرصة مهمة للانتباه. الفرضية طويلة الأمد حول النفط وأصول الطاقة بدأت تصبح أكثر وضوحًا للأشخاص الذين كانوا يرفضونها قبل عامين فقط.