لقد لاحظت شيئًا مثيرًا في أحدث ملفات 13F التي تم إصدارها قبل بضعة أشهر. أكبر استثمار لشركة ألفابت يحقق نجاحًا مذهلاً، ومن الواضح أنه أحد أكثر الأسهم سخونة التي تتسابق عليها الأموال المؤسسية الآن.

إذن، إليك الترتيب: كل ربع سنة، يتعين على مديري الصناديق الذين يديرون أكثر من $100 مليون أن يقدموا ملف 13F يوضح ما اشتروا وبيعوا. إنه بمثابة نافذة على ما تفعله أذكى أموال وول ستريت. على الرغم من أن ألفابت، التي تقدر قيمتها بـ3.7 تريليون دولار، عملاق الذكاء الاصطناعي والبحث، لديها شيء غريب يحدث في محفظتها.

أكبر حيازة فردية لهم؟ شركة AST SpaceMobile. شركة اتصالات عبر الأقمار الصناعية. وهذه الشركة أصبحت جنونية تمامًا - ارتفعت بأكثر من 2800% خلال العامين الماضيين. وأصبحت واحدة من أكثر الأسهم سخونة بين المستثمرين المؤسسيين، مع أكثر من 127 مقدم ملف 13F جديد يشتري الأسهم في الأرباع الأخيرة.

ما الذي يدفع الضجة؟ شيئين، حقًا. أولًا، أقمار AST BlueBird تعمل مع هاتفك الذكي الحالي. لا حاجة لأجهزة خاصة، وهو أمر ضخم مقارنة بمحاولات الاتصال عبر الفضاء السابقة. ثانيًا، وهذه هي الصفقة الحقيقية، أنهم تعاونوا مع أكثر من 50 مزود خدمة اتصالات عالمي يمثلون ما يقرب من 6 مليارات مشترك. هم لا يتنافسون مع أسماء شركات الاتصالات الكبرى - إنهم يعملون معها. هذا لعبة مختلفة تمامًا.

الأرقام تبدو مذهلة على الورق. من المتوقع أن يتفجر الإيراد من حوالي $59 مليون في 2025 إلى ما يقرب من 3.1 مليار دولار بحلول 2029. من السهل أن ترى لماذا أصبحت واحدة من أكثر الأسهم سخونة للامتلاك إذا كنت تؤمن بالنظرية.

لكن هنا حيث يصبح الأمر مثيرًا. انخفاض سعر السهم في ديسمبر عندما تم تأجيل إطلاق قمر صناعي؟ هذا علامة تحذير. قصة AST بأكملها تعتمد على تنفيذ مثالي - إطلاق الأقمار الصناعية في الوقت المحدد، عدم وجود مشاكل في سلسلة التوريد، إدارة ارتفاع تكاليف الإنتاج. لقد اضطروا فقط لإصدار سندات قابلة للتحويل بقيمة $1 مليار لأن تكاليف الأقمار الصناعية تواصل الارتفاع. هذا تمييع في الانتظار أن يحدث.

التقييم أيضًا متطرف. التداول بأكثر من 10 أضعاف إيرادات 2029 المستقبلية هو أمر مرتفع جدًا لشركة لا تزال تحرق النقد. إنها واحدة من أكثر الأسهم سخونة الآن، بلا شك، لكن عليك أن تسأل نفسك إذا كانت قد تم تسعيرها بالفعل للكمال المطلق. لأنه إذا تعثر التنفيذ حتى بشكل بسيط، فإن المستثمرين المؤسسيين الذين استثمروا بكثافة قد يتحركون بسرعة في الاتجاه الآخر.