لقد لاحظت شيئًا يستحق الانتباه في مشهد الاستثمار التكنولوجي الأوسع. أسهم الحوسبة السحابية تصبح بصمتها واحدة من أكثر الاستثمارات إثارة الآن، خاصة مع كل ما يحدث حول بنية تحتية الذكاء الاصطناعي.

إذن، إليك الأمر حول الحوسبة السحابية - إنها في الأساس العمود الفقري لكيفية توسع الشركات في عمليات الذكاء الاصطناعي الخاصة بها. بدلاً من بناء وصيانة خوادمها الخاصة، تتجه المؤسسات بشكل متزايد إلى نقل أحمال العمل إلى مزودي الخدمات السحابية. المحفز الحقيقي؟ الذكاء الاصطناعي غير المشهد تمامًا. الشركات الآن تستخدم البنية التحتية السحابية إما لتخصيص نماذج الذكاء الاصطناعي الموجودة أو لبناء نماذجها الخاصة من الصفر. هذا خلق طلبًا هائلًا يدفع نموًا كبيرًا عبر القطاع.

دعني أشرح ثلاثة من أكبر اللاعبين الذين يستحقون المراقبة.

أمازون اخترعت هذا المجال بشكل أساسي. AWS لا تزال القوة المهيمنة بحصة سوقية تقارب 30%، وهي لا تتباطأ. في الربع الأخير، بلغت إيرادات AWS 29.3 مليار دولار، بزيادة 17% على أساس سنوي، بينما قفز الدخل التشغيلي بنسبة 22% ليصل إلى 11.5 مليار دولار. ما يثير الاهتمام هو كيف يضعون أنفسهم - Bedrock يتيح للعملاء الوصول إلى نماذج الذكاء الاصطناعي عالية المستوى وتخصيصها، بينما SageMaker يمنحهم أدوات لبناء نماذج من الصفر. بالإضافة إلى ذلك، أنشأت أمازون شرائح ذكاء اصطناعي مخصصة من خلال Annapurna Labs. معالج Trainium يتعامل مع تدريب النماذج وInferentia يتعامل مع الاستنتاج. اللعب على الكفاءة هنا حقيقي - الشرائح المخصصة تتفوق على وحدات معالجة الرسومات القياسية من حيث التكلفة واستهلاك الطاقة.

مايكروسوفت أزور هو الحصان المظلم الذي يكتسب أرضًا جديًا. لقد حققوا نموًا يزيد عن 30% لسبعة أرباع متتالية، ووصل إلى 33% في الربع الأخير، مما دفع حصتهم السوقية إلى حوالي 22%. شراكتهم مع OpenAI ميزة كبيرة - يحصل العملاء على وصول مباشر إلى نماذج OpenAI المدمجة مباشرة في تطبيقاتهم. لكن ما لفت انتباهي هو أنهم لم يعودوا يعتمدون على شريك واحد فقط في الذكاء الاصطناعي. إنهم يستضيفون نماذج من xAI وجلبوا أحد مؤسسي DeepMind لتطوير نماذجهم الخاصة. هذا التنويع قد يكون خطوة استراتيجية مهمة.

أما جوجل كلاود من ألفابت فهو أصغر من الاثنين الآخرين بحصة سوقية تقارب 12%، لكنه وصل مؤخرًا إلى نقطة انعطاف في الربحية. أظهر الربع الأول أن إيرادات جوجل كلاود زادت بنسبة 28% على أساس سنوي لتصل إلى 12.3 مليار دولار، مع ارتفاع الدخل التشغيلي بنسبة 142% ليصل إلى 2.2 مليار دولار. هذا هو نوع الرفع التشغيلي الذي تراه عندما يتوسع عمل ذو تكاليف ثابتة عالية أخيرًا. منصة Vertex AI وتقنية Kubernetes تمنحهم تميزًا قويًا، بالإضافة إلى أنهم طوروا Gemini، أحد أكثر نماذج الأساس تقدمًا الموجودة. مثل الآخرين، أنشأوا شرائح ذكاء اصطناعي مخصصة أيضًا، بالتعاون مع Broadcom للحفاظ على التكاليف منخفضة.

الاتجاه الكلي هنا واضح جدًا - أسهم الحوسبة السحابية تستفيد بشكل كبير من بناء بنية تحتية للذكاء الاصطناعي. هناك مخاطر، بالتأكيد، (الافراط في بناء قدرات غير مستخدمة هو مصدر قلق حقيقي)، لكن جانب الطلب يبدو قويًا بشكل لا يصدق. إذا كنت تفكر في التعرض لكيفية نشر وتوسيع الذكاء الاصطناعي فعليًا، فإن هذه الشركات الثلاث تمثل جوهر البنية التحتية. هذه واحدة من تلك اللحظات النادرة حيث اللاعبون الأكبر هم أيضًا في وضع مثالي للهيمنة.