إذن، لقد دخل مؤشر ناسداك للتو في منطقة التصحيح وبصراحة، هذا هو بالضبط النوع من اللحظات التي تفرق بين المتداولين والمستثمرين.

نحن منخفضون بأكثر من 13% من أعلى مستوى في 16 ديسمبر، والجميع يجن جنونه بشأن الرسوم الجمركية، وأرقام ثقة المستهلك، ووضعية الحرب التجارية بأكملها. لكن إليّ ما كنت أفكر فيه - التصحيحات مثل هذه؟ إنها حرفياً إعدادات نموذجية لمتى تشتري الانخفاض. هبوط بنسبة 10-20% في مؤشر رئيسي يفتح فرصاً لا تتاح كل يوم.

كنت أركز بشكل خاص على قطاع الرقائق، وهناك اسم واحد يظل يبرز لي: إنفيديا. وأعرف، أعلم - الجميع يتحدث عن إنفيديا. لكن ابق معي هنا لأن التقييم الحالي فعلاً مثير للاهتمام.

إليك الشيء الذي لفت انتباهي. في عام 2022، تعرضت إنفيديا لدمار كامل - هبطت بنسبة 50% ذلك العام. لكن إذا كانت لديك الشجاعة لشرائها حينها؟ أنت الآن جالس على مكاسب تقارب 820% خلال العامين التاليين. هذا ليس خطأ مطبعي. أسهم الشركة حققت أداءً فاق عائدات ناسداك البالغة 84% خلال تلك الفترة، لأنها أصبحت اللاعب المسيطر في شرائح مراكز البيانات للذكاء الاصطناعي.

لكن المدهش هو أن إنفيديا الآن أرخص مما كانت عليه في نهاية عام 2022. أعلم أن ذلك يبدو مجنوناً بالنظر إلى الارتفاع الهائل، لكن الأرقام لا تكذب. تتداول حالياً عند 24 مرة أرباحها المستقبلية مقابل 34 مرة في ذلك الحين. وفي الوقت نفسه، الشركة تنمو بسرعة أكبر بكثير.

في السنة المالية 2023، كانت إيرادات إنفيديا تقريباً ثابتة والأرباح انخفضت فعلاً بنسبة 25%. قارن ذلك بالسنة المالية 2025 حيث قفزت الإيرادات بنسبة 114% وارتفعت الأرباح المعدلة بنسبة 130%. إذن، أنت تحصل على شركة تنمو بشكل أسرع وبمضاعف أقل. هذا هو بالضبط تعريف متى تشتري الانخفاض.

قصة النمو هنا ليست مجرد دعاية أيضاً. من المتوقع أن يتجاوز سوق شرائح الذكاء الاصطناعي $500 مليار دولار سنوياً بحلول عام 2033. إنفيديا تسيطر حالياً على حوالي 92% من ذلك السوق. حتى لو فقدت بعض الحصة، فإن السوق الإجمالي القابل للاستهداف ضخم جداً لدرجة أنها لا تزال تحقق أرباحاً.

ما جعلني أفكر حقاً هو وضع شرائح بلاكويل. لقد باعوا $11 مليار دولار من أحدث أجيال شرائحهم في الربع الأخير. لوضع ذلك في منظور، كانت إيرادات مركز البيانات الكاملة لشركة AMD العام الماضي 12.6 مليار دولار. إذن، إنفيديا تنقل هذا الحجم من المبيعات على منتج واحد فقط من جيل واحد. هذا هو نوع السيطرة التي لا تختفي بين عشية وضحاها.

لكن هنا حيث يصبح الأمر مثيراً للاهتمام - أجهزة الذكاء الاصطناعي ليست سوى جزء من القصة. أعمال السيارات لديهم تتصاعد بسرعة. يتوقعون أن تتضاعف الإيرادات هذا العام المالي لتصل إلى حوالي $5 مليار، بعد قفزة بنسبة 55% في العام السابق. ولديهم شراكات مع كل من يهم - هيونداي، تويوتا، أوبر، جميع الشركات المصنعة الرئيسية. هذه الشركات تبني سيارات ذاتية القيادة وركاب أوتو على منصة إنفيديا.

كما أن أعمال البرمجيات للمؤسسات لديها تضاعفت العام الماضي أيضاً. هذا مسار نمو آخر يتغاضى عنه الناس أحياناً.

انظر، لن أقول لك أن شراء سهم واحد سيجعلك ثرياً مدى الحياة - هذا غير واقعي. لكن أقول لك هذا: عندما تحصل على تصحيح مثل الذي نحن فيه الآن، وتجد شركة تنمو بشكل أسرع مما كانت عليه قبل عامين وتُتداول بتقييم أرخص، وتلك الشركة هي القائد الواضح في عدة أسواق ضخمة؟ هذا يستحق الانتباه.

السؤال الحقيقي ليس هل ستتعافى إنفيديا من هذا الانخفاض. السؤال هو هل ستستغل فرصة الشراء أم ستنتظر وتتمنى لو فعلت. التاريخ يُظهر أن الأشخاص الذين اشتروا شركات ذات جودة خلال التصحيحات انتهى بهم الأمر إلى أداء جيد جداً.

أنا أراقب هذا الأمر، وبصراحة، قد يكون هذا التصحيح هو نوع الفرصة التي لا تتكرر كثيراً. عملاق الرقائق لديه العديد من محركات النمو في مكانها، وهذا لا يمكن أن يكون سوى ضجيج في القصة طويلة الأمد.