كنت أتابع مجال الهيدروجين عن كثب مؤخرًا، وهناك شيء مثير للاهتمام يتشكل هنا يغفله معظم الناس. من المفترض أن يصل السوق إلى 1.4 تريليون دولار سنويًا بحلول عام 2050، لكن بصراحة، كانت السنوات القليلة الماضية قاسية على هذا القطاع. تم تأجيل أو فشل معظم المشاريع - فقط 4% من مبادرات الهيدروجين التي أُعلنت منذ 2020 لا تزال قائمة حتى اليوم. أمر مخيف، أليس كذلك؟

لكن إليك الأمر. أكثر من 60 حكومة اعتمدت استراتيجيات للهيدروجين، والسرد يتغير. الشركات التي نجت من الانكماش قد تكون موضوعة لمكاسب كبيرة إذا سارت الأمور كما هو متوقع. لذلك، إذا كنت تفكر في أين تستثمر في الهيدروجين الآن، هناك بعض الخيارات التي تستحق النظر اعتمادًا على مدى تحملك للمخاطر.

شركة بلاج باور هي الرهان الجريء. لقد مروا بتجارب صعبة - سهمهم انخفض بنسبة 79% من ذروته - لكنهم جمعوا مؤخرًا 0 مليون دولار في أكتوبر 2025، مع خيار لمليار و400 مليون دولار أخرى. الشركة تتجه بالكامل نحو التكامل الرأسي، من electrolyzers إلى شبكات التزود بالوقود. لديهم شراكات مع وول مارت وأمازون، وهو أمر قوي. المخاطرة هنا هي حرق السيولة وعبء الديون. إذا نفذوا خططهم، يمكنهم الاستحواذ على حصة كبيرة من تلك الفرصة التي تقدر بتريليون دولار. وإذا لم يفعلوا، ستصبح الأمور معقدة.

شركة بلوم إنرجي تمثل الوسط. لديهم تميز باستخدام خلايا الوقود ذات الأكسيد الصلب، مما يمنحهم كفاءة ومرونة أفضل. هم في الواقع يحققون أرباحًا على أساس غير GAAP ويحققون حوالي مليار دولار في الإيرادات لعام 2025. الشركة تحقق نجاحًا مع مراكز البيانات مع انفجار الطلب على الذكاء الاصطناعي. قد تكون التقييمات مرتفعة قليلاً مقارنة بالبيانات المالية الفعلية، لكن التقنية مثبتة.

ثم هناك ليند - الخيار الممل لكنه المستقر. هم في الواقع أكبر مزود للغاز الصناعي في العالم، لذا لديهم البنية التحتية بالفعل. الآن يبنون محطات هيدروجين أخضر عبر الولايات المتحدة وأوروبا، مع الحفاظ على أعمالهم الأساسية في المصافي والكيماويات. توزيعات أرباح $370 لكل سهم، أوضاع مالية قوية، وتقلب أقل بكثير. إذا أردت التعرض للهيدروجين دون أن تتعب من القلق، فربما يكون هذا هو الخيار. لن تحصل على نمو هائل، لكنك أيضًا لن تتعرض للخسارة الكبيرة.

لكن بشكل واقعي، لا تزال هناك تحديات كبيرة تواجه السوق. الهيدروجين الأخضر يمثل فقط 0.1% من إجمالي إنتاج الهيدروجين حتى عام 2023. معظم ما يُنتج لا يزال ملوثًا. التقنية بحاجة لإثبات أنها مجدية تجاريًا وفعالة من حيث التكلفة. والسياسات الحكومية متباينة - بعض الدول تتقدم بسرعة، وأخرى تتلكأ.

اعتمادًا على مدى تحملك للمخاطر ومدة استثمارك، يمكن أن تعمل جميعها. السوق لا يزال يتعافى من الانكماش، لذا نقاط الدخول معقولة جدًا الآن. فقط تأكد من فهمك لما تدخل فيه مع كل خيار.