لقد بدأت أستكشف مجال استثمار الشركات الناشئة مؤخرًا وأدركت أن معظم الناس لا يفهمون حقًا ما يعنيه مصطلح شركة اليونيكورن. إنه ليس مجرد ضجة إعلامية - إنه في الواقع حد تقييم يتجاوز المليار دولار للشركات الخاصة الناشئة. أمر جنوني عندما تفكر فيه.

تم ابتكار المصطلح في عام 2013 بواسطة رأس المال المغامر إيلين لي، وبصراحة، فإن الاستعارة منطقية. هذه الشركات نادرة. نحن نتحدث عن حوالي 1400 شركة يونيكورن على مستوى العالم الآن، ونصفها تقريبًا مقرها في الولايات المتحدة. معظمها يعمل في التكنولوجيا - البرمجيات، التكنولوجيا المالية، التجارة الإلكترونية، الذكاء الاصطناعي. شركة سبيس إكس ربما تكون المثال الأكثر شهرة، بقيمة تتجاوز $100B مع تلك الصواريخ القابلة لإعادة الاستخدام التي تغير قواعد اللعبة في الفضاء. ثم هناك شركة سترايب، التي تتولى المدفوعات عبر الإنترنت لعدد لا يحصى من منصات التجارة الإلكترونية، وتصل قيمتها إلى أكثر من $50B .

إليك ما لا يفهمه معظم المستثمرين الأفراد حول معنى شركة اليونيكورن. هذه الشركات ليست مدرجة في السوق العامة. لا يمكنك ببساطة أن تدخل إلى وسيطك وتشتري الأسهم. هذا هو الجاذب الحقيقي للمستثمرين المغامرين وشركات الأسهم الخاصة - يدخلون مبكرًا من خلال جولات التمويل، وإذا سارت الأمور بشكل جيد، يمكن أن تكون العوائد هائلة جدًا. المستثمرون الأوائل أحيانًا يرون عوائد 10 أضعاف أو أكثر.

لكن هناك مشكلة. بما أنها خاصة، فهناك قدر أقل بكثير من الشفافية. التقييمات تعتمد بشكل كبير على الإمكانات المستقبلية، وليس على الربحية الفعلية. بعض اليونيكورن قد لا يكون مربحًا بعد. بالإضافة إلى ذلك، أموالك تكون محبوسة. السيولة ضعيفة جدًا. أنت تنتظر طرح عام أولي أو استحواذ لتتمكن من التصرف في أموالك. هذا الافتقار إلى السيولة مع التقلبات العالية يعني وجود خطر حقيقي في خسارة كل شيء.

الاستثمار المباشر مقيد بشكل أساسي للمستثمرين المعتمدين فقط. لا يمكن للشخص العادي أن يضع أمواله ببساطة في شركة يونيكورن. لكن هناك طريقة غير مباشرة - الصناديق المشتركة وصناديق المؤشرات التي تمتلك حصصًا في هذه الشركات الناشئة. مثلًا، صندوق Destiny Tech 10 يركز بشكل خاص على اليونيكورن، واللاعبون الكبار مثل فيديليتي وفانجارد لديهم تعرض لليونيكورن في محافظهم. سيولة أفضل، تنويع فوري، حاجز دخول أقل.

إذا كنت تفكر في ذلك، فإن العناية الواجبة ضرورية جدًا. عليك تقييم حجم السوق، وما إذا كان نموذج أعمالهم يمكن أن يتوسع، والموقع التنافسي، سجل فريق الإدارة، الحالة المالية بما في ذلك التدفقات النقدية ومستويات الديون، واستراتيجية خروج واضحة. قد يبدو معنى شركة اليونيكورن مثيرًا، لكنه في الأساس لعبة عالية المخاطر وعالية العوائد حيث لا تصل كل شركة ناشئة إلى إمكاناتها. بعض الشركات تواجه مشاكل تنظيمية، أو تشبع السوق، أو ببساطة لا تستطيع الحفاظ على زخم النمو.

الميزة واضحة - الاضطراب، الابتكار، العوائد المحتملة التي تغير الحياة. لكن عليك أن تدخل وأنت على دراية كاملة بالمخاطر المرتبطة.