لقد كنت أبحث مؤخرًا في فرضية استثمار الذكاء الاصطناعي وبصراحة، الأرقام مذهلة. نحن نرى إنفاقًا على الذكاء الاصطناعي قد يصل إلى حوالي $5 تريليون بحلول عام 2033 — وهو مدى كبير للفرص الصحيحة.

من الواضح أن شركة إنفيديا تظهر أولاً عندما يتحدث الناس عن أفضل شركات الذكاء الاصطناعي للاستثمار فيها. هيمنة وحدات معالجة الرسوميات (GPU) الآن لا تصدق. هم يمتلكون حوالي 90% من حصة السوق لوحدات معالجة الرسوميات للذكاء الاصطناعي، مما يعني بشكل أساسي أنه إذا كنت تدرب أو تنشر نماذج ذكاء اصطناعي جدية، فأنت تعمل على شرائحهم. هذا الموقع السوقي لا يحدث صدفة — هو مزيج من الأداء واحتكار النظام البيئي، وهو أمر يصعب تكراره.

ما يثير دهشتي هو أنه على الرغم من ارتفاع سعر السهم بشكل كبير، إلا أنه يتداول عند 39 ضعف الأرباح المستقبلية. نعم، يبدو مكلفًا، لكن إذا استمرت دورة الذكاء الاصطناعي هذه في التحقق خلال العقد القادم كما يتوقع الجميع، فمن المحتمل أن تواصل إنفيديا النمو بمعدل مزدوج الأرقام سنويًا. هذا المكرر التقييمي قد يتضائل بسرعة عندما تأخذ في الاعتبار مدى إمكانية النمو.

لكن هناك شيء مهم — لا يمكنك الاكتفاء بمراقبة مصنعي وحدات معالجة الرسوميات فقط. هناك طبقة أخرى من هذا اللعب في البنية التحتية التي يغفل عنها أحيانًا الناس: مقدمو الخدمات السحابية. أمازون ويب سيرفيسز تسيطر على هذا المجال بحصة سوقية تقارب 30% من السوق العالمية. هذا يكاد يساوي مجتمعة حصة أكبر منافسين اثنين.

لماذا يهم ذلك بشكل خاص للذكاء الاصطناعي؟ لأن المطورين يحتاجون إلى مقياس. يريدون أفضل الأجهزة، وأوسع نطاق جغرافي، وأسرع عمليات نشر. يمكن لـ AWS أن يوفر كل ذلك بشكل أفضل من أي شخص آخر تقريبًا. عندما تخطط الشركات لبنية الذكاء الاصطناعي التحتية، فهي لا تشتري فقط وحدات معالجة الرسوميات — بل تشتري أنظمة بيئية كاملة، وبيئة أمازون صعبة التفوق عليها.

جانب الطلب حقيقي أيضًا. تظهر استطلاعات حديثة أن حوالي 87% من الشركات تخطط لزيادة إنفاقها على الذكاء الاصطناعي خلال العام القادم. هذا ليس ضجيجًا — بل تدفق حقيقي لرأس المال إلى هذا المجال بمعدلات نمو سنوية تتراوح بين 20-30%.

لذا، إذا كنت تفكر في أفضل الأسهم للاستثمار في الذكاء الاصطناعي، فأنت في الأساس تنظر إلى زاويتين مختلفتين: الممكّن للرقاقات (إنفيديا) والبنية التحتية الأساسية (أمازون). كلاهما متموضع بطريقة يصعب جدًا إزاحتها. من المفيد أن تضعها في قائمة مراقبتك إذا كنت تبني محفظة مركزة على الذكاء الاصطناعي.