لقد كنت أبحث مؤخرًا في مجال تعدين الذهب، وهناك بالفعل بعض الأمور المثيرة التي قد يغفل عنها المستثمرون حاليًا.

لقد وصل الذهب للتو إلى مستويات قياسية جديدة، وما لفت انتباهي هو أن أسهم مناجم الذهب كانت تتفوق بشكل كبير. أغلب شركات التعدين الكبرى أعلنت عن نتائج الربع الثاني وكانت صادقة مثيرة للإعجاب. نتحدث عن تدفقات نقدية حرة قياسية، ونمو أرباح قوي، وكل شيء. هذا هو النوع من القوة الأساسية التي تريد رؤيتها قبل أن تتخذ خطوة.

الآن السؤال الذي يطرحه الجميع هو ما إذا كان ينبغي التنويع عبر صندوق مؤشرات أو اختيار أسهم مناجم الذهب بشكل فردي. أنا أفهم، كلاهما له مزاياه.

إذا كنت تريد التعرض لمجموعة من شركات التعدين، فإن صندوق GDX كان الخيار المفضل منذ عقود. أكبر حصتين فيه هما نيو مونت وأجنيكو إيغل، واللتان تشكلان معًا حوالي 26% من الصندوق. ارتفع بنسبة تقارب 71% منذ بداية العام، وهو رقم جيد. نسبة المصاريف تبلغ 0.51%، وهي مرتفعة قليلاً إذا كنت حريصًا على التكاليف. هناك أيضًا RING إذا كنت تريد رسوم أقل - حيث يتركز بشكل أكبر في هذين الاسمين الكبيرين بنسبة 31% من المحفظة. حجم التداول أقل، لذا ضع ذلك في الاعتبار.

لكن هنا حيث يصبح الأمر مثيرًا للاهتمام - إذا كنت تريد بناء محفظتك الصغيرة الخاصة بأسهم مناجم الذهب، فهناك بعض الأسهم المقيمة بشكل منخفض جدًا حاليًا.

نيو مونت هو الخيار الواضح. قيمة سوقية هائلة $75 مليار، والأرباح تنمو بنسبة 51% هذا العام، ويتداول عند 13 ضعف أرباح المستقبل. هذا رخيص لمعدن عالي الجودة. حققوا تدفقات نقدية حرة بقيمة 1.7 مليار دولار في الربع الأخير فقط ويقومون بإعادة شراء أسهم بقيمة $3 مليار. بالإضافة إلى ذلك، هناك عائد أرباح بنسبة 1.5%. هذا هو نوع من إعدادات أسهم مناجم الذهب التي من الناحية الأساسية منطقية حقًا.

أجنيكو إيغل أيضًا جذابة بنفس القدر. شركة تعدين كندية، بقيمة سوقية $67 مليار، ارتفعت بنسبة 69% منذ بداية العام. نسبة السعر إلى الأرباح المستقبلية 19.5 لا تزال معقولة. حققوا تدفقات نقدية حرة قياسية بقيمة 1.3 مليار دولار في الربع الثاني ويقومون بتسديد الديون مع الحفاظ على عائد أرباح بنسبة 1.2%. كل من نيو مونت وأجنيكو يُصنفان كشراء قوي، وهو شيء يخبرك بشيء.

ثم هناك هارموني جولد ماينينج. هذه واحدة من الأوراق البرية - شركة تعدين جنوب أفريقية، أصغر بكثير بقيمة سوقية 9.8 مليار دولار. لكن المفاجأة - تتداول عند نسبة سعر إلى الأرباح المستقبلية فقط 5.4. هذا رخيص جدًا. من المتوقع أن ترتفع الأرباح بنسبة 33.7% هذا العام المالي، وتقدم عائد أرباح بنسبة 1.2%. إذا كنت تبحث عن أسهم مناجم الذهب الأكثر تدهورًا مع إمكانية ارتفاع، فهذا يفي بالمتطلبات.

السؤال الحقيقي هو هل أنت مرتاح لمخاطر الأسهم الفردية أم تفضل مسار صندوق المؤشرات. شخصيًا، أعتقد أنه إذا قمت بواجبك، فإن اختيار بعض أسهم مناجم الذهب القوية يمنحك مزيدًا من السيطرة. لكن إذا كنت تفضل التعرض الثابت دون الحاجة للتدخل، فإن صناديق المؤشرات تعمل أيضًا.

على أي حال، تبدو الأسس في قطاع تعدين الذهب قوية جدًا الآن. من المفيد أن تضعها في اعتبارك إذا لم تكن قد فعلت ذلك بالفعل.