لقد كنت أبحث في شيء يلفت انتباه الكثيرين في السوق مؤخرًا - أسهم اليورانيوم كانت تتفوق بشكل كبير على مدى العامين الماضيين، وهناك حجة قوية جدًا على أن هذا الاتجاه قد يكون مجرد بداية.

إذن، إليك ما يحدث. الطلب على الذكاء الاصطناعي يتفجر، أليس كذلك؟ ميتا، مايكروسوفت، وكل الشركات الكبرى تقريبًا تتسابق لتأمين كميات هائلة من الطاقة. المشكلة هي أن الطاقة النووية هي الطريقة الوحيدة الواقعية لتلبية هذا الطلب على نطاق واسع مع الحفاظ على النظافة. نحن نتحدث عن زيادة متوقعة بنسبة 25% في طلب الكهرباء في الولايات المتحدة بحلول عام 2030، وربما نمو يتراوح بين 75% و100% بحلول عام 2050. هذا جنوني.

الحكومة الأمريكية ملتزمة تمامًا بهذا الأمر أيضًا. أضافت اليورانيوم إلى قائمة المعادن الحرجة في أواخر عام 2024، وهي تدفع حاليًا إنتاج اليورانيوم المحلي إلى أقصى طاقته. لماذا؟ لأن البلاد تعتمد بشكل كبير على واردات اليورانيوم من روسيا حاليًا. هناك خلل كبير في توازن العرض والطلب قادم - طلب اليورانيوم سيتجاوز العرض لسنوات، خاصة أن القدرة على تشغيل مفاعلات جديدة لن تبدأ إلا في أوائل الثلاثينيات من القرن الحالي على أقرب تقدير.

كما أن الطاقة النووية تعتبر ببساطة المصدر الأكثر موثوقية للطاقة لدينا. تعمل بأكثر من 93% من طاقتها، وكانت توفر 50% من الكهرباء الخالية من الكربون في أمريكا لعقود. لا يوجد مصدر متجدد آخر يقترب من تلك الثباتية.

الجزء المثير للمستثمرين هو أنه لا توجد العديد من أسهم اليورانيوم الأمريكية التي تركز بشكل حصري على هذا القطاع. هذا النقص هو أمر مهم جدًا عندما تتحدث عن صناعة على وشك أن تتضاعف بدعم حكومي وطلب من الذكاء الاصطناعي.

لقد كنت أراقب سهمين محددين يبرزان. الأول هو شركة سنتروس إنرجي (LEU). لقد بنوا للتو أول مصنع لتخصيب اليورانيوم جديد في الولايات المتحدة منذ عام 1954، وحصلوا على $900 مليون من الحكومة في يناير لتوسيع إنتاج اليورانيوم عالي التخصيب. اليورانيوم عالي التخصيب هو اليورانيوم المخصب الذي تحتاجه المفاعلات من الجيل التالي - وهو مختلف عن ما تستخدمه الأساطيل الحالية. لديهم التزامات شراء بقيمة 2.3 مليار دولار بالفعل. السهم ارتفع بنسبة 250% خلال العام الماضي فقط، لكنه لا يزال يتداول بنسبة 95% أقل من ذروته في 2007، مما يخبرك بشيء عن مدى تدهور هذا القطاع.

الثاني هو شركة يورانيوم إنرجي كورب (UEC)، وهي شركة تعدين من تكساس تبني ما تسميه سلسلة إمداد اليورانيوم المتكاملة الوحيدة في الولايات المتحدة. هم يوسعون قدرات الإنتاج منخفضة التكلفة في وايومنغ وتكساس وقدموا توقعات متفائلة لعام 2026. وول ستريت توصي بها 7 من 9 محللين بتوصية قوية بالشراء. ميزانيتهم نظيفة - لا ديون، و$698 مليون دولار نقدًا ومخزونًا. من المتوقع أن يقفز الإيراد بنسبة 125% في 2027 مع زيادة الإنتاج. سهم UEC ارتفع بنسبة 920% خلال الخمس سنوات الماضية ووصل إلى أعلى مستوياته على الإطلاق.

ما هو مذهل هو أن أسهم اليورانيوم تفوقت على أسماء الذكاء الاصطناعي مثل نفيديا خلال العام الماضي. لديك هذا المزيج النادر من قيود العرض، والدعم الحكومي، والطلب الهيكلي الحقيقي الذي يبدأ في الظهور. تقول جمعية النووي العالمية إنه ستحتاج إلى زيادة أربعة أضعاف في الإنتاج السنوي لليورانيوم لدعم التوسع النووي المخطط له.

من الواضح أن أسهم اليورانيوم متقلبة وقد ارتفعت بالفعل بشكل كبير، لذا هناك مخاطر هنا. لكن الأساسيات للقطاع تبدو قوية جدًا للسنوات القليلة القادمة. إذا كنت تتجاهل أسهم اليورانيوم، قد يكون من المفيد إلقاء نظرة أقرب على ما يحدث فعليًا تحت الغطاء.