كنت أتابع تحركات مايكل بيري الأخيرة عن كثب، وهناك شيء مثير يحدث هنا ربما يغفله معظم الناس.

للتوضيح، اشتهر بيري بتقصير سوق الإسكان قبل 2008 - تعرفون، قصة "الصفقة الكبيرة". حسنًا، هذا الرجل قام بتصرف معاكس آخر صدم الكثيرين بصراحة. في بداية هذا العام، قام صندوقه سايون بتصفية تقريبًا كامل محفظته. يعني، تقريبًا كل شيء تم بيعه. اعتقد معظم الناس أنه مجنون في ذلك الوقت.

اتضح أنه كان يعرف شيئًا. انهيار السوق في أبريل الذي لا يزال الجميع يتحدث عنه؟ بيري كان قد وضع نفسه بالفعل لتجنب معظم تأثيره. حركة معاكسة كلاسيكية.

لكن هنا حيث يصبح الأمر مثيرًا لاستراتيجية محفظة مايكل بيري في الربع الثاني. أظهرت التقارير أنه قلب الطاولة تمامًا وبدأ في عمليات شراء مكثفة. وليس أي عمليات شراء - بل استهدف سهمين تعرضا لتدمير كامل هذا العام، كلاهما انخفض بأكثر من 40%.

الأول هو يونايتد هيلث، شركة التأمين الصحي الأمريكية الضخمة. السهم تضرر بشدة لأن الإدارة أخطأت في تقدير التكاليف الطبية بحوالي 6.5 مليار دولار. نعم، قرأت ذلك بشكل صحيح. اضطروا لخفض توقعات أرباحهم من حوالي 30 دولار للسهم إلى 16. بالإضافة إلى ذلك، وزارة العدل تتدخل في ممارسات فواتير ميديكير الخاصة بهم. معظم المستثمرين هربوا من السوق.

لكن بيري وفريقه رأوا شيئًا مختلفًا. قاموا بشراء حوالي 20,000 سهم مباشرة، وأيضًا استثمروا في خيارات الشراء - مراهنين على انتعاش السهم. ولم يكونوا وحدهم. وارن بافيت ومديرون كبار آخرون بدأوا أيضًا في شراء الانخفاض. الفكرة أن يونايتد هيلث لا يزال يمتلك قوة تسعير قوية كأكبر شركة تأمين صحي في البلاد، وهذه المشاكل ربما تكون مؤقتة.

أما الاختيار الثاني في تحركات محفظة مايكل بيري فهو لولوليمون، الذي تضرر بشكل أسوأ - بانخفاض يقارب 47% لهذا العام. العلامة التجارية الفاخرة للملابس الرياضية تواجه عاصفة مثالية: منافسة متزايدة، تحديات التعريفات الجمركية، تقييد المستهلكين للإنفاق على الرفاهية، وارتفاع موجة التمارين خلال كوفيد التي بدأت تهدأ أخيرًا.

ومع ذلك، دخل بيري مجددًا، واشترى 50,000 سهم بالإضافة إلى 400,000 عبر خيارات الشراء. توقيت مثير للاهتمام لأن لولوليمون تفوقت على تقديرات الأرباح في الربع الأخير. الإدارة خفضت التوجيه أيضًا، مشيرة إلى "بيئة اقتصادية ديناميكية" - وهو تعبير شركاتي يعني "لسنا متأكدين مما سيحدث بعد ذلك".

لكن الأمر المهم هو أن ميزانية لولوليمون قوية فعلاً. لديهم 1.3 مليار دولار نقدًا، ولا ديون، ويخططون لزيادة الأسعار لمواجهة تأثيرات التعريفات الجمركية. وبمضاعف أرباح متوقع 13.5 مرة، يبدو أن بيري يراهن على أن معظم الأخبار السيئة تم تسعيرها بالفعل.

ما يثير الاهتمام في هذا التمركز لمحفظة مايكل بيري هو النمط. هو لا يشتري تذاكر يانصيب هنا. هو يشتري شركات قائمة لها أساس قوي، وتعرضت للضرب، ولديها أساسات قوية، وربما تتعافى بمجرد أن يتغير المزاج. هذا هو أسلوب المراهنة المعاكسة - اشترِ عندما يبيع الجميع أسهمًا لا تزال تملك قيمة حقيقية.

بالطبع، كلا هذين الموقفين ينطويان على مخاطر. يونايتد هيلث تواجه تحديات تشغيلية حقيقية، وولوليمون تواجه مقاومات مستمرة من المستهلكين. لكن إذا فكرت مثل بيري، فالسؤال هو هل هذه المشاكل مؤقتة أم دائمة. تحركات محفظة مايكل بيري تشير إلى أنه يعتقد أنها مؤقتة.

من المفيد مراقبة كيف تتطور هذه الصفقات خلال الربعين القادمين.