لقد كنت أبحث في شيء كان يعيد تشكيل مجال البنية التحتية بصمت. الشركات العملاقة في المجال تتجه الآن نحو إنفاق هائل، وأتحدث عن نوع من استثمار رأس المال يحدث مرة واحدة كل عقدين من الزمن.

الأرقام مذهلة. نحن نتحدث عن مليار $700 في الإنفاق الرأسمالي هذا العام فقط لبناء مراكز بيانات للذكاء الاصطناعي وخدمات السحابة. هذا ليس نظريًا — إنه يحدث الآن. وللشركات المتمركزة في مجال البنية التحتية والطاقة والتبريد، هذا بمثابة تذكرة ذهبية.

لقد نظرت إلى ثلاثة أسماء تلاحق هذه الموجة بقوة. شركة كانتا سيرفيسز واحدة منها لفتت انتباهي. لقد قاموا بصفقات استحواذ ذكية لتثبيت مكانتهم. اشتروا شركة كوبرتينو إلكتريك مقابل حوالي مليار $2 لعمل متخصص في العمل منخفض الجهد، ثم استحوذوا على شركة دايناميك سيستمز مقابل 1.5 مليار دولار للبنية التحتية الميكانيكية والسباكة. تراكماتهم من الطلبات وصلت إلى مليار $44 ، بزيادة تقارب 28% خلال عام. هذا هو نوع الزخم الذي لا يحدث بالصدفة.

ثم هناك شركة فيرتيف. هؤلاء يشهدون طلبًا جنونيًا تمامًا. زادت طلباتهم العضوية بنسبة 252% على أساس سنوي في الربع الرابع — اضطررت لقراءة ذلك مرتين. وتضاعف رصيد الطلبات ليصل إلى مليار $15 . والأمر المثير للاهتمام هو كيف يحلون مشكلة السرعة. يحتاج العملاقون في السحابة إلى مراكز بيانات تعمل بسرعة، لذا طورت فيرتيف حلولًا معيارية جاهزة تتيح لهم نشر قدرات هائلة دون أن يتعثروا في البناء في الموقع. كما أنهم يرفعون الإنفاق الرأسمالي لمواكبة الطلب. ويتوقعون نمو مبيعات عضوية حوالي 28% للعام القادم، مما يضعهم عند حوالي 13.5 مليار دولار من الإيرادات.

أما الشركة الثالثة فهي إيتون. كانت أكثر عدوانية العام الماضي، حيث أنفقت 9.5 مليار دولار على شركة بويث ثيرمال لدخول مجال التبريد السائل — التقنية التي تمنع رقائق الذكاء الاصطناعي من الانصهار. زادت طلبات مراكز البيانات في الأمريكتين بنسبة حوالي 200% على أساس سنوي في الربع الرابع. يرون العديد من المشاريع الضخمة @صفقات بقيمة مليار دولار أو أكثر@، ويفوزون بحوالي 40% من عروض مشاريعهم الكبرى. وصل رصيد الطلبات لديهم إلى أعلى مستوى على الإطلاق عند 13.2 مليار دولار، بزيادة 31%.

ما يحدث هنا هو أن الشركات العملاقة في السحابة لم تعد تشتري حلولًا فردية فقط. إنهم بحاجة إلى شركاء كاملين يمكنهم التعامل مع كل شيء من توليد الطاقة إلى التبريد والأنظمة الكهربائية. هذا يخلق دورة فائقة لهذه الشركات. بناء البنية التحتية لا يزال في بدايته، وهذه الثلاثة متمركزة لالتقاط حصة ضخمة منها.

من الواضح أن هناك بعض الضغط على الهوامش مع زيادة قدرة هذه الشركات، لكن الصورة طويلة الأمد تبدو قوية. يتوقع المحللون نمو الأرباح بمعدل مزدوج الأرقام لسنوات قادمة. إذا كنت تتابع لعبة بنية تحتية الذكاء الاصطناعي، فهذه تستحق الانتباه. دورة الإنفاق الرأسمالي حقيقية وتتسارع.