لقد كنت أبحث مؤخرًا في هاتين السهمين الموزعين للأرباح اللذين يظهران باستمرار في محافظ الدخل - كوكاكولا وأليتريا. كلاهما من ملوك الأرباح (فقط 56 موجودة)، مما يعني أنهما رفعا المدفوعات لسنوات متتالية تزيد عن 50 عامًا. لكن هنا حيث يصبح الأمر مثيرًا للاهتمام.

عائد أليتريا مذهل تمامًا - حوالي 6.87%. هذا حقًا واحد من أعلى العوائد التي سترىها في أي مكان. ضع $100 في كل سهم، وسيكون دفعة الأرباح الفصلية لأليتريا أكثر من ضعف كوكاكولا. على السطح، يبدو وكأنه خيار ممتاز للباحثين عن الدخل، أليس كذلك؟

لكن بدأت أبحث بشكل أعمق لأن شيئًا ما شعرت أنه غير صحيح. نعم، عائد كوكاكولا البالغ 2.9% متواضع مقارنة بأليتريا، لكنه قوي ويقع ضمن نطاقه التاريخي. الاختلاف الحقيقي يظهر عندما تنظر إلى ما يحدث فعليًا مع هاتين الشركتين.

كوكاكولا كانت تنمو أرباحها وإيراداتها بشكل ثابت. أليتريا؟ إيراداتها انخفضت بشكل حاد خلال خمس سنوات - من حوالي $26 مليار دولار في الربع الثالث من 2020 إلى 23.4 مليار دولار بحلول الربع الثالث من 2025. هذا انخفاض هائل لشركة تحاول الحفاظ على مثل هذا الدفع العالي.

إليك الأمر حول نسب الدفع - من المثالي أن تكون أقل من 60%، أو في نطاق 30-50% إذا كنت انتقائيًا. كوكاكولا عند 67%، وأليتريا عند 75%. كلاهما يمدان تلك الأرباح، لكن كوكاكولا تبدو في وضع أفضل بكثير للاستمرار على المدى الطويل. الاتجاهات في الإيرادات تروي القصة.

لذا، إذا كنت تبحث عن أسهم أرباح موثوقة، فإن كوكاكولا تفي بمعظم الشروط على الرغم من العائد الأدنى. نعم، أليتريا تدفع أكثر اليوم، لكن هناك علامات استفهام حقيقية حول الاستدامة. مع تصنيف المحللين لكوكاكولا كشراء بالإجماع مع إمكانات ارتفاع بنسبة 13%، فهي الخيار الأكثر أمانًا للدخل.

تقارير الأرباح صدرت بالفعل - أليتريا في أواخر يناير، كوكاكولا في أوائل فبراير (، لذا لدينا بيانات حديثة عن اتجاهات هاتين الشركتين. من المفيد الاطلاع عليها إذا كنت جادًا في بناء تدفق دخل من الأرباح يظل ثابتًا.