لقد كنت أتابع تطور لعبة الذاكرة في الذكاء الاصطناعي على مدار العام الماضي، وبصراحة، إنها واحدة من أكثر الاتجاهات غير المُقدرة حق قدرها في مجال الرقائق الآن.

إذن، إليك ما يحدث: بينما كان الجميع يركز على استحواذ Nvidia على جميع نفقات رأس المال للذكاء الاصطناعي من قبل شركات السحابة الكبرى مثل مايكروسوفت وأمازون، فقد غفلوا عن شيء حاسم. مع توسع هذه الشركات في أعباء العمل التوليدية للذكاء الاصطناعي، يدركون أن المعالجات المتطورة وحدها ليست كافية. أنت بحاجة إلى كميات هائلة من شرائح الذاكرة وحلول التخزين لجعل البنية التحتية تعمل بشكل فعلي.

وهنا تدخل شركة Micron و Sandisk الصورة. كلاهما متموضع في ما أطلق عليه دورة الذاكرة الكبرى -- الطلب على شرائح DRAM و NAND يتفجر بشكل مطرد. نحن نتحدث عن زيادات في الأسعار تصل إلى 60% للـ DRAM و38% للـ NAND في الربع الأول فقط، حتى بعد ارتفاعات سابقة ضخمة.

الجزء المثير للاهتمام هو أن Sandisk انفصلت عن Western Digital العام الماضي وأصبحت لاعبًا جديًا في تخزين المؤسسات للذكاء الاصطناعي. تقنيتها عالية النطاق الترددي للذاكرة الفلاش تحل مشكلة حقيقية لمشغلي السحابة الكبرى -- كيفية توسيع سعة التخزين دون استنزاف ميزانيات الكهرباء الضخمة. هذا فعلاً ذو قيمة عندما تبني مراكز بيانات على نطاق الشركات التي تعمل فيها.

أما Micron، فهي أكثر تنوعًا. لديها تعرض لـ DRAM بالإضافة إلى موقع قوي في سوق الذاكرة الأوسع. استثمار أقل تركيزًا، وأكثر توازنًا.

كلاهما يتداول بتقييمات معقولة بشكل مدهش مقارنة بأسهم شرائح الذكاء الاصطناعي الرائدة الأخرى. مضاعفات السعر إلى الأرباح المستقبلية متشابهة، وكلاهما يتداول بخصومات كبيرة مقارنة بسوق أشباه الموصلات الأوسع. هذا الانفصال يشير إلى إمكانية ارتفاع حقيقي مع استيقاظ السوق على مدى أهمية بنية الذاكرة والتخزين لبناء الذكاء الاصطناعي.

بالنظرة التي أراها، دورة الذاكرة الكبرى هذه لن تختفي في أي وقت قريب. من المحتمل أن يظل الطلب يتجاوز العرض، مما يعني أن منتجي شرائح NAND وخبراء الذاكرة سيظلون عنق الزجاجة في لعبة بنية الذكاء الاصطناعي لفترة. وهذا في الواقع شيء جيد إذا كنت تملك الأصول الصحيحة.

لو اضطررت لاختيار واحد فقط، فالأمر يعتمد على مدى رغبتك في المخاطرة. Sandisk أكثر تخصصًا في مجال شرائح NAND الفلاش -- مركزة ولكنها مركزة. Micron تقدم تنويعًا أكبر. لكن بصراحة، إذا كنت جادًا في الاستفادة من هذا الاتجاه، فإن امتلاك كلاهما منطقي. الفجوة في التقييمات بين هذين الشركتين وغيرها من أشباه الموصلات للذكاء الاصطناعي واسعة جدًا لنتجاهلها.

من المفيد أن تضعها في اعتبارك إذا كنت تفكر في استثمارات بنية الذكاء الاصطناعي تتجاوز الأسماء المعروفة للمعالجات فقط.